গোল্ডম্যান শ্যাক্স ল্যাগিং স্টক বিনিয়োগ কৌশল 

চলতি বছর জুড়ে বেশিরভাগ খাতে স্টক বিনিয়োগে বড় ধরনের ক্ষতি হয়েছে। কিন্তু একটি কৌতূহলী তথ্য আছে যে গোল্ডম্যান শ্যাক্স গত 20 বছর ধরে বিশ্লেষণ করেছে। দেখা যাচ্ছে যে আগের বছর জুড়ে যে স্টকগুলি পিছিয়ে ছিল সেগুলিই পরবর্তী বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকের ফলাফলে নেতৃত্ব দেয়৷ গোল্ডম্যান শ্যাক্স এই ইভেন্টটিকে "পিছিয়ে থাকা অপারেশন" বলে অভিহিত করেছেন, যেখানে এটি গত 13 বছরের মধ্যে 20টিতে ঘটেছে যা তারা পর্যবেক্ষণ করছে। তাহলে দেখা যাক কোন কোন সেক্টর এবং কোম্পানিগুলি স্টকগুলিতে আমাদের বিনিয়োগ পোর্টফোলিওকে অবস্থান করতে পিছিয়ে থাকা অপারেশন প্রার্থী হতে চলেছে।

কিভাবে অপারেশন stragglers কাজ করে? 

প্রথম নজরে এটি গুর্টেল, আন্দালুসিয়ার ইআরই বা আরও শত শত (স্প্যানিশ রাজনীতির একটি ক্লাসিক) মতো দুর্নীতির চক্রান্ত বলে মনে হতে পারে, তবে এটি সেরকম নয়। আসুন, উদাহরণ স্বরূপ, স্টকগুলিতে বিনিয়োগের জন্য আগের বছরে কতটা পিছিয়ে থাকা অপারেশনগুলি দেখা যাক৷ 2021 সালের পিছিয়ে থাকা ব্যক্তিরা S&P 29 এর তুলনায় 500% কম রিটার্ন তৈরি করেছে কিন্তু এই বছরের 5,6 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে 2022% লাভ করেছে, যা 2002 সাল থেকে পিছিয়ে থাকাদের জন্য তৃতীয় সেরা বছর।

আমরা উপরের গ্রাফে দেখতে পাচ্ছি, পিছিয়ে থাকা ব্যক্তিরা সাধারণত S&P 500-কে পরের বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে গড়ে 1,4% ছাড়িয়ে যায়। অবশ্যই, পিছিয়ে থাকা অপারেশনটি মনে করে যে তারা প্রথম ত্রৈমাসিকে S&P 500 কে পরাজিত করেছিল, তবে বছরের বাকি সময় তারা সাধারণত তাদের আগের রিটার্নে ফিরে যায়। অতএব, পিছিয়ে থাকা অপারেশন একটি স্বল্পমেয়াদী কৌশল, এটি সারা বছর ধরে বজায় রাখা যুক্তিযুক্ত নয়।

এই বছর কোন সেক্টর পিছিয়ে আছে?路‍♂️ 

পিছিয়ে থাকা ক্রিয়াকলাপের মধ্যে, প্রার্থী হিসাবে অবস্থান করা সেক্টরগুলি হল প্রযুক্তি, স্বাস্থ্যসেবা এবং ভোক্তাদের বিবেচনামূলক খাত। এই তিনটি সেক্টর পিছিয়ে থাকা স্টকের 66% প্রতিনিধিত্ব করে, 48 সালে 2021% এর তুলনায়। পিছিয়ে থাকাদের জন্য গোল্ডম্যানের কৌশল আমাদের পরামর্শ দেয় যে তারা 2023 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে শক্তিশালী রিটার্ন প্রদান করতে পারে। 

এবং কি ধরনের স্টক পিছিয়ে আছে?路‍♀️

1. শক্তিশালী নগদ প্রবাহের সাথে পিছিয়ে থাকা স্টক (FCF)।   

শক্তিশালী বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ (FCF) সহ সংস্থাগুলি অনিশ্চয়তার সময়ে একটি কার্যকর বিকল্প। কারণ কোম্পানিটি অনেক বাজার চক্রের মধ্য দিয়ে গেছে এবং শেয়ারহোল্ডারদের ভালো রিটার্ন প্রদান করে চলেছে বলে জানা যায়। গোল্ডম্যান স্টকগুলির একটি তালিকা তৈরি করেছেন যেগুলির এফসিএফ মার্জিন বর্তমানে 5% বা তার বেশি এবং 2023 এবং 2024-এ সেই মার্জিনটি কমপক্ষে এক শতাংশ বিন্দুতে প্রসারিত হবে বলে আশা করা হচ্ছে 5 সালে কমপক্ষে 2023%। 

2. সস্তা দামে কঠিন রাজস্ব বৃদ্ধির সাথে পিছিয়ে থাকা স্টক৷  

বৈশ্বিক অর্থনৈতিক মন্দার আশঙ্কা কিছু ব্যবসায়িক বিপর্যয় সৃষ্টি করেছে। এ কারণেই গোল্ডম্যান পিছিয়ে থাকা স্টকগুলির দিকে নজর দিয়েছে যে এটি 10x EBITDA বা তার কম এন্টারপ্রাইজ মূল্যের উপর ভিত্তি করে বর্তমান সস্তা মূল্যায়নে 2023 সালে কমপক্ষে 12% রাজস্ব বৃদ্ধির প্রত্যাশা করে৷ 

3. খুব কম আয়ের পূর্বাভাস সহ পিছিয়ে থাকা স্টকগুলি৷ 

স্পষ্টতই মুনাফা হল স্টকে বিনিয়োগের কেন্দ্রবিন্দু। গোল্ডম্যানের কাছ থেকে তারা মনে করে যে ঊর্ধ্বমুখী সংশোধন এবং লাভের প্রত্যাশাকে হারানো কিছু পিছিয়ে থাকা স্টকের জন্য অনেক সাহায্য করে। এই বৈশিষ্ট্যগুলির সাথে, গোল্ডম্যান 2022 সালের শেষ ত্রৈমাসিক এবং 2023 সালের পুরো বছরের জন্য বেশিরভাগ স্টকগুলির তুলনায় উচ্চতর EPS বা EBITDA অফার করবে বলে ভবিষ্যদ্বাণী করেছে। 

4. অবমূল্যায়িত পিছিয়ে থাকা স্টক।☹️ 

গোল্ডম্যানের কাছ থেকে তারা রেটিং ফার্মগুলির সাথে একমত হয়ে নিরপেক্ষ বা বিক্রয় রেটিং আছে এমন একটি সিরিজের স্টক বিশ্লেষণ করেছে। বিশেষ করে, এই তালিকাটি 16টি অ্যাকশন নিয়ে গঠিত। এই শেয়ারগুলিকে অবমূল্যায়িত হিসাবে বিবেচনা করা হয়, তাই তারা পরবর্তী ত্রৈমাসিকের জন্য বিনিয়োগকারীদের জন্য কমপক্ষে 10% লাভ নিশ্চিত করতে পারে৷ 

আমরা কিভাবে এই সুযোগ সদ্ব্যবহার করতে পারি?

আমরা এই নিবন্ধটি জুড়ে দেখেছি, এই বছরের 2023 সালের শুরুর জন্য ল্যাগার্ড অপারেশনটিকে একটি ভাল স্বল্প-মেয়াদী বিনিয়োগ কৌশল হিসাবে অনুমান করা হয়েছে। অবশ্যই, আমাদের আবার মনে রাখা যাক যে এটি বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকের জন্য একটি বৈধ কৌশল, সারা বছর ধরে এটি বজায় রাখার জন্য নয়। আমরা গোল্ডম্যান শ্যাক্সের বিশ্লেষণ মেট্রিক্স পূরণ করতে দেখেছি এমন একটি বৈচিত্র্যময় সম্পদের ঝুড়িতে বিনিয়োগ করতে পারি। যদিও আমরা শুরুতে উল্লেখ করেছি যে পিছিয়ে থাকা খাতগুলির ETF-এর মাধ্যমে স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করে আমাদের কাজ সহজ করতে পারি। এই সুবিধার সুবিধা নিতে, আমরা iShares S&P 500 তথ্য প্রযুক্তি সেক্টর UCITS ETF (IUIT), iShares S&P 500 কনজিউমার ডিসক্রিশনারি সেক্টর UCITS ETF (IUCD) বা iShares S&P 500 হেলথ কেয়ার সেক্টর UCITS ETF (IUICH) এ বিনিয়োগ করতে পারি। এইভাবে, আমরা পিছিয়ে থাকা সেক্টরের সম্পদের বৈচিত্র্যপূর্ণ ঝুড়ির সাথে ল্যাগার অপারেশনের সুবিধা নিতে পারি যা 2023 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকের জন্য আমাদের ভাল রিটার্ন দিতে পারে।