স্টক বিনিয়োগের জন্য এই দশকের প্রবণতা কী হবে?

মানবতার ইতিহাসে আমরা এত অল্প সময়ের মধ্যে এত পরিবর্তন অনুভব করিনি। এই দশকের শুরু থেকে আমরা ইতিমধ্যে একটি মহামারী অনুভব করেছি, পলাতক মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি, এক শক্তি সংকট এবং একটি যুদ্ধ। এই ঘটনাগুলি স্টক বিনিয়োগ বাজারের ভবিষ্যত প্রবণতাকে সম্পূর্ণরূপে বৈপ্লবিক পরিবর্তন করেছে। এর কৌশলবিদরা গোল্ডম্যান শ্যাস তারা বিষয়টিতে ভিজে গেছে এবং বলেছে যে আমরা এই দশকের জন্য বিজয়ী সেক্টরে পরিবর্তন করছি, আরও বিজয়ী কিন্তু কম সুবিধা সহ। চলুন দেখে নেওয়া যাক এই দশকের স্টক বিনিয়োগের প্রবণতা হিসেবে কী অবস্থান করছে...

গত এক দশকে কী লাভ করেছে?🔍​

গত দশ বছরের রিটার্ন ইতিহাসের সেরাদের মধ্যে ছিল। 2008 সঙ্কটের পতনের পর অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সময়, প্রযুক্তি খাতে স্টকগুলিতে বিনিয়োগ (বিশেষ করে FAANG) গত দশকের রিটার্নের নেতৃত্ব দিয়েছে। ক্রিয়াগুলির এই সংমিশ্রণটি ছয়টি মূল কারণের জন্য সফল হয়েছে:

নিম্ন মুদ্রাস্ফীতি।📉

2008 সঙ্কটের মহান পরাজয়ের পর, অর্থনৈতিক সমৃদ্ধির সময় এসেছে। উত্পাদনশীলতা বৃদ্ধি, বিশ্বায়ন এবং প্রযুক্তিগত অগ্রগতি সরবরাহের প্রাপ্যতাকে ব্যাপকভাবে প্রসারিত করেছে, যার ফলে মূল্যস্ফীতি হ্রাস পেয়েছে এবং তাই সাধারণভাবে দাম। 

কম সুদের হার। ➗

বিশাল বৈশ্বিক আর্থিক সঙ্কট এবং মুদ্রাস্ফীতি হ্রাসের জন্য সুদের হারে একটি বড় পতনের পরে, তারা সুদের হারগুলি দীর্ঘ সময়ের জন্য খুব কম রেখেছিল, যা আবার মার্কিন স্টকগুলিতে বিনিয়োগকে উত্সাহিত করেছিল। 

কম নিয়ন্ত্রণ।👨🏻‍⚖️​

পূর্ববর্তী সংকটের অনুঘটকগুলি কী ছিল তা স্পষ্টভাবে জানার পরে, সরবরাহ সংস্কার এবং সুদের হার হ্রাস কোম্পানিগুলির বৃদ্ধির জন্য এবং ফলস্বরূপ বেশিরভাগ খাতে স্টকগুলিতে বিনিয়োগের জন্য একটি অনুকূল পরিবেশ তৈরি করেছিল। 

কম রাজনৈতিক ঝুঁকি।🕊️

বৈশ্বিক পর্যায়ে, গত এক দশকে ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি ন্যূনতম ছিল। সোভিয়েত ইউনিয়নের বিলুপ্তির সাথে সাথে ইরাক ও আফগানিস্তানে সংঘাতের পর দেশগুলোর মধ্যে সংঘাত কমে যায়। এই পরিস্থিতি বিশ্বের বিভিন্ন অঞ্চলে, বিশেষ করে উদীয়মান অর্থনীতির অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির জন্য একটি অনুকূল জলবায়ু তৈরি করতে সাহায্য করেছে। 

বিশ্বায়ন। 🌐

এমন একটি সময়ে যখন বৈশ্বিক অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের জন্য সহযোগিতা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ ছিল, বিশ্ব বাণিজ্য দৃঢ়ভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। এটি ইক্যুইটি বিনিয়োগকে উত্সাহিত করতে এবং কোম্পানিগুলির জন্য খরচ কমাতে সাহায্য করেছিল কারণ তারা তাদের সুবিধাগুলি সস্তা শ্রমের দেশগুলিতে স্থানান্তর করতে সক্ষম হয়েছিল।

ডিজিটালাইজেশন।👨‍💻

এই দশকে প্রবেশ মানুষের জন্য সবচেয়ে বড় প্রযুক্তিগত বিপ্লব নিয়ে এসেছে। চিপস এবং কম্পিউটিং শক্তির জন্য স্মার্টফোন ডিভাইস এবং লোকেরা আরও বেশি সংযুক্ত হয়েছে, যে কারণে গত এক দশকে FAANG স্টকগুলিতে বিনিয়োগ লাভবান হয়েছে৷ 

কোন বিষয়গুলো পরের দশকে স্টক বিনিয়োগে রিটার্ন আনবে?🤷‍♂️​

2020 এর আগমনের সাথে আমরা ইতিমধ্যে দেখেছি যে বড়-ক্যালিবার ইভেন্টগুলি আসছে। মাত্র দুই বছরে আমরা আমাদের দৈনন্দিন জীবনে কিছু আকস্মিক পরিবর্তন অনুভব করেছি, যা এই দশকের জন্য অনুসরণ করার বিষয়গুলিকে সম্পূর্ণরূপে বিপ্লব করে: 

মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি। 🎈

দাম বৃদ্ধি মূলত সরবরাহ-চালিত হয়েছে, প্রাথমিকভাবে মহামারী দ্বারা সৃষ্ট সাপ্লাই চেইন সমস্যার কারণে। এবং এই সমস্যাগুলির বেশিরভাগই অদৃশ্য হয়ে যাচ্ছে, তবে কিছু মূল্যের চাপ সময়ের সাথে সাথে অব্যাহত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে। ইউরোপ উচ্চ শক্তি খরচে বিশাল বৃদ্ধির সম্মুখীন হচ্ছে এবং ধীরে ধীরে বাকি বিশ্বে মুদ্রাস্ফীতি ছড়িয়ে দিচ্ছে এবং সেইজন্য স্টক বিনিয়োগের দাম। 

উচ্চ সুদের হার।🌡️​

মহামারীর প্রভাব কমানোর ব্যবস্থা স্বল্পমেয়াদে কার্যকর হয়েছে। আজ পার্শ্ব প্রতিক্রিয়া দেখা দিয়েছে দশকের নিম্ন হারে এবং অতিমাত্রায় পরিমাণগত সম্প্রসারণের (QE) সাথে থাকার পরে। বিশ্বের বৃহৎ অর্থনীতির কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি ইতিমধ্যেই সেগুলি বাড়াতে শুরু করেছে এবং মুদ্রাস্ফীতি কমানোর চেষ্টা করার জন্য আরও কিছু করতে হতে পারে৷

বৃহত্তর ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি।⚔️​

যদিও আমরা জানি যে ঝড় শান্ত হওয়ার পরে, এই ক্ষেত্রে কারণগুলি বিপরীত হয়েছে। গত এক দশকের শান্ত থাকার পর বিশ্বের বিভিন্ন অঞ্চলে আবারও ভূ-রাজনৈতিক সংঘাত দেখা দিয়েছে। দশকের শুরুতে ইরান-মার্কিন দ্বন্দ্ব, ইউক্রেনে রাশিয়ার আগ্রাসন এবং চীন ও তাইওয়ানের মধ্যে ক্রমবর্ধমান উত্তেজনার পরে এগুলি ইতিমধ্যে উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে।

আরও নিয়ন্ত্রণ। 🥵

বিশ্বের বিভিন্ন প্রধান অঞ্চলে বৃদ্ধির ক্রমবর্ধমান ক্ষতির সাথে, সরকারগুলি নতুন অপ্রত্যাশিত কর আরোপ করতে শুরু করেছে যা সরাসরি প্রধান খাতে স্টকের বিনিয়োগের উপর পড়ে। এইভাবে, আমরা বুঝতে পারি যে বর্তমান মন্দার প্রভাবগুলি উপশম করার চেষ্টা করার জন্য, বড় কোম্পানিগুলি তাদের করের বৃদ্ধি এবং ফলস্বরূপ, তাদের লাভের ক্ষতি করবে। 

উৎপাদনের পুনর্বন্টন।🏗️​

মহামারী এবং ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা দ্বারা সৃষ্ট সাপ্লাই চেইন সমস্যাগুলি অফশোরিংয়ের দিকে একটি প্রবণতাকে পথ দিয়েছে। কোম্পানিগুলো আবার তাদের সরবরাহ পয়েন্টের কাছাকাছি, চাহিদার কাছাকাছি উৎপাদন করছে। এটি ইতিমধ্যে সেমিকন্ডাক্টর শিল্পে ঘটছে, যেখানে চীন এবং তাইওয়ানের মধ্যে ক্রমবর্ধমান উত্তেজনা অনেক কোম্পানির জন্য স্বদেশে প্রত্যাবর্তন করেছে। 

স্টকে বিনিয়োগ করার জন্য এর অর্থ কী?😮​

নতুন পরিবেশে অনেক কিছু পরিবর্তন করা উচিত, বিশেষ করে বিনিয়োগের উপায়। এই সমস্ত লোকেদের জন্য ভাল খবর যারা কোথায় বিনিয়োগ করবেন এবং যারা মৌলিক বিশ্লেষণের উপর নির্ভর করে তা বেছে নেওয়ার সময় একটু গবেষণা করে উপভোগ করেন। গত দশকে বিনিয়োগের বৈশিষ্ট্যগুলির মধ্যে একটি ছিল বিজয়ী ফ্যাক্টর (যেমন বৃদ্ধি) বা একটি খাত (যেমন প্রযুক্তি) পছন্দ করা। এটি বেছে নেওয়া পৃথক সংস্থাগুলির চেয়ে অনেক বেশি গুরুত্বপূর্ণ বলে মনে হয়েছিল। প্রযুক্তি এবং বৃদ্ধির স্টকগুলিতে বিনিয়োগ তাদের লাভজনকতা নির্বিশেষে উচ্চতর ফলাফল তৈরি করে, যখন মূল্য স্টকগুলিতে বিনিয়োগ তাদের কোম্পানির গুণমান বা প্রতিযোগিতামূলক অবস্থান নির্বিশেষে নিম্নতর ফলাফল তৈরি করে।

কম সুদের হারের সমর্থন ছাড়া, বাজার-বীট রিটার্ন জেনারেট করতে স্টক নির্বাচন আরও গুরুত্বপূর্ণ হবে। যে কোম্পানিগুলিতে আমরা বিনিয়োগ করার সিদ্ধান্ত নিই তাদের ব্যক্তিগত লাভজনকতা হবে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয়, সাধারণভাবে তাদের সেক্টরের লাভজনকতা নয়। অতএব, আমাদের শক্তিশালী প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা এবং কঠিন লাভ জেনারেশন সহ সংস্থাগুলির বিশ্লেষণে ফোকাস করা শুরু করতে হতে পারে।

আমরা কিভাবে এই পরিস্থিতির সুবিধা নিতে পারি?🧐​

আমাদের পোর্টফোলিওতে সত্যিই বৈচিত্র্য আনা শুরু করতে হতে পারে। বিগত দশকের বিজয়ীরা তারা ছিলেন যারা মুনাফা অর্জনের জন্য প্রাথমিকভাবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং প্রযুক্তির স্টকগুলির উপর নির্ভর করেছিলেন। এই নতুন যুগে, একটি বৃহত্তর বৈচিত্র্যময় সেক্টর আমাদের জন্য আরও ভাল ফলাফল দিতে পারে, এবং প্রযুক্তি FAANG স্টকগুলি সহজেই প্রতিস্থাপিত হতে পারে FAANG 2.0 যা আমরা আপনাকে কয়েক সপ্তাহ আগে দেখিয়েছি। আমরা ভালো করেই জানি যে আগামী দশকের জন্য জ্বালানি খাত একটি বড় সুবিধাভোগী হবে...