যেহেতু স্টক এবং বন্ডে বিনিয়োগ করা ইদানীং পরীক্ষায় ফেলা হয়েছে, ঐতিহ্যগত 60/40 বিনিয়োগ কৌশল (60% স্টক, 40% বন্ড) দশকের মধ্যে সবচেয়ে খারাপ ত্রৈমাসিক কর্মক্ষমতার জন্য প্রস্তুত। কিন্তু আমাদের পুরানো বৈচিত্র্যকরণ কৌশল সম্পূর্ণরূপে পরিত্যাগ করতে হবে না: আমাদের কেবল এটিকে একটু খাপ খাইয়ে নিতে হবে।
কেন স্টক এবং বন্ড বিনিয়োগ কৌশল এত খারাপ কাজ করছে?
সহজ কথায়, ক্রমাগত সরবরাহ শৃঙ্খল সমস্যা, আকাশ ছোঁয়া পণ্যের দামের সাথে মিলিত, কাঁচামাল, উদ্বেগ উত্থাপন করে যে আমরা স্থবিরতার একটি নতুন যুগের দ্বারপ্রান্তে আছি, অর্থাৎ নিম্ন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি। এই সংমিশ্রণটি একই সাথে স্টক এবং বন্ড বিনিয়োগের দামকে আঘাত করে, 60/40 পোর্টফোলিও থেকে মুনাফা হ্রাস করে।
সমস্যাটিকে আরও জটিল করে, ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ, 40 বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ মুদ্রাস্ফীতিতে সাড়া দেওয়ার জন্য প্রাথমিকভাবে ধীর হওয়ার পরে, কয়েক দশকের মধ্যে তাদের সবচেয়ে আক্রমনাত্মক স্তরে সুদের হার বাড়াতে শুরু করেছে। এই উচ্চ সুদের হার স্টক এবং বন্ডগুলিতে বিনিয়োগের রিটার্নকে আরও নিচে টেনে আনছে।
স্টক এবং বন্ড বিনিয়োগ কৌশল একটি খারাপ ত্রৈমাসিকের জন্য সেট করা হয়েছে, এমনকি 2008 বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের চেয়েও খারাপ। উত্স: ব্লুমবার্গ
ব্লুমবার্গের মতে, মোট, 60/40 পোর্টফোলিও এই প্রান্তিকে এ পর্যন্ত 14% কমেছে। এটি বিশ্বব্যাপী আর্থিক সঙ্কটের গভীরতায় বা এক শতাব্দীর একটি মহামারীকে পরাস্ত করার ক্ষেত্রে যে পারফরম্যান্স রেকর্ড করেছে তার চেয়েও খারাপ।
কিভাবে আপনি আপনার স্টক এবং বন্ড বিনিয়োগ কৌশল ঠিক করতে পারেন?
একটি সহজ উপায় হল 60/40 পোর্টফোলিও (স্টক এবং বন্ড) এর দুটি প্রধান উপাদানে একটি ট্রেন্ড ফিল্টার অন্তর্ভুক্ত করা। উদাহরণস্বরূপ, আমরা আমাদের স্টক বিনিয়োগ একটি নির্দিষ্ট সম্পদে রাখতে পারি যদি এটি একটি আপট্রেন্ডে থাকে এবং প্রবণতাটি বিয়ারিশ হয়ে গেলে এড়িয়ে যেতে পারি (বা বিক্রি করতে)। আমরা একটি সাধারণ প্রযুক্তিগত সূচক ব্যবহার করে এটি করতে পারি, উদাহরণস্বরূপ, 12-মাসের মূল্য গতিবেগ, যা পূর্ববর্তী 12 মাসে সম্পদের মূল্যের শতাংশ পরিবর্তন পরিমাপ করে। যদি এটি ইতিবাচক হয়, এটি একটি ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা; যদি এটি নেতিবাচক হয় তবে এটি একটি বিয়ারিশ প্রবণতা।
বিভিন্ন স্টক বিনিয়োগ কৌশলের আয়ের তুলনা। সূত্র: শ্রোডার্স
এই মোডগুলি কীভাবে কাজ করে তা এখানে: মাসের শেষ ট্রেডিং দিনে, আমরা প্রথমে দেখি স্টক মার্কেটের 12-মাসের মূল্য পরিবর্তন (কিছু সূচক বা ETF ব্যবহার করে) ইতিবাচক কিনা। যদি তাই হয়, আমরা পোর্টফোলিওর 60% স্টকে বিনিয়োগ করি। যদি না হয়, আমরা বর্তমান সুদের হার উপার্জন করে সেই 60% নগদে বিনিয়োগ করি। এরপর, আমরা বন্ডের ক্ষেত্রেও একই কাজ করি: আমরা পোর্টফোলিওর 40% বন্ডে বিনিয়োগ করি যদি তাদের 12-মাসের মূল্য পরিবর্তন ইতিবাচক হয়। অন্যথায়, আমরা সেই অংশটি নগদে বিনিয়োগ করব। তারপরে আমরা পরবর্তী মাসের শেষ ট্রেডিং দিন পর্যন্ত সবকিছু ধরে রাখি এবং প্রক্রিয়াটি পুনরাবৃত্তি করি।
LBUSTRUU:IND-এর 5-বছরের অস্থায়ী গ্রাফ। সূত্র ব্লুমবার্গ
স্টক এবং বন্ড বিনিয়োগ কৌশল অতীতে কিভাবে কাজ করবে?
আমরা ব্লুমবার্গ থেকে ডাউনলোড করা ডেটা ব্যবহার করে গত 45 বছরে এই স্টক এবং বন্ড বিনিয়োগের কৌশল পরীক্ষা করতে যাচ্ছি। আমরা স্টকের জন্য S&P 500 মোট রিটার্ন এবং এর জন্য মোট রিটার্ন ব্যবহার করতে যাচ্ছি বন্ডের জন্য ব্লুমবার্গ ইউএস এগ্রিগেট বন্ড সূচক. নগদ অর্থের জন্য, আমরা মার্কিন ফেডারেল তহবিলের কার্যকর হার ব্যবহার করব, যা নগদে উৎপন্ন রিটার্নের একটি ভাল সূচক। এখানে ফলাফল আছে:
একটি ট্রেন্ড ফিল্টার সহ একটি বনাম ক্লাসিক 60/40 বিনিয়োগ কৌশলের বিনিয়োগ কর্মক্ষমতা।
গত 45 বছরে পরিমাপ করা, স্টক এবং বন্ড বিনিয়োগ কৌশলের দুটি সংস্করণ প্রায় 10% এর কার্যত অভিন্ন গড় বার্ষিক রিটার্ন তৈরি করেছে। কিন্তু তাদের ঝুঁকির প্রোফাইল ছিল খুবই ভিন্ন।
ট্রেন্ড-ফিল্টার করা 60/40 কৌশলের বার্ষিক অস্থিরতা একই সময়ের মধ্যে 8% ছিল, ক্লাসিক 9,6/60 কৌশলের 40% থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে কম। অন্য কথায়, 60/40 ট্রেন্ড-ফিল্টার করা পোর্টফোলিও ঝুঁকির ইউনিট প্রতি উচ্চ বিনিয়োগ রিটার্ন তৈরি করেছে।
একটি কৌশলের ঝুঁকি মূল্যায়নের জন্য আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ পরিমাপ হল সর্বাধিক ড্রডাউন (MDD): একটি পোর্টফোলিওর মূল্যের সবচেয়ে বড় পিক-টু-ট্রু পতন। একটি প্রবণতা ফিল্টার ব্যবহার করে 60/40 পোর্টফোলিওর MDD অর্ধেকেরও বেশি হ্রাস করেছে: এটি ক্লাসিক সংস্করণের 17% এর তুলনায় 37% সর্বাধিক হ্রাস দেখিয়েছে।
কেন স্টক এবং বন্ড বিনিয়োগ কৌশল সঙ্গে লেগে থাকা?সূর্য
60/40 একটি ঐতিহ্যগত বিনিয়োগ কৌশল যা অতীতে ভাল কাজ করেছে। কিন্তু অনেক বিনিয়োগকারী তাদের স্টক এবং বন্ড বিনিয়োগে বড় ক্ষতির সম্মুখীন হওয়ার সময় এমনকি সেরা কৌশলগুলিও ত্যাগ করে। এজন্য ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ করা এবং বড় ধরনের ক্ষতি এড়ানো গুরুত্বপূর্ণ। এটি শুধুমাত্র ভাল বিনিয়োগ ফলাফলের দিকে পরিচালিত করে না, এটি আপনাকে কৌশলটির সাথে লেগে থাকার সম্ভাবনাও বাড়িয়ে তোলে।
ঐতিহাসিকভাবে, 60/40 পোর্টফোলিওতে একটি সাধারণ প্রবণতা ফিল্টার অন্তর্ভুক্ত করা লাভজনকতা অক্ষুণ্ণ রেখে এর অস্থিরতা এবং বিনিয়োগ ড্রডাউন হ্রাস করেছে। এবং আমরা আমাদের পোর্টফোলিওকে যেভাবে বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণিতে ভাগ করি না কেন, এটি অনুরূপ ফলাফল অর্জনের সম্ভাবনা রয়েছে।