তামা কেন শক্তি হারাচ্ছে?

ক্রমবর্ধমান ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার সাথে, আমরা কাঁচামালের দাম বৃদ্ধির সাক্ষী হয়েছি, বেশিরভাগ গ্যাস এবং তেল উভয়েরই। কিন্তু অন্যদিকে, তামার মতো কিছু কাঁচামাল রয়েছে যা এই বছর পর্যন্ত ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছে (35% YTD)। আজকের পোস্টে আমরা আপনাকে এই মূল্যবান ধাতুটির ক্ষতির কারণ কী তা সনাক্ত করতে কাঁচামালে বিনিয়োগের প্রশিক্ষণ দিতে যাচ্ছি এবং কীভাবে উদ্ভূত সুযোগগুলিকে কাজে লাগাতে হবে। 

তামার দাম এত কমেছে কেন?臘‍♀️​

এক বছর আগে, যখন মহামারী দ্বারা সৃষ্ট দীর্ঘ বিরতির পরে কারখানাগুলি পুনরায় কার্যক্রম শুরু করেছিল, তখন তামার দাম সর্বকালের সর্বোচ্চে পৌঁছেছিল। এই বছর এটি আরও বেড়েছে, কারণ ইউক্রেনে রাশিয়ার আক্রমণ মুদ্রাস্ফীতির আগুনে জ্বালানি যোগ করেছে। কিন্তু হঠাৎ করেই পতন হল... নিঃসন্দেহে, বৈশ্বিক অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং ভবিষ্যৎ পূর্বাভাসের পতনের সাথে সাথে তামার চাহিদাও কমেছে। এর কারণ হল তামা বিশ্ব অর্থনীতির স্বাস্থ্যের একটি ব্যারোমিটার (তিনি "তামার ডাক্তার" ডাকনামে পরিচিত)। ইদানীং মন্দার আশঙ্কা বেড়েছে। কিন্তু একটি 35% মূল্য হ্রাস, প্রথম নজরে, একটু অতিরঞ্জিত বলে মনে হচ্ছে।

তামা সম্পর্কে একটি জিনিস জানা উচিত যে এটি এই অপ্রত্যাশিত বাজারের গতিবিধির জন্য সংবেদনশীল। এর জন্য অনেক কারণ রয়েছে, তবে এখানে দুটি মূল কারণ রয়েছে:

1. তামার সরবরাহের স্থিতিস্থাপকতা

এই অতিরঞ্জিত ড্রপটি "সরবরাহের স্থিতিস্থাপকতার" কারণে, অর্থাৎ, নমনীয়তা যার সাথে তামা উৎপাদনকারীরা চাহিদার পরিবর্তনে প্রতিক্রিয়া দেখায়। স্বল্পমেয়াদে, উত্তর হল: বেশি নয়। চাহিদা বৃদ্ধি বা হ্রাসের সাথে উত্পাদন সামঞ্জস্য করতে তাদের অসুবিধা হয়, যার অর্থ সরবরাহ "আটকে" বা "অস্থির" হয়ে যায়। মোদ্দা কথা হল তামা খনন একটি ব্যয়বহুল প্রক্রিয়া এবং এর উৎপাদন শুরু বা বন্ধ করার সাথে যুক্ত বড় খরচ রয়েছে। এটি তেলের মতো একটি কাঁচামালের নিষ্কাশন থেকে আলাদা, উদাহরণস্বরূপ, যেখানে কখনও কখনও এটি স্বল্পমেয়াদে একটি কূপের প্রবাহ হার বৃদ্ধি বা হ্রাস করার জন্য যথেষ্ট।

যখন চাহিদা প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পায় তখন তামার দামের জন্য এই নমনীয়তা ইতিবাচক। কিন্তু বর্তমানের মতো একটি নরম চাহিদার পরিবেশে, এর মানে প্রয়োজনের চেয়ে বেশি তামা রয়েছে এবং সেই কারণেই দাম পড়ে।

2. স্থিতিস্থাপক চাহিদা। ‍♂️

অন্যদিকে, আমাদের চাহিদা রয়েছে, কাঁচামালে বিনিয়োগের ক্ষেত্রে আমাদের প্রশিক্ষণের মধ্যে আরও একটি বিষয় বিবেচনায় নেওয়া উচিত। তামার জন্য, চাহিদাও স্থিতিস্থাপক। এটা শুধু প্রযোজকরাই নয় যারা তারা ফ্লাইতে যা করে তা সামঞ্জস্য করতে অক্ষম। ক্রেতারাও দেখতে পান যে তাদের তামার চাহিদা শুধুমাত্র ধাতুর দামের উপর ভিত্তি করে পরিবর্তিত হয় না। ভোক্তাদের জন্য, গাড়ি, জামাকাপড় বা এমনকি সোনার গয়নার মতো জিনিসগুলিতে গভীর ছাড় (যেমন 35%) চাহিদা বাড়াতে পারে। কিন্তু কোম্পানির জন্য, যেমন বাড়ি নির্মাতা বা গাড়ি প্রস্তুতকারকদের জন্য, তামার দাম কমে যাওয়া চাহিদাকে প্রভাবিত করবে না। তাদের শুধুমাত্র একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ তামার পাইপ বা বৈদ্যুতিক তারের প্রয়োজন। অন্য কথায়, তামার চাহিদা মূল্য ব্যতীত অন্যান্য কারণের দ্বারা প্রভাবিত হয়, যার প্রধান চালক অর্থনৈতিক কার্যকলাপ।

ফলে চাহিদা ও যোগানের মধ্যে দ্বিগুণ স্থিতিস্থাপকতা। স্বল্পমেয়াদে, অর্থনৈতিক কার্যকলাপ থেকে উদ্ভূত চাহিদার তুলনামূলকভাবে ছোট পরিবর্তন বাজারে অতিরিক্ত সরবরাহের কারণ হতে পারে, যার ফলস্বরূপ দামের উপর একটি শক্তিশালী প্রভাব পড়তে পারে, যেহেতু ডিসকাউন্ট মূল্যেও ক্রয়কে উদ্দীপিত করতে পারে।

তামার জন্য ভবিষ্যতের পূর্বাভাস কি?

কাঁচামালের স্বল্পমেয়াদী মূল্য সঠিকভাবে অনুমান করা কার্যত অসম্ভব। এই কাঁচামালের জন্য অদূর ভবিষ্যতে ইতিবাচক দাম কল্পনা করার জন্য আমরা আজ যে বিনিয়োগ প্রশিক্ষণ দিয়েছি তা পর্যালোচনা করাই যথেষ্ট। এটি বর্তমানে এমন নয়, কারণ বৈশ্বিক পরিস্থিতি আমাদের বলে যে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি দীর্ঘ সময়ের জন্য বিলম্বিত হবে। এই কারণেই, তামার ক্ষেত্রে, অস্থিরতা সহ্য করা এবং দীর্ঘমেয়াদে ফোকাস করা বোধগম্য, যেখানে তামার সম্পর্কে উত্তেজিত হওয়ার সমস্ত কারণ গত বছরের মতো আজও বৈধ। দীর্ঘমেয়াদে এই মূল্যবান ধাতুর বৃদ্ধি সম্পর্কে হাইলাইট করার জন্য দুটি কারণ রয়েছে:

1. ডিকার্বনাইজেশনের সাথে সাথে চাহিদা বাড়বে

দীর্ঘমেয়াদী তামার চাহিদা সম্ভবত নবায়নযোগ্য শক্তি এবং বৈদ্যুতিক যানবাহনের প্রধান প্রবণতা দ্বারা চালিত হবে। এর জন্য অনেক বেশি তামা উৎপাদনের প্রয়োজন হবে। তদুপরি, রাশিয়ার দ্বারা গত বছর চালু করা চ্যালেঞ্জগুলির সাথে, পশ্চিমা সরকারগুলি জীবাশ্ম জ্বালানির উপর তাদের নির্ভরতা কমাতে আরও জরুরিতার সাথে কাজ করছে।

2. অফারটি ধরতে সময় লাগবে।⏳​

সরবরাহের দিক থেকে, স্থিতিস্থাপকতার যুক্তিটি কিছু সময়ের জন্য ধরে রাখার সম্ভাবনা রয়েছে। ক্রমবর্ধমান চাহিদা মেটাতে খুব দীর্ঘমেয়াদী সরবরাহ হতে পারে এবং সম্ভবত বৃদ্ধি পাবে। কিন্তু সরবরাহ বাড়াতে সময় লাগে এবং আপাতত, প্রযোজকরা খুব একটা তাড়াহুড়ো করছেন বলে মনে হয় না। 2012 সালে, শেষবার যখন তামার দাম চীনের নেতৃত্বে কমোডিটি বুমের সম্মুখীন হয়েছিল, তখন খনির কোম্পানিগুলি "সুপারসাইকেল" পণ্যের বিশাল চাহিদা মেটাতে ব্যস্ত ছিল। দৈত্যাকার তামা উৎপাদনকারীরা মুক্তবন্দর-McMoRan, রিও টিঙ্কো y স্বাস্থ্য ও নিরাপত্তা সরবরাহ বৃদ্ধির জন্য তারা সম্মিলিতভাবে $42.000 বিলিয়ন মূলধন ব্যয় করেছে, যা বিক্রয়ের 30% প্রতিনিধিত্ব করে। 2021 সালের পরিসংখ্যানের তুলনায় কিছু দুর্দান্ত পরিসংখ্যান, যেখানে তারা 15.000 মিলিয়ন ডলার ইনভয়েস করেছে, বিক্রির একটি মাঝারি 10%।

যদি এই "ব্যয় শৃঙ্খলা" অব্যাহত থাকে এবং দীর্ঘমেয়াদী চাহিদা ধরে রাখে, তামার একটি বড় অত্যধিক সরবরাহে ভোগার সম্ভাবনা কম, এবং এটি এর দামের জন্য ইতিবাচক। এটি তামা খনির কোম্পানিগুলির জন্যও সুখবর। একটি উচ্চ তামার মূল্য এবং কর্পোরেট ব্যয় শৃঙ্খলার এই সংমিশ্রণটি কয়েক বছরের শক্তিশালী বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের দিকে পরিচালিত করবে। তদ্ব্যতীত, খনির স্টকের দাম ইতিমধ্যে সাম্প্রতিক তামার পতনের সাথে সঙ্গতি রেখে পড়েছে। এই সত্যটি অন্তত আংশিকভাবে, বিনিয়োগকারীদের দ্বারা অনুমান করা ঝুঁকি হ্রাস করে, বিশেষত কাঁচামালের দামের উপরোক্ত স্বল্প-মেয়াদী অনির্দেশ্যতা বিবেচনা করে।

বিনিয়োগের কোন সুযোগ আছে কি?

স্বল্প মেয়াদে, এবং উপরে উল্লিখিত স্থিতিস্থাপকতা যুক্তির সাথে, আমরা এর সাথে সংক্ষিপ্ত যেতে বেছে নিতে পারি উইজডমট্রি কপার 1x দৈনিক সংক্ষিপ্ত ETF (SCOP), বিশেষ করে যদি আমরা স্বল্পমেয়াদে বৈশ্বিক অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির জন্য একটি কঠিন সময় আশা করি। কিন্তু আমাদের অবশ্যই সতর্কতা অবলম্বন করতে হবে, যেহেতু আমাদের কৌশল যদি তামার দামের সাম্প্রতিক দিকনির্দেশের উপর ভিত্তি করে হয়, তাহলে আমরা একই ঝুঁকির সম্মুখীন হব যা তামার ষাঁড়গুলিকে রক্ষা করে: অনির্দেশ্যতা।

তাই, স্বল্প মেয়াদে তামার দামের অনির্দেশ্যতা এবং অস্থিরতা সম্পর্কে আমাদের সতর্ক থাকতে হবে। এবং সর্বোপরি, দীর্ঘমেয়াদী সুযোগের দিকে মনোনিবেশ করুন, যা আকর্ষণীয় থাকে। আরও কী, আমরা খনি শ্রমিকদের শেয়ার কেনার সুযোগ হিসাবে দামের আরও হ্রাসের সুযোগ নেওয়াকে বিবেচনা করতে পারি যেমন মুক্তবন্দর (FCX), রিও টিঙ্কো (রিও) Y স্বাস্থ্য ও নিরাপত্তা. তামা সম্পর্কিত বিনিয়োগের এই প্রশিক্ষণের পরে, আমরা আপনাকে মনে করিয়ে দিতে চাই যে এই বাজারটি অন্যদের থেকে আলাদাভাবে ওঠানামা করে। অতএব, আমরা দৃঢ়ভাবে সুপারিশ করি যে আপনি আমাদের পর্যালোচনা করুন পণ্য বিনিয়োগ প্রশিক্ষণ নিবন্ধ ভুল করা এড়াতে এবং দক্ষতার সাথে কাজ করতে।