শেয়ারবাজার আজ কতটা খারাপ করতে পারে?

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি অর্থনীতিবিদদের প্রত্যাশার চেয়ে অনেক বেশি হয়েছে। আরও বিনিয়োগকারীরা এখন এই সম্ভাবনা নিয়ে উদ্বিগ্ন যে ফেড অতিরিক্ত প্রতিক্রিয়া দেখাবে, সুদের হার এত বাড়িয়ে দেবে যে এটি অর্থনীতি এবং স্টক বিনিয়োগকে আশঙ্কাজনক মন্দার দিকে ঠেলে দেবে। এই কারণে, বিনিয়োগ ব্যাংক গোল্ডম্যান শ্যাস মার্কিন স্টকগুলিতে বিনিয়োগের জন্য পরিস্থিতি কতদূর যেতে পারে তা বিশ্লেষণ করেছে।

মার্কিন স্টক বিনিয়োগের জন্য পরিস্থিতি কতটা খারাপ দেখায়?️

বিনিয়োগকারীরা আশা করেছিল মুদ্রাস্ফীতি মার্কিন অর্থনীতি ঘুরে দাঁড়াবে এবং এই গ্রীষ্মে শিথিল হতে শুরু করবে, কিন্তু জুন মাসে পরিস্থিতি কেবল আরও উত্তপ্ত হয়েছিল। তাদের মধ্যে একটি ক্রমবর্ধমান সংখ্যক এখন বাজি ধরছে যে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলার চেষ্টা চালিয়ে যাওয়ার জন্য আগামী সপ্তাহে সুদের হার এক শতাংশ পয়েন্ট বাড়িয়ে দেবে।

বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে মার্কিন স্টকগুলিতে বিনিয়োগের বৃদ্ধির প্রত্যাশা 1,6% সংকুচিত হয়েছে। বর্তমান পূর্বাভাসগুলি পরামর্শ দেয় যে এটি আপাতত "প্রযুক্তিগত মন্দা" এড়িয়ে দ্বিতীয় প্রান্তিকে আবার সংকোচন করবে না। কিন্তু বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ হল যে ক্রমবর্ধমান সুদের হার ঋণ গ্রহণ এবং ব্যয়কে টেনে আনবে এবং যে কোনও ক্ষেত্রে অর্থনীতিকে মন্দার দিকে ঠেলে দেবে। অন্য কথায়, একটি মন্দা প্রায় অনিবার্য বলে মনে হচ্ছে।

আমেরিকান কোম্পানির জন্য এর মানে কি?吝

গোল্ডম্যানের দৃশ্যকল্প বিশ্লেষণ অনুসারে, S&P 500 কোম্পানির আয়, যা পরিমাপ করেছে শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস), 11-এর স্তরের তুলনায় 2023 সালে 2022% হ্রাস পাবে। অর্থাৎ মার্কিন স্টকগুলিতে বিনিয়োগ যদি পরের বছর বিনয়ীভাবে সংকুচিত হয়, অর্থাৎ যদি একটি মাঝারি মন্দা দেখা দেয়। গোল্ডম্যান পরের বছরে মার্কিন মন্দার সম্ভাবনা 30% এবং পরবর্তী দুই বছরে 50% সম্ভাবনা দেখেন। যাইহোক, ফেড এই প্রতিকূলতাগুলিকে উচ্চতর করতে ইচ্ছুক।

প্রেক্ষাপটে, 1970 সাল থেকে আটটি মার্কিন মন্দায়, S&P 500 স্টকগুলিতে বিনিয়োগ থেকে রিটার্ন গড়ে 14% কমেছে। লাভের একটি 11% ড্রপ অর্থনীতির একটি শালীন সংকোচনের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হবে। গোল্ডম্যান অনুমান করে যে S&P 500 কোম্পানির রাজস্ব মন্দার মধ্যে মোটামুটি স্থিতিশীল থাকবে, কিন্তু সেই সঙ্কুচিত লাভের মার্জিন EPS-এর পতনের জন্য দায়ী হবে।

পৃথক শিল্পের জন্য, স্টক বিনিয়োগ চক্রীয় ক্ষেত্র তারা সাধারণত মন্দার মধ্যে সবচেয়ে বড় লাভ ক্ষতির সম্মুখীন হয়। এর মানে হল যে ভোক্তা বিবেচনামূলক, শিল্প এবং উপকরণ স্টকগুলিতে বিনিয়োগ প্রভাবিত হবে। অন্যদিকে শেয়ারে বিনিয়োগ প্রতিরক্ষামূলক খাত তারা তাদের নামের ন্যায্যতা দেয়। ইউটিলিটি, স্বাস্থ্যসেবা, এবং ভোক্তা প্রধানগুলি সাধারণত মন্দার সময় মুনাফা বাড়ায়। এই সময়, কিছু ভোক্তা প্রধান কোম্পানি এত ভাগ্যবান হবে না. উচ্চ মূল্যস্ফীতি খরচ বাড়িয়েছে, যার অর্থ লাভের মার্জিন, এবং সেইজন্য মুনাফা সম্ভবত হ্রাস পাবে।

মার্কিন স্টক বিনিয়োগের জন্য এর মানে কি?⚖️

গোল্ডম্যানের মন্দার পরিস্থিতিতে, 500 সালের শেষ নাগাদ S&P 3.150 2022 পয়েন্টে নেমে যাবে, যা তার বর্তমান স্তর থেকে 17% হ্রাস পাবে। যদি ব্যাঙ্কটি সঠিক হয়, আমরা 34% এর "পিক-টু-ট্রফ" মূল্য হ্রাস দেখতে পাব। এটি ঐতিহাসিক মন্দা গড় 30% এর চেয়ে খারাপ, কিন্তু দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের পর থেকে বিয়ার মার্কেটের গড় পতনের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ। প্রেক্ষাপটের জন্য, বছরের শেষের জন্য গোল্ডম্যানের বর্তমান S&P 500 পূর্বাভাস 4.300, বা বর্তমান স্তরের থেকে 14% বেশি।

আমাদের এখানে কি সুযোগ আছে?​

যা স্পষ্ট তা হল, মন্দার মধ্যে, প্রতিরক্ষামূলক খাতে স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করা সাধারণত সেরা ফলাফল তৈরি করে। এবং যদি আরও বেশি সংখ্যক বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করে যে একজন আসছেন, তাহলে স্টক মার্কেটের ক্ষেত্রে এটি ইতিমধ্যেই এখানে থাকতে পারে। অতএব, আমরা ইউটিলিটি, স্বাস্থ্যসেবা এবং ভোক্তা প্রধান খাতের দিকে মার্কিন স্টকগুলিতে আমাদের বিনিয়োগকে স্থানান্তরিত করতে পারি। আমাদের সাহায্য করতে পারে এমন অসংখ্য এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) আছে, কিন্তু এই তিনটিই আমাদের সর্বোত্তম লাভের প্রস্তাব দিতে পারে: ভ্যানগার্ড ইউটিলিটিস ইটিএফ (ভিপিইউ), ভ্যানগার্ড হেলথ কেয়ার ইটিএফ (ভিএইচটি) এবং ভ্যানগার্ড গ্রাহক স্ট্যাপলস ইটিএফ (ভিডিসি)।

কিন্তু এই সেক্টরগুলো আমাদের যে উচ্চতর আপেক্ষিক সুবিধা দিতে পারে তা আমাদের হতাশ করতে পারে, কারণ সেগুলো পরম পদে পড়তে পারে। নিরঙ্কুশ মুনাফা অর্জনের চেষ্টা করার একটি উপায় হল প্রতিরক্ষামূলক কোম্পানি বা সেক্টরের শেয়ার বা ইটিএফগুলিতে আমাদের বিনিয়োগ করা এবং S&P 500 কে সংক্ষিপ্ত করা। এইভাবে, আমরা উভয়ের মধ্যে লাভের পার্থক্য থেকে উপকৃত হব।