বাজার চক্র কি এবং তারা কিভাবে কাজ করে? 

আগের সপ্তাহে আমরা দেখেছি কিভাবে বিনিয়োগ বাজারের বিশাল অংশ ঊর্ধ্বমুখী গতি উপভোগ করেছে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র CPI. এই সত্যটি বিনিয়োগকারীদের উত্সাহিত করেছে এবং বাজারের সম্মতি অনুসারে, ফেড রেট বৃদ্ধিকে নরম করতে শুরু করতে পারে, এটিকে আমরা 2022 জুড়ে যে নিম্নমুখী প্রবণতার সম্মুখীন হচ্ছি তার সম্ভাব্য সমাপ্তি হিসাবে ব্যাখ্যা করে। প্রবণতা শেষ হয়েছে। চলুন আজকের বিনিয়োগ প্রশিক্ষণে দেখা যাক বর্তমান পরিস্থিতি বিশ্লেষণ করার জন্য এবং এই নিম্নগামী প্রবণতা সত্যিই শেষ হয়েছে কিনা তা ভবিষ্যদ্বাণী করার জন্য বাজারের চক্রগুলি কী।

বাজার চক্র কি?路‍♂️  

বাজার চক্র কি সংজ্ঞায়িত করে এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণ শুরু করা যাক। এই চক্রগুলি হল প্রবণতা বা নিদর্শন যা একটি প্রদত্ত বাজার পরিবেশে ঘটতে পারে। এই বাজার চক্রগুলি সংজ্ঞায়িত করা কঠিন যতক্ষণ না তারা ঘটেছে এবং তারা সাধারণত তাদের শুরু এবং শেষ স্পষ্টভাবে অফার করে না। যদিও বিনিয়োগকারীদের সম্মতিতে, এই চক্রগুলিকে সেই মুহূর্তগুলি সনাক্ত করার চেষ্টা করে সুবিধা নেওয়া যেতে পারে যেগুলি চক্রের পরিবর্তনের দিকে নিয়ে যায়। চক্রের বাঁক বা পরিবর্তনগুলি সময়ের সাথে পুনরাবৃত্তি হওয়া প্যাটার্নগুলির একটি সিরিজের মাধ্যমে সনাক্ত করা যেতে পারে, যা আমাদের ভবিষ্যতের বাজারের গতিবিধির পূর্বাভাস দেওয়ার পরিস্থিতি তৈরি করতে দেয়। আমরা এই বাঁক উভয় সঙ্গে সনাক্ত করতে পারেন সামষ্টিক অর্থনৈতিক সূচক (আমরা কয়েক সপ্তাহ আগে অন্য একটি বিনিয়োগ প্রশিক্ষণ নিবন্ধে সেগুলি আপনাকে ব্যাখ্যা করেছি) এবং প্রযুক্তিগত সূচকগুলির সাথে (যেগুলি আমরা আপনাকে ট্রেডিং প্রশিক্ষণ নিবন্ধগুলিতে শিখিয়েছি)। উপরন্তু, ডাউ তত্ত্ব আমাদের বলে যে বিভিন্ন বাজার চক্র রয়েছে, যেগুলিকে আমরা তাদের সময়কাল অনুসারে শ্রেণিবদ্ধ করতে পারি। অতএব, আমরা স্বল্প, মাঝারি এবং দীর্ঘ সময়ের বাজার চক্রকে আলাদা করতে পারি, যেখানে ছোট চক্র একটি বড় চক্রের অংশ হতে পারে।

প্রতিটি বাজার চক্র কতক্ষণ স্থায়ী হয়? ⏱️

এটি একটি কিছুটা বিমূর্ত প্রশ্ন, বাজারের চক্রের বিভিন্ন সময়কাল থাকতে পারে বাজার এবং আমরা যে সময় দিগন্ত বিশ্লেষণ করছি তার উপর নির্ভর করে। এই চক্রগুলি কয়েক সপ্তাহ থেকে বেশ কয়েক বছর পর্যন্ত হতে পারে। এর মানে এই নয় যে আমরা চক্রকে তাদের সময়কাল অনুসারে শ্রেণীবদ্ধ করতে পারি না: 

স্বল্প সময়ের চক্র।   

এই চক্রগুলি সাধারণত প্রায় 40 মাস স্থায়ী হয়, যা ছোট চক্র বা কিচিন চক্র নামেও পরিচিত (এর সাথে বিভ্রান্ত হবেন না চইকিন, শেষ প্রযুক্তিগত সূচক যা আমরা আপনাকে দেখাই)। 

গড় সময়কাল চক্র.倫

এই চক্রগুলি সাধারণত 7 থেকে 11 বছরের মধ্যে স্থায়ী হয়। এই চক্রগুলি হল সংক্ষিপ্ত চক্রের একটি সিরিজ যা শেষ হয় না এবং অর্থনৈতিক সঙ্কট সৃষ্টি করে। এগুলি মিনস্ট্রেল চক্র নামেও পরিচিত। 

দীর্ঘ মেয়াদী চক্র

এই চক্রগুলি দীর্ঘতম জীবনকাল রয়েছে, গড়ে 46 থেকে 60 বছর ধরে চলতে থাকে। এই চক্রগুলিতে (কন্ড্রাটিফ চক্র বলা হয়), আমরা দেখতে পাচ্ছি যে পর্যায়গুলি যেগুলি রচনা করে সেগুলি নরম এবং ধীরে ধীরে বিকাশ লাভ করে। 

বিভিন্ন বাজার চক্র কি? 

আমরা যে সম্পদের বাজার বিশ্লেষণ করছি তা নির্বিশেষে, বাজার চক্রগুলি চারটি পর্যায়ে সংজ্ঞায়িত করা হয় যেগুলির মধ্যে একই বৈশিষ্ট্য রয়েছে। তাদের মধ্যে, এটি নির্ধারণ করা যেতে পারে যে সমস্ত বাজার চক্রাকার প্যাটার্ন দেখে যা বৃদ্ধি, সর্বাধিক অর্জন এবং তারপরে পতনের উদ্রেক করে। আসুন তাহলে বাজার চক্রের 4 প্রকারের পর্যায়গুলি দেখি: 

সঞ্চয় পর্যায়  

বাজারে হতাশাবাদের সময়কাল থেকে সঞ্চয় হয়, সাধারণত খারাপ খবর এবং বাজারের পূর্বাভাস থাকে। প্রতিষ্ঠানগুলো পতন বন্ধ করার জন্য ব্যাপকভাবে কেনার সময় বিক্রয় আকর্ষণ করার জন্য বিক্রি করে। এই পর্যায়ে বাজারের মনোভাব খারাপ থাকে এবং যারা তাদের হারানো অবস্থান বজায় রাখে তারা এই পর্যায়ে তাদের পজিশন শেষ করে, লোকসান ধরে নেয়। বাজার মূল্য প্রবণতা বিয়ারিশ থেকে নিরপেক্ষ পরিবর্তন হতে শুরু করে।

বুলিশ প্রবণতা 

এই পর্যায়ে পুঞ্জীভূত পর্যায়ে বাজার স্থিতিশীল একত্রীকরণের সময়কালের মধ্যে বিরাজ করেছে। এটি সেই মুহূর্ত যেখানে দামের বৃদ্ধি দেখা যায়, যা একটি ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার শুরু হিসাবে বোঝা যায়। এটি দেখা যায় যে ন্যূনতম ক্রমাগত উচ্চতর হয়, যেখানে আরও বেশি বিনিয়োগকারী প্রবণতায় যোগ দেয়। এই পর্যায়টি হল যখন উচ্ছ্বাস বাজারে প্রবেশ করে, স্বল্পমেয়াদে দামে বড় বৃদ্ধি করে। সেখান থেকে, আমরা আপট্রেন্ডের ক্লাইম্যাক্স দেখতে পারি, যেখানে অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা পজিশন বন্ধ করতে শুরু করে এবং কম অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা ট্রেন্ডে যাত্রা শুরু করে। এই মুহুর্তে, আমরা দেখতে পাচ্ছি কিভাবে দাম বৃদ্ধি ছোট হতে শুরু করেছে। 

বিতরণ পর্যায় 

এটি তখনই যখন আপনি লক্ষ্য করতে শুরু করেন যে বুলিশ প্রবণতা পাশের দিকে শুরু হয়, যেখানে দামটি এমন রেঞ্জের মধ্যে প্রতিষ্ঠিত হয় যা আমরা সহজেই সংজ্ঞায়িত করতে পারি। এই পর্বে যখন আমরা পর্যবেক্ষণ করতে পারি চার্ট পরিসংখ্যান ট্রেন্ড রিভার্সাল, যেমন ডাবল বা ট্রিপল টপ বা HCH (কাঁধ-হেড-শোল্ডার)। এই পর্বে যখন আমরা দেখতে পাই যে বিভিন্ন অনুষ্ঠানে নতুন উচ্চতা তৈরি হয়, প্রতিবার কাছাকাছি এবং নিম্ন আয়তনের সাথে। এই মুহূর্ত থেকে, পেশাদার বিনিয়োগকারীরা বাজারের বাইরে থাকে, যেখানে বাজারের অনুভূতি নিরপেক্ষ থেকে নেতিবাচক হয়ে যায়, সাধারণত খারাপ খবর দ্বারা চালিত হয়। 

বিয়ারিশ প্রবণতা

একটি চক্রের শেষ পর্যায় হল যেখানে বাজারে বিক্রির চাপ দৃঢ়ভাবে বাড়তে শুরু করে। আমরা দেখতে পাচ্ছি কিভাবে অল্প অল্প করে সর্বাধিক হ্রাসের অর্জন পরিলক্ষিত হচ্ছে, যেখানে কম অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা একটি ঊর্ধ্বমুখী আন্দোলনের সুবিধা নিতে সক্ষম হওয়ার আশায় তাদের হারানো অবস্থান বজায় রাখে যা তাদের ক্ষতি ছাড়াই বাজার থেকে প্রস্থান করতে দেয়। এটি প্রাতিষ্ঠানিক বন্টন প্রচারের পূর্বে, যেখানে অল্প অল্প করে তারা দাম কমানোর জন্য বিক্রয় আদেশ স্থাপন করে। এটি কম অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের মধ্যে স্টক মার্কেট আতঙ্ক সৃষ্টি করে, বিক্রির চাপকে সমর্থন করে যা বাজারের দাম ডুবে যায়।

একটি সম্পদে বাজার চক্রের বিশ্লেষণের উদাহরণ। ‍ 

প্রেক্ষাপটে বাজার চক্রের বিশ্লেষণ করতে, বিটকয়েনকে একটি উদাহরণ হিসাবে নেওয়া যাক। একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে এটি যে বাজারের চক্রগুলি অনুভব করেছে যা আমাদেরকে একটি সম্পদের বিভিন্ন বাজার চক্রকে কীভাবে আলাদা করা যায় তা স্পষ্টভাবে দেখতে দেয়। 

চীনে খনির উপর নিষেধাজ্ঞার পরে, আমরা দেখেছি কিভাবে বিটকয়েনের দাম তীব্রভাবে কমেছে, যেখানে বিনিয়োগকারীরা ক্রিপ্টোকারেন্সি ইকোসিস্টেমে আশা হারাতে শুরু করেছে। 2021 সালের গ্রীষ্মে আমরা একটি জমার সময় দেখেছি যা আগের ATH-এ কেনা কম অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের তাদের পজিশনগুলি লোকসানে বিক্রি করার অনুমতি দেয় এবং আরও অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা নিম্ন রেঞ্জে জমা হতে শুরু করে। পরবর্তীতে, আমরা দেখেছি কিভাবে বিটকয়েনের দাম ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধার হতে শুরু করে, একটি ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা দেখে যা নতুন সর্বকালের সর্বোচ্চ অর্জনের উদ্রেক করে। এর পরে, ক্রিপ্টোকারেন্সি ইকোসিস্টেমের মধ্যে উচ্ছ্বাস প্রস্তাব করেছে যে আমরা $100.000 এর মতো পরিসংখ্যানে পৌঁছানোর লক্ষ্য রাখতে পারি। কিন্তু একসঙ্গে এত কাছাকাছি দুটি সর্বোচ্চের কৃতিত্ব অ্যালার্ম বন্ধ করতে শুরু করে, যেখানে আমরা ইতিমধ্যে বিতরণ পর্যায়ে ছিলাম। এই পর্বে, অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যেই তাদের অবস্থান বিক্রি করে ফেলেছেন এবং কম অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা অনভিজ্ঞতার কারণে বাজারে প্রবেশ করেছেন এবং আরও বেশি বৃদ্ধি হারানোর ভয়ে। অবশেষে, আমেরিকান সূচকগুলির সাথে বিটকয়েনের যে পারস্পরিক সম্পর্ক ছিল, ইউক্রেন এবং রাশিয়ার মধ্যে উত্তেজনা বৃদ্ধির সূচনা বিটকয়েনের দামকে নরকে নিয়ে যায়। স্পষ্টতই আমরা ইতিমধ্যেই একটি বিয়ারিশ প্রবণতায় ছিলাম, যেখানে উচ্চ হ্রাসের অর্জন স্পষ্টভাবে দেখা যায়।

বাজার চক্রের উপর এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণ থেকে উপসংহার 

আমরা এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণ জুড়ে দেখেছি, আর্থিক বাজারে কাজ করতে সক্ষম হওয়ার জন্য বাজার চক্রগুলিকে অবশ্যই বিবেচনায় নিতে হবে, তারা যে ধরনের সম্পদই হোক না কেন। প্রতিটি বাজার নির্দেশিকা বা কারণগুলির একটি সিরিজের উপর ভিত্তি করে তার গতিবিধি বিকাশ করতে পারে যা উক্ত সম্পত্তির মূল্যকে প্রভাবিত করে, কিন্তু বাজার চক্র সমস্ত বাজারের জন্য একই ভাবে চলে।

পরিবর্তে, আমরা শিখেছি যে এই চক্রগুলির নির্দিষ্ট সময়কাল থাকতে পারে, যা একে অপরের অংশ হতে পারে। অতিরিক্তভাবে, প্রতিটি বাজার চক্র অনুভূতির একটি সিরিজের সাথে যুক্ত যা বিনিয়োগকারী চক্রের বিকাশের সাথে সাথে উপলব্ধি করতে পারে, যেমন আপনি উপরের গ্রাফে দেখতে পাচ্ছেন। এই অনুভূতিগুলি প্রতিটি চক্রের সাথে যুক্ত, এবং একটি নির্দিষ্ট বাজার বা সম্পদ যে চক্রে অবস্থিত তা নির্ধারণ করতে পারে।