উদীয়মান বাজারের সম্ভাব্য সংকট থেকে নিজেদের রক্ষা করুন

আমরা অনেক সংকটের সম্মুখীন হচ্ছি উদীয়মান বাজারগুলি বিশ্বব্যাপী এই মুহূর্তে যে আপনি সম্ভবত অন্য একটি সম্পর্কে শুনতে চান না. কিন্তু বাস্তবতা হল যে 90 এর দশক থেকে বাজারগুলি ততটা ঝুঁকির মধ্যে পড়েনি এবং তারা বিশ্ব অর্থনীতির (এবং শেষ পর্যন্ত, আমাদের পোর্টফোলিও) এর সাথে আমরা যা ভাবতে পারি তার চেয়ে বেশি আবদ্ধ। সুতরাং, আসুন আমরা কেন অন্য সংকটে প্রবেশের জন্য প্রস্তুত হতে পারি এবং এটি ঘটতে থাকলে কীভাবে আমরা আমাদের পোর্টফোলিওকে রক্ষা করতে পারি তা ঘনিষ্ঠভাবে দেখে নেওয়া যাক।

উদীয়মান বাজারগুলি কেন ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে? ​

1. উচ্চ খাদ্য এবং শক্তির দাম羅​

রাশিয়া এবং ইউক্রেনের মধ্যে দ্বন্দ্বের পরিপ্রেক্ষিতে বৈশ্বিক শক্তির দাম বহু বছরের উচ্চতায় বেড়েছে এবং বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য হওয়া সমস্ত খাদ্য পণ্যের 12% জন্য দুটি দেশই দায়ী, বিশ্বব্যাপী খাদ্যের দাম তারা নতুন রেকর্ডে পৌঁছেছে। উদীয়মান বাজারের জনসংখ্যা উচ্চ খাদ্য এবং শক্তির দাম দ্বারা বেশি প্রভাবিত হয় কারণ তারা তাদের আয়ের একটি উচ্চ শতাংশ সেই মৌলিক চাহিদাগুলিতে ব্যয় করে। এটি আমাদের এই সত্যের দিকে নিয়ে যায় যে মূল্য বৃদ্ধি শুধুমাত্র ভোক্তা ব্যয় এবং অর্থনৈতিক বৃদ্ধিকে প্রভাবিত করে না, তবে সামাজিক অস্থিরতাও সৃষ্টি করতে পারে। এটি প্রথমবার নয়, আমরা ইতিমধ্যে তিউনিসিয়া, শ্রীলঙ্কা এবং পেরুতে প্রথম রাস্তায় বিক্ষোভ দেখতে শুরু করেছি। বিশেষ করে, তিউনিসিয়া বিশেষ আগ্রহের বিষয়: এটি যেখানে অভ্যুত্থান Pআরবি ছড়া, যা এক দশকেরও বেশি আগে খাদ্য মূল্যের অস্বাভাবিক বৃদ্ধির ফলে বেশ কয়েকটি দেশে শক্তিশালী সহিংসতার পর্ব হয়ে উঠেছে।

2. ঋণ সেবা খরচ বৃদ্ধি ​

বিশ্বজুড়ে সরকারগুলি মহামারীটির অর্থনৈতিক প্রভাব কমানোর জন্য ঋণ গ্রহণের পদক্ষেপ নিয়েছে। কিন্তু সেই ঋণের খরচ, প্রায়শই উদীয়মান বাজারে ডলারে চিহ্নিত করা হয়, কারণ মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) কয়েক দশকের মধ্যে তার সবচেয়ে আক্রমনাত্মক সুদের হার বৃদ্ধির প্রচারণা শুরু করেছে (একটি অংশগ্রহণ করা উচিত ট্রেডিং স্কুল আর্থিক নীতিগুলি ভালভাবে পরিচালনা করতে শিখতে।.) এই উচ্চতর সুদের হারগুলি আন্তর্জাতিক সঞ্চয়কারী এবং বিনিয়োগকারীদের কাছে মুদ্রাকে আরও আকর্ষণীয় করে তোলে, ডলারের মূল্য বাড়ায়। এবং এটি, পরিবর্তে, স্থানীয় উদীয়মান বাজারের মুদ্রায় রূপান্তরিত হলে ডলার-বিন্যস্ত ঋণ পরিশোধ করা আরও ব্যয়বহুল করে তোলে। উদাহরণস্বরূপ, শ্রীলঙ্কা এই মাসের শুরুতে বিনিয়োগকারীদের বিদেশী ঋণ প্রদান স্থগিত করেছে এবং খাদ্য ও শক্তি আমদানি কভার করার জন্য তার বৈদেশিক রিজার্ভ থেকে যা অবশিষ্ট ছিল তা ব্যবহার করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। এটি একমাত্র উদীয়মান দেশ নয় যা তার ঋণ পরিশোধের জন্য সংগ্রাম করছে: IMF অনুমান করে যে 60% নিম্ন আয়ের দেশগুলি ঋণ সঙ্কটের উচ্চ ঝুঁকিতে রয়েছে। ব্লুমবার্গ ইকোনমিক্স বিশেষভাবে পাঁচটি দেশকে তুলে ধরেছে: তিউনিসিয়া, ইথিওপিয়া, পাকিস্তান, ঘানা। , এবং এল সালভাদর - তাদের ঋণ পরিশোধ করতে সক্ষম না হওয়ার তাৎক্ষণিক বিপদে। (মনে হচ্ছে বিটকয়েনকে বৈধ করার পদক্ষেপ আশানুরূপ হয়নি...

3. চীনে অর্থনৈতিক মন্দা​

ভাইরাসের প্রাদুর্ভাব অব্যাহত থাকায় এবং চীনা সরকার তার "কোভিড জিরো" পদ্ধতিকে কঠোর করার সাথে সাথে, দেশের অর্থনীতি, যা বিশ্বব্যাপী বৃদ্ধির চালিকাশক্তিতে প্রধান ভূমিকা পালন করে, যথেষ্ট ধীর হয়ে যাচ্ছে। ফলস্বরূপ, বিনিয়োগ ব্যাংক অর্থনীতিবিদদের একটি হোস্ট সম্প্রতি 2022 সালে চীনের জন্য তাদের প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস কমিয়ে দিয়েছে। এটি চীনের আকার এবং পণ্যের চাহিদার কারণে এটিকে অনেক উদীয়মান দেশ থেকে রপ্তানির জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ গন্তব্যে পরিণত করেছে। যেহেতু চীনের অর্থনীতি সংগ্রাম করছে, এটি উদীয়মান অর্থনীতি, বিশেষ করে এশিয়ার জন্য সরাসরি নক-অন প্রভাব ফেলতে পারে।

কিভাবে এটি উদীয়মান বাজারে বিনিয়োগ প্রভাবিত করতে পারে?

উদীয়মান বাজারের সকলেই উপরে উল্লিখিত সমস্যাগুলির দ্বারা একইভাবে প্রভাবিত হয় না, যার অর্থ হল উদীয়মান বাজারে বিনিয়োগ করার সময় দেশ নির্বাচন একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। উদাহরণস্বরূপ, ব্লুমবার্গ ইকোনমিক্স তুরস্ক, মিশর এবং ভিয়েতনামকে রাশিয়া এবং ইউক্রেনের মধ্যে যুদ্ধের অর্থনৈতিক ও আর্থিক প্রভাবের জন্য উন্মুক্ত প্রধান উদীয়মান বাজারের তালিকার শীর্ষে রাখে। কিন্তু তারপরে আমাদের অনেক উদীয়মান দেশ আছে, বিশেষ করে ল্যাটিন আমেরিকায়, যে পণ্য রপ্তানি করে এবং তাদের অর্থনীতি ক্রমবর্ধমান দাম থেকে উপকৃত হবে। ব্রাজিলিয়ান রিয়াল (BRL) এই বছর বিশ্বের সেরা পারফরম্যান্সকারী মুদ্রাগুলির মধ্যে একটি এবং চিলির রপ্তানি মার্চ মাসে এক বছরের আগের তুলনায় 20% এরও বেশি বেড়েছে।

এটা কিভাবে আমাদের বিনিয়োগ প্রভাবিত করতে পারে?略​

বিশ্ব অর্থনীতির জন্য, কিছু উদীয়মান দেশে ঋণ খেলাপির সরাসরি প্রভাব ছোট হবে। কিন্তু উন্নয়নশীল দেশগুলিতে সংকটগুলি তাদের সূচনা বিন্দুর বাইরে ছড়িয়ে পড়ার ইতিহাস রয়েছে। সর্বোপরি, উদীয়মান বাজারগুলি বিশ্বব্যাপী বৃদ্ধির সবচেয়ে বড় অবদানকারী এবং তাদের বিশাল জনসংখ্যা তাদের পণ্যের চাহিদার একটি গুরুত্বপূর্ণ উত্স করে তোলে। তাই যদি ক্রমাগত সঙ্কট উদীয়মান অর্থনীতিগুলিকে গ্রাস করে, তবে এটি এমন সময়ে বিশ্বব্যাপী বৃদ্ধিকে মারাত্মকভাবে প্রভাবিত করবে যখন এটি ইতিমধ্যেই পতনশীল, এবং বিশ্ব অর্থনীতিকে মন্দার দিকে ঠেলে দিতে পারে। একটি পূর্ণ-বিকশিত উদীয়মান বাজার সংকট এবং এর সংক্রামক প্রভাব আমাদের পোর্টফোলিওতে একটি গুরুতর ঝুঁকি তৈরি করতে পারে, তাই আমরা এই ঘটনাগুলির বিরুদ্ধে হেজিং বিবেচনা করতে পারি। আমরা উদীয়মান বাজার কেন্দ্রীভূত ETF-তে পুট অপশন ক্রয় করে সরাসরি এটি করতে পারি; এর মান অস্থিরতার সাথে বৃদ্ধি পায় তাই আমরা মূল্য হ্রাস এবং ক্রমবর্ধমান অনিশ্চয়তা উভয় থেকে নিজেদেরকে রক্ষা করতে পারি। স্বর্ণের মতো নিরাপদ আশ্রয়ের সম্পদ কেনার মাধ্যমেও আমরা পরোক্ষভাবে এটি করতে পারি।

ইটিএফ সম্পর্কে, আমরা হাইলাইট করি iShares MSCI Emerging Markets প্রাক্তন China ETF (ইএমএক্সসি)। এটি হল বৃহত্তম উদীয়মান বাজারের স্টক ইটিএফ যা চীনকে বাদ দেয়। এবং আপনি আশ্চর্য হবে; চীনকে বাদ কেন? কারণ এর আকার একটি উদীয়মান বাজারের স্টক ETF এর ওজন নির্ধারণের উপর অসম প্রভাব ফেলে। এবং এর অর্থনীতি এবং বাজারগুলি আরও বন্ধ থাকায়, দেশটি একটি বিস্তৃত উদীয়মান বাজারের শক থেকে কিছুটা বেশি প্রতিরোধী। উদীয়মান বাজার ঋণ সংক্রান্ত, আমরা সঙ্গে এক্সপোজার লাভ করতে পারেন iShares J.P. ETF মরগান ইউএসডি ইমার্জিং মার্কেটস বন্ড (ইএমবি)।