আপনার স্টক বিনিয়োগ স্থায়ী রাখতে শুধুমাত্র একটি ইট বাকি আছে

রিয়েল এস্টেট স্টক বিনিয়োগে দাঁড়ানোর জন্য শুধুমাত্র একটি ইট বাকি আছে। এই মাসের শুরুতে যখন S&P 500 সূচক সংক্ষিপ্তভাবে একটি ভালুকের বাজারে প্রবেশ করেছিল, তখন ইক্যুইটি বিনিয়োগের মূল্যায়ন কমে গিয়েছিল। তবে পরিস্থিতি আরও খারাপ হতে পারত যদি ইক্যুইটি বিনিয়োগকে উৎসাহিত করা অন্য কারণটি দৃঢ় না থাকত। সমস্যাটি হল যে এটি বিশ্বাস করার কারণ রয়েছে যে এটি আর বেশি দিন স্থায়ী হবে না।

কেন পতনশীল মূল্যায়ন স্টক বিনিয়োগ নিচে টেনে আনে?​

ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ চার দশকেরও বেশি সময়ের মধ্যে রেকর্ড করা সর্বোচ্চ মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য এই বছর তার সবচেয়ে আক্রমনাত্মক হার-হাইকিং চক্রগুলির মধ্যে একটিতে প্রবেশ করেছে৷ এই উচ্চ সুদের হার (এবং এর ফলে বন্ডের ফলন বৃদ্ধি) ইক্যুইটি বিনিয়োগের মূল্যায়নকে হতাশাগ্রস্ত করেছে, বিশেষ করে ইকুইটি বাজারে আধিপত্য বিস্তারকারী আরও ব্যয়বহুল স্টকগুলিতে বিনিয়োগের মধ্যে। মার্কিন স্টকগুলিতে বিনিয়োগ। আমরা যে গ্রাফ দেখতে পাচ্ছি নীচে পরম কৌশল গবেষণার তথ্য দিয়ে প্রস্তুত করা হয়েছে, এটি মূল্য-আয় অনুপাতের টানা 12 মাসের পরিবর্তন দেখায় (পি / ই) S&P 500 এর চূড়ান্ত, অর্থাৎ, সূচকের বাজার মূল্য এবং গত 12 মাসে এর লাভের মধ্যে সম্পর্ক। উত্থান, বা "সম্প্রসারণ2020 সালে, মহামারী মোকাবেলায় সরকার এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি দ্বারা প্রকাশিত উদ্দীপনা প্যাকেজের একটি তুষারপাতের ফলস্বরূপ, এটি রেকর্ডে দ্রুততম ছিল এবং এখন সবচেয়ে চরমভাবে অনুসরণ করা হয়েছে। কম্প্রেশন” রেকর্ডে, 2020 সুবিধাগুলি ছেড়ে দেওয়া এবং তারপর কিছু।

নিম্নলিখিত চার্টে আমরা S&P 500-এর ফরোয়ার্ড P/E-তে তীক্ষ্ণ পতন দেখতে পাচ্ছি, অর্থাৎ, সূচকের বাজার মূল্য এবং পরবর্তী 12 মাসে এর পূর্বাভাসের মধ্যে সম্পর্ক।

যদিও ফরোয়ার্ড P/E অবশ্যই আরও কমতে পারে, বেশিরভাগ মূল্যায়ন-চালিত বিক্রি-অফ তর্কাতীতভাবে শেষ হয়ে গেছে, P/E অনুপাত এখন তার 21 শতকের গড়ে ফিরে এসেছে। এখন প্রশ্ন হল যে উপার্জনের অনুমানগুলি যার উপর ভিত্তি করে সেই সংখ্যাগুলি সঠিক কিনা, কারণ এটিই আপনাকে এখন স্টকে বিনিয়োগ করে রাখছে। 

সর্বশেষ আয়ের পূর্বাভাস কি স্টক বিনিয়োগের জন্য সঠিক?

স্টক বিনিয়োগ এবং মার্কিন অর্থনীতিকে ঘিরে সাম্প্রতিক সমস্ত হতাশাবাদ সত্ত্বেও, বিশ্লেষক পূর্বাভাস এই বছর, 2023 এবং 2024-এর জন্য নিরবচ্ছিন্ন মার্কিন মুনাফার পূর্বাভাসের দিকে নির্দেশ করে।

প্রকৃতপক্ষে, S&P 500 আয়ের পূর্বাভাস এই বছর এ পর্যন্ত 3% বেড়েছে। এটা সত্য যে এই প্রধানত কারণে শক্তি কোম্পানি শেয়ার বিনিয়োগযা তেল ও গ্যাসের দাম বৃদ্ধির ফলে লাভবান হচ্ছে। যদি আমরা এই ক্রিয়াগুলি বাদ দিই, পূর্বাভাসগুলি কার্যত সমতল। কিন্তু তাও অস্বাভাবিক: আদর্শ হল অনুমান বছরের মাঝামাঝি থেকে কিছুটা কমে যাওয়ার জন্য আদর্শ কর্পোরেট প্র্যাকটিস অনুসরণ করে যখন তারা কাছাকাছি আসে তখন কোম্পানিগুলি বার কমিয়ে দেয়। আরো অস্বাভাবিক কি যে এই বছরের আয়ের পূর্বাভাস তারা সম্মুখীন হয়েছে সব headwinds সত্ত্বেও buded না. পলাতক মুদ্রাস্ফীতি ভোক্তাদের চাহিদা এবং ব্যবসার আয়কে ক্ষতিগ্রস্ত করবে, উচ্চ হারে অর্থায়নের খরচ বেড়ে যাবে, উচ্চ মজুরি লাভের মার্জিন কমিয়ে দেবে, একটি শক্তিশালী ডলার বিদেশী মুনাফার মূল্য কমিয়ে দেবে, ইত্যাদি।

আশ্চর্যের বিষয় নয়, সাম্প্রতিক ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার সমীক্ষায় হেজ ফান্ড ম্যানেজাররা উপার্জনের সম্ভাবনা সম্পর্কে অত্যন্ত হতাশাবাদী হয়ে উঠেছে। 2008 সালে লেম্যান ব্রাদার্সের দেউলিয়া হওয়ার পরপরই আরও ম্যানেজাররা সামগ্রিক লাভ কমার আশা করেছিলেন।

তাহলে আমাদের কি স্টক বিনিয়োগের ভবিষ্যৎ নিয়ে চিন্তিত হওয়া উচিত?

যদি লাভের প্রত্যাশা খুব বেশি হয়, তাহলে অন্তত দুটি জিনিসের মধ্যে একটি ঘটতে পারে:

• কোম্পানিগুলি সেই আয়ের অনুমান মিস করবে (যার ফলে আরও বেশি স্টক সেল-অফ হয়)। 
• স্টকে বিনিয়োগ করার সময় দুর্বল লাভের পূর্বাভাস পতন ঘটায়।

যদি এটি পরবর্তী হয়, তার মানে আপনার মূল্যায়ন প্রত্যাশা সংকুচিত না করেই স্টক বিনিয়োগের দাম আরও কমার জায়গা রয়েছে - যেমন একটি ধ্রুবক P/E ধরে নিলে, আয়ের হ্রাস দামের সমানুপাতিক হ্রাসের সাথে পূরণ হয়। স্টক বিনিয়োগের মূল্যায়ন কমেছে, কিন্তু আয়ের হিসাব নেই। তাই বিশ্লেষকদের অনুমান কম হোক বা কোম্পানীগুলি শেষ পর্যন্ত তাদের অনুপস্থিত হোক, স্টক বিনিয়োগের দাম কমতে পারে। আপাতত, আমাদের স্টক বিনিয়োগের এক্সপোজার কম রাখা এবং যতক্ষণ না আমরা আয়ের অনুমান নীচের দিকে সংশোধিত দেখতে শুরু করি ততক্ষণ পর্যন্ত প্রস্তুত থাকা ভাল।