বিটা (β) হল সামগ্রিকভাবে বাজারের তুলনায় একটি নিরাপত্তা বা পোর্টফোলিওর অস্থিরতা বা পদ্ধতিগত ঝুঁকির পরিমাপ (সাধারণত S&P 500)। বিটা ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেলে (CAPM) ব্যবহার করা হয়, যা পদ্ধতিগত ঝুঁকি এবং সম্পদের (সাধারণত স্টক) উপর প্রত্যাশিত রিটার্নের মধ্যে সম্পর্ক বর্ণনা করে। আসুন দেখি বিটা সহগ কী এবং কীভাবে এটি আমাদের বিনিয়োগে সহায়তা করে।
বিটা সহগ কি?
বিটা (β) হল a অস্থিরতা বা পদ্ধতিগত ঝুঁকি পরিমাপ একটি নিরাপত্তা বা পোর্টফোলিও সামগ্রিকভাবে বাজারের তুলনায় (সাধারণত S&P 500)। 1,0 এর চেয়ে বেশি বিটা সহ সিকিউরিটিজ S&P 500 এর চেয়ে বেশি উদ্বায়ী হিসাবে ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। বিটা ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল (CAPM) এ ব্যবহৃত, যা বর্ণনা করে পদ্ধতিগত ঝুঁকি এবং সম্পদের প্রত্যাশিত রিটার্নের মধ্যে সম্পর্ক (সাধারণত কর্ম)। CAPM একটি পদ্ধতি হিসাবে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয় ঝুঁকিপূর্ণ সিকিউরিটিজের মূল্য নির্ধারণ করা এবং সম্পদের উপর প্রত্যাশিত রিটার্নের অনুমান তৈরি করা, উল্লিখিত সম্পদের ঝুঁকি এবং মূলধনের খরচ উভয়ই বিবেচনায় নিয়ে।
বিটা সহগ কিসের জন্য?
বেটা অভ্যস্ত একটি স্টক আমাদের পোর্টফোলিওতে কতটা ঝুঁকি যোগ করে তা পরিমাপ করার চেষ্টা করছি. যদিও একটি স্টক যা বাজার থেকে খুব কম বিচ্যুত হয় তা একটি পোর্টফোলিওতে খুব বেশি ঝুঁকি বাড়ায় না, এটি উচ্চ রিটার্নের সম্ভাবনাও বাড়ায় না। একটি নির্দিষ্ট স্টক সঠিক বেঞ্চমার্কের সাথে তুলনা করা হচ্ছে তা নিশ্চিত করার জন্য, বেঞ্চমার্কের তুলনায় এটির উচ্চ R-স্কয়ার মান থাকা উচিত। আর-বর্গ হল a পরিসংখ্যানগত পরিমাপ যা একটি নিরাপত্তার ঐতিহাসিক মূল্য আন্দোলনের শতাংশ দেখায় যা বেঞ্চমার্ক সূচকের গতিবিধি দ্বারা ব্যাখ্যা করা যেতে পারে. যখন বিটা পদ্ধতিগত ঝুঁকির মাত্রা নির্ধারণ করতে ব্যবহার করা হয়, তখন একটি উচ্চ R-স্কোয়ার মান সহ একটি নিরাপত্তা, এটির বেঞ্চমার্কের তুলনায়, একটি আরও প্রাসঙ্গিক মানদণ্ড নির্দেশ করতে পারে।
গত 5 বছরে তার প্রতিযোগীদের বিরুদ্ধে Accenture (ACN) এর বিটা সহগ-এর তুলনা। সূত্র: ফিনবক্স।
কিভাবে বিটা সহগ ব্যবহার করা হয়?
একটি বিটা সহগ পারেন সমগ্র বাজারের পদ্ধতিগত ঝুঁকির তুলনায় একটি পৃথক স্টকের অস্থিরতা পরিমাপ করুন. পরিসংখ্যানগত ভাষায়, বিটা ডেটা পয়েন্টের রিগ্রেশনের মাধ্যমে লাইনের ঢালকে উপস্থাপন করে. ফাইন্যান্সে, এই ডেটা পয়েন্টগুলির প্রত্যেকটি সম্পূর্ণ বাজারের বিরুদ্ধে একটি পৃথক নিরাপত্তার রিটার্ন উপস্থাপন করে। বিটা কার্যকরভাবে বাজারের পরিবর্তনের প্রতিক্রিয়ায় একটি নিরাপত্তার রিটার্নের কার্যকলাপ বর্ণনা করে।
বিটা সহগ গণনা কিভাবে?
বিটা গণনা করা বিনিয়োগকারীদের বুঝতে সাহায্য করার জন্য ব্যবহার করা হয় যে একটি নিরাপত্তা বাজারের বাকি অংশের মতো একই দিকে চলছে কিনা। এটি বাজারের বাকি অংশের সাথে সম্পর্কিত নিরাপত্তার অস্থিরতা বা ঝুঁকি সম্পর্কেও তথ্য প্রদান করে। বিটা দরকারী তথ্য প্রদানের জন্য, একটি রেফারেন্স হিসাবে ব্যবহৃত বাজার নিরাপত্তার সাথে সম্পর্কিত হতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, একটি মানদণ্ড হিসাবে S&P 500 ব্যবহার করে একটি মুদ্রা ETF-এর বিটা গণনা করা একজন বিনিয়োগকারীকে খুব বেশি দরকারী তথ্য প্রদান করবে না, কারণ বন্ড এবং স্টকগুলি খুব আলাদা। একটি নিরাপত্তার বিটা গণনা করা হয় এর গুণফলকে ভাগ করে সহবাস দে লা মূল্য ফেরত এবং লাভজনকতা জন্য বাজারের ভিন্নতা দে লা বাজারের লাভজনকতা একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে।
বিটা সহগ গণনার জন্য সূত্র এবং মান।
বিটা সহগ সম্পর্কে কি বিবেচনা করা উচিত?
বিটা ব্যবহার করার সময় মনে রাখতে কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ বিবেচ্য বিষয় রয়েছে। এর কারণ হল আমরা বিভিন্ন ধরণের বিটা মান খুঁজে পেতে পারি, যা আমরা নীচে তালিকাভুক্ত করব:
- বিটা মান 1,0 এর সমান: 1,0 এর সমান একটি বিটা আমাদের বলে যে এর মূল্য কার্যকলাপ বাজারের সাথে দৃঢ়ভাবে সম্পর্কযুক্ত। 1,0 এর বিটা সহ একটি সুরক্ষা পদ্ধতিগত ঝুঁকি রয়েছে। যাইহোক, বিটা গণনা কোন অনিয়মিত ঝুঁকি সনাক্ত করতে পারে না। 1,0 এর বিটা সহ একটি পোর্টফোলিওতে একটি স্টক যুক্ত করা পোর্টফোলিওতে কোন ঝুঁকি যোগ করে না, তবে এটি পোর্টফোলিওটি অতিরিক্ত রিটার্ন প্রদান করার সম্ভাবনাও বাড়ায় না।
- বিটা মান 1,0 এর কম: 1,0 এর চেয়ে কম একটি বিটা মানে হল নিরাপত্তা বাজারের তুলনায় তাত্ত্বিকভাবে কম অস্থির। একটি পোর্টফোলিওতে এই নিরাপত্তা অন্তর্ভুক্ত করা নিরাপত্তা ছাড়া একই পোর্টফোলিওর তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে। উদাহরণস্বরূপ, ইউটিলিটি স্টকগুলিতে সাধারণত কম বেটা থাকে কারণ তারা বাজারের গড় থেকে ধীরে ধীরে চলে যায়।
- বিটা মান 1,0 এর চেয়ে বেশি: 1,0-এর চেয়ে বড় একটি বিটা নির্দেশ করে যে নিরাপত্তার মূল্য তাত্ত্বিকভাবে বাজারের চেয়ে বেশি অস্থির৷ উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি নিরাপত্তার বিটা 1,2 হয়, তবে এটি বাজারের তুলনায় 20% বেশি অস্থির বলে ধরে নেওয়া হয়। এটি ইঙ্গিত দেয় যে একটি পোর্টফোলিওতে স্টক যোগ করলে পোর্টফোলিওর ঝুঁকি বাড়বে, তবে এটি তার প্রত্যাশিত রিটার্নও বাড়িয়ে দিতে পারে।
- নেতিবাচক বিটা মান: -1,0 এর একটি বিটা মানে হল স্টকটি 1:1 অনুপাতে বাজারের বেঞ্চমার্কের সাথে বিপরীতভাবে সম্পর্কযুক্ত। এই কর্ম একটি রেফারেন্স মান হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে. এই মানটিকে বেঞ্চমার্ক সূচকের প্রবণতাগুলির একটি বিপরীত এবং মিরর চিত্র হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে।