শেয়ারে বিনিয়োগের জন্য সুখবর। গোল্ডম্যান স্যাকস বিশ্বাস করে যে ইউরোপীয় কোম্পানিগুলি তাদের নিজস্ব শেয়ার কিনবে তাদের শতাংশ এই বছরে সর্বকালের সর্বোচ্চে পৌঁছাতে পারে। যেহেতু বিনিয়োগকারীরা লভ্যাংশ বন্টন করে এমন কোম্পানিগুলিকে পুরস্কৃত করার প্রবণতা রয়েছে, আসুন দেখি ইউরোপীয় স্টকগুলিতে আমাদের বিনিয়োগ কোথায় রাখা যায় এখন উপার্জনের মরসুম শুরু হয়েছে৷
কেন গোল্ডম্যান স্টক বিনিয়োগে বাইব্যাক বৃদ্ধির আশা করেন?♻️
কোম্পানিগুলোর কাছে প্রচুর নগদ অর্থ রয়েছে
ইউরোপীয় কোম্পানিগুলো রেকর্ড পরিমাণ নগদ মজুদ করছে। আমরা ব্যাখ্যা করতে পারি যে বাইব্যাক বাড়ানোর জায়গা আছে। উদাহরণস্বরূপ, সম্পর্কিত সেক্টরে শক্তি স্টক বিনিয়োগ, যেখানে তারা এখন প্রচুর নগদ উৎপন্ন করছে। এছাড়াও আর্থিক খাতে স্টকগুলিতে বিনিয়োগের ক্ষেত্রে, যেখানে এই মুহূর্তে অন্য কোথাও বিনিয়োগ করার জন্য যুক্তিযুক্তভাবে সামান্য উত্সাহ রয়েছে।
লভ্যাংশ প্রদান কম
ইউরোপীয় ইক্যুইটি বিনিয়োগের প্রতি শেয়ার স্তরের 12-মাসের ফরোয়ার্ড লভ্যাংশ প্রাক-মহামারী স্তরে ফিরে এসেছে, কিন্তু "পরিশোধ অনুপাত"(কোম্পানির লাভের শতাংশ হিসাবে প্রদত্ত লভ্যাংশ) পতিত হয়েছে.
গত 17 বছরের জন্য শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ (DPS) এবং পরিশোধ (RHS) অনুপাত।
সূত্র: গোল্ডম্যান শ্যাক্স
এটি কোম্পানিগুলির জন্য তাদের বাইব্যাক বাড়ানোর একটি ভাল কারণ, কারণ এটি তাদের লভ্যাংশের চেয়ে বেশি নমনীয়তা দেয়। পরেরটি প্রায়শই শেয়ার বিনিয়োগে দ্রুত হ্রাস ঘটায় যদি সেগুলি কাটা হয়, যখন বাইব্যাকগুলি একটি বিরল "অতিরিক্ত লভ্যাংশ" হিসাবে বিবেচিত হয় যা নেতিবাচক প্রভাব ছাড়াই কাটা যেতে পারে।
কোম্পানিগুলো ডিমের খোসার উপর হাঁটছে⚠️
কোম্পানির সংখ্যা যারা তাদের বার্ষিক বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের অনুপাত হিসাবে দীর্ঘমেয়াদে নিজেদের মধ্যে বিনিয়োগ করছে (" নামে পরিচিতcapex«), ইউরোপে সর্বকালের সর্বনিম্ন অবস্থানে রয়েছে, এমনকি যদি আমরা চলমান গবেষণা এবং উন্নয়ন খরচ অন্তর্ভুক্ত করি।
শেয়ারে বিনিয়োগে বৃদ্ধির অনুপাত। সূত্র: গোল্ডম্যান শ্যাক্স
বিনিয়োগকারীরা খুব কমই এমন কোম্পানিকে পুরস্কৃত করেছে যারা মূলধন ব্যয় বাড়িয়েছে, তাই যুক্তিযুক্তভাবে এইভাবে ব্যয় করার জন্য খুব বেশি উত্সাহ নেই। যাইহোক, যে কোম্পানিগুলো শেয়ার বাই ব্যাক করে তাদের পুরস্কৃত করা হয়েছে, যা এটিকে শেয়ারে বিনিয়োগের জন্য একটি ভালো প্রণোদনা দেয়।
স্টক বিনিয়োগ মূল্যায়ন ভাল দেখায়
El STOXX 600, শীর্ষস্থানীয় ইউরোপীয় সূচক, বর্তমানে 12 গুণের মূল্য-থেকে-আয় অনুপাতে ট্রেড করছে। এর মানে এটি গত 10 বছরের মতো প্রায় সস্তা। এটিও উল্লেখ করা উচিত যে বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধি মন্থর হওয়া সত্ত্বেও ইউরোপের প্রায় সমস্ত ইকুইটি বিনিয়োগ খাতের জন্য বিশ্লেষক আয়ের অনুমান বেড়েছে। এটি আমাদের পরামর্শ দেয় যে কিছু বিনিয়োগকারীরা যতটা ভাবেন ততটা খারাপ নাও হতে পারে। কোম্পানিগুলির জন্য তাদের নিজস্ব শেয়ার কেনার এই সুযোগ তাদের জন্য ক্রমাগত চাহিদা তৈরি করে। অতএব, যদিও স্টক ইনভেস্টমেন্ট মার্কেট ক্রমাগত পতনশীল, তবুও কোম্পানির স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করা উচিত যেগুলি তাদের নিজস্ব শেয়ার কিনে ফেরত দেয়, অন্যান্য জিনিসগুলি সমান, কম পড়ে।
অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিরা স্টকে বিনিয়োগ করছেন
গোল্ডম্যানের অভ্যন্তরীণ ক্রিয়াকলাপের ট্র্যাকার সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছেছে, যার অর্থ বড় কোম্পানির বিনিয়োগকারীরা ডিপ কিনছেন।
ইনসাইডার ইনভেস্টর অ্যাক্টিভিটি ইনডেক্স। সূত্র: গোল্ডম্যান শ্যাক্স
অভ্যন্তরীণ নির্বাহীরা প্রায়শই তাদের বেতনের কিছু অংশ স্টকে পান, যা তাদের মূলধন অ্যাক্সেস করার জন্য বিক্রি করতে হয়। এর অর্থ হল ঐতিহাসিকভাবে তারা কোম্পানির শেয়ার কেনার চেয়ে বেশি বিক্রি করে। যাইহোক, স্টক বিনিয়োগ ইদানীং বিক্রয়কে ছাড়িয়ে গেছে, পরামর্শ দেয় যে নির্বাহীরা বিশ্বাস করেন না যে দৃষ্টিভঙ্গি বিনিয়োগকারীদের মতো খারাপ। এবং যদি অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিরা (কোম্পানীর সিইও এবং সিএফও) নিজেদের জন্য শেয়ারে বিনিয়োগ করে, তবে এটি যুক্তিসঙ্গত যে তারা কোম্পানির নিজস্ব মূলধনের সাথে শেয়ারও কিনে নেয়।
কীভাবে আমরা ইউরোপীয় স্টকগুলিতে এই বিনিয়োগের সুযোগের সদ্ব্যবহার করব?
সবকিছু খুব সুন্দর মনে হচ্ছে, কিন্তু আমাদের সাবধানে চলতে হবে। মনে রাখবেন যে গোল্ডম্যানের ভবিষ্যদ্বাণী সত্য না হওয়ার দুটি মূল কারণ রয়েছে:
- কোম্পানিগুলি ক্রমাগত অনিশ্চয়তার মুখে নগদ জমা করার মাধ্যমে প্রদত্ত স্থিতিশীলতা এবং স্থিতিস্থাপকতাকে অগ্রাধিকার দেয়. এই ক্ষেত্রে, কোম্পানিগুলি ভবিষ্যতের বিষয়ে আরও আত্মবিশ্বাসী বোধ না করা পর্যন্ত শেয়ার বাইব্যাকগুলি যেমন আছে তেমনই থাকবে বা হ্রাস পাবে।
- কোম্পানিগুলি ক্যাপেক্সে তাদের নগদ ব্যয় করার সিদ্ধান্ত নিতে পারে: উচ্চ মূল্যস্ফীতি ব্যবসাগুলিকে এখন আরও বেশি ব্যয় করতে বা এক বা দুই বছরে আরও বেশি অর্থ প্রদানের ঝুঁকিতে উত্সাহিত করতে পারে।
কিন্তু, যেমন আমরা বলি, স্টকগুলিতে বিনিয়োগের জন্য এখনও অনেক প্রণোদনা রয়েছে। আর যেসব সেক্টরে নিজস্ব কোম্পানির শেয়ারে বিনিয়োগের প্রণোদনা পাওয়া যায় সেসব খাতে ঘাটতি রয়েছে। কাঁচামাল সম্পর্কিত খাত এবং আর্থিক খাত বা যেখানে কোম্পানিগুলির প্রচুর নগদ (স্বাস্থ্যসেবা এবং প্রযুক্তি) চার্জ নেতৃত্ব দেওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। গোল্ডম্যান তাদের মূল্যায়ন, লভ্যাংশ প্রদানের অনুপাত, নগদ এবং ঋণের মাত্রা, নগদ প্রবাহ, ঐতিহাসিক বাইব্যাক এবং আয়ের পূর্বাভাসের উপর ভিত্তি করে আরও বাইব্যাক ঘোষণা করতে পারে বলে বিশ্বাস করে এমন কোম্পানিগুলির একটি তালিকাও প্রকাশ করেছে। শীর্ষস্থানীয় নামগুলির মধ্যে রয়েছে শক্তি জায়ান্ট শেল, টোটাল এবং বিপি, ভোক্তা সংস্থা ল'ওরিয়াল এবং কেরিং, স্বাস্থ্যসেবা টাইটান নোভারটিস এবং সানোফি এবং ব্যাঙ্কগুলি এইচএসবিসি এবং ইউবিএস৷