বিনিয়োগ বিশ্ব একটি অত্যন্ত প্রতিযোগিতামূলক ক্ষেত্র এবং প্রায়শই ম্যানিপুলেশন এবং জালিয়াতি পরিকল্পনার জন্য উর্বর ক্ষেত্র। এই প্রসঙ্গে সবচেয়ে কুখ্যাত এবং ক্ষতিকারক অভ্যাসগুলির মধ্যে একটি হল "স্পুফিং"। এই নিবন্ধে, আমরা স্পুফিং কী, এটি কী এবং কীভাবে বিনিয়োগকারীরা তাদের আর্থিক সম্পদ রক্ষা করতে এটি সনাক্ত করতে পারে তা অন্বেষণ করব।
স্পুফিং কি
স্পুফিং হল আর্থিক বাজারে অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের ধোঁকা দিতে, সম্পদের দামে হেরফের করতে এবং অন্যায্য সুবিধা পেতে ব্যবহৃত একটি কৌশল। মোটকথা, স্পুফিং এর মধ্যে রয়েছে বাজারের ধারণাকে প্রভাবিত করার অভিপ্রায়ে মিথ্যা ক্রয় বা বিক্রয়ের অর্ডার দেওয়া এবং দামে একটি কৃত্রিম আন্দোলন তৈরি করা। এই আদেশগুলি এই উদ্দেশ্য নিয়ে জারি করা হয় যে সেগুলি কার্যকর করা হবে, কিন্তু যে বিনিয়োগকারী এগুলি স্থাপন করেন তিনি সেগুলি পূরণ করতে চান না।
স্পুফিং কি?
স্পুফিং প্রক্রিয়ায় বেশ কয়েকটি মূল পদক্ষেপ জড়িত:
- জাল আদেশ: স্পুফিং শুরু হয় একজন বিনিয়োগকারীর ক্রয় বা বিক্রয়ের অর্ডার দিয়ে যা উল্লেখযোগ্যভাবে বড় এবং যা একটি আর্থিক সম্পদের প্রতি প্রকৃত আগ্রহ নির্দেশ করে। এসব জাল অর্ডার মার্কেট অর্ডার বইয়ে রাখা হয়।
- উদ্দেশ্য পরিবর্তন: যখন অন্য লোকেরা এই জাল অর্ডারগুলিতে প্রতিক্রিয়া দেখায় এবং সেই অনুযায়ী তাদের বিনিয়োগের কৌশলগুলি সামঞ্জস্য করা শুরু করে, তখন স্পুফার তার উদ্দেশ্যকে বিপরীত করে এবং আসল আদেশগুলি বাতিল করে।
- ম্যানিপুলেশনের সুবিধা: মিথ্যা অর্ডার বাতিল করার ফলে আর্থিক সম্পদের দামে একটি আন্দোলন হয়, যা বাজার আবার সামঞ্জস্য করার আগে স্পুফার আরও অনুকূল দামে কিনতে বা বিক্রি করতে পারে।
মিথ্যা অর্ডার দেওয়া, বাজারের প্রতিক্রিয়া পর্যবেক্ষণ করা এবং তারপর সেই প্রতিক্রিয়া থেকে লাভ করার এই চক্রটি স্পুফিংকে সংজ্ঞায়িত করে। এই অভ্যাসটি বিশেষ করে ক্ষতিকর হতে পারে যখন বড় আকারে করা হয়, কারণ এটি সম্পদের মূল্যকে উল্লেখযোগ্যভাবে বিকৃত করতে পারে এবং আর্থিক বাজারে আস্থার ক্ষতি করতে পারে।
—2023/09/স্পুফিং অপারেশন। সূত্র: ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল।
স্পুফিং সনাক্ত করার উপায়
স্পুফিং শনাক্ত করা চ্যালেঞ্জিং হতে পারে, কারণ স্পুফাররা তাদের উদ্দেশ্য লুকিয়ে রাখতে বিশেষজ্ঞ। যাইহোক, কিছু কৌশল রয়েছে যা বিনিয়োগকারী এবং নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষ এই অভ্যাসটিকে চিহ্নিত করতে এবং প্রতিরোধ করতে ব্যবহার করতে পারে:
- প্যাটার্ন বিশ্লেষণ: বাজার বিশ্লেষকরা অর্ডার বইতে অর্ডার প্যাটার্ন পরীক্ষা করতে পারেন এবং বিনিয়োগকারীদের আচরণ এবং তাদের দেওয়া অর্ডারগুলির মধ্যে অসঙ্গতি দেখতে পারেন। মূল্যের উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন ঘটার পর বারবার বাতিল করা অর্ডারগুলি স্পুফিংয়ের ইঙ্গিত হতে পারে।
- ব্যবসায়ী কার্যকলাপ পর্যবেক্ষণ: নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষ সন্দেহজনক নিদর্শনগুলির জন্য ব্যবসায়ীদের কার্যকলাপ ট্র্যাক করতে পারে৷ যদি একজন ব্যবসায়ীর মিথ্যা অর্ডার দেওয়ার বা ঘন ঘন অর্ডার বাতিল করার ইতিহাস থাকে তবে এটি একটি লাল পতাকা হতে পারে।
- শিল্প সহযোগিতা: স্টক এক্সচেঞ্জ এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি সন্দেহজনক কার্যকলাপ সম্পর্কে তথ্য শেয়ার করতে এবং শক্তিশালী নিরাপত্তা ব্যবস্থা স্থাপন করতে সহযোগিতা করতে পারে।
- উন্নত প্রযুক্তির ব্যবহার: কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা এবং অসঙ্গতি সনাক্তকরণ অ্যালগরিদমগুলি স্পুফিং প্যাটার্নগুলিকে আরও দক্ষতার সাথে সনাক্ত করতে সহায়তা করতে পারে৷
স্পুফিংয়ের সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য ঘটনা
আর্থিক ইতিহাস জুড়ে, স্পুফিংয়ের বেশ কয়েকটি ঘটনা ঘটেছে যা বাজারকে নাড়া দিয়েছে এবং উল্লেখযোগ্য জরিমানা করেছে। সবচেয়ে কুখ্যাত ঘটনাগুলির মধ্যে একটি 2015 সালে ঘটেছিল, যখন ব্রিটিশ ব্যবসায়ী নাভিন্দর সিং সারাওকে মার্কিন স্টক ফিউচার মার্কেটের অস্থায়ী পতন ঘটানোর জন্য অভিযুক্ত করা হয়েছিল যা স্পুফিং বাণিজ্য পরিচালনা করে যার ফলে লক্ষ লক্ষ লোকসান হয়েছিল। আরেকটি উল্লেখযোগ্য ক্ষেত্রে উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ফার্ম সিটাডেল সিকিউরিটিজ জড়িত, যেটিকে 2017 সালে মার্কিন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) দ্বারা স্পুফিং কার্যকলাপের জন্য জরিমানা করা হয়েছিল। এই কেসগুলি স্পুফিংকে মোকাবেলার গুরুত্ব তুলে ধরেছে এবং আর্থিক বাজারে এই অনুশীলনগুলির আরও বেশি যাচাই এবং নিয়ন্ত্রণের দিকে পরিচালিত করেছে।