এই বছর আমরা যে সংকটের সম্মুখীন হচ্ছি তা সাধারণত সমস্ত বিনিয়োগ বাজারকে প্রভাবিত করছে। তেল বা প্রাকৃতিক গ্যাসের মতো কিছু কাঁচামাল বাদে সব ধরনের সম্পদই বড় ধরনের ক্ষতির সম্মুখীন হচ্ছে যা থামবে বলে মনে হয় না। তবুও, আমাদের পরিস্থিতিকে খারাপ কিছু হিসাবে দেখতে হবে না, কঠিন সময় যেখানে ভাল বিনিয়োগের সুযোগ তৈরি হয়। তাই আজ আমরা স্টকে বিনিয়োগ করার সময় ভুল এড়াতে আপনার বিনিয়োগ প্রশিক্ষণের জন্য 5টি মূল মেট্রিক্স দেখতে যাচ্ছি।
মূল্য/আয় অনুপাত (P/E)
আসুন এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণের প্রথম মেট্রিকটি দেখি। মূল্য/আয় অনুপাত (ইংরেজিতে মূল্য/আয়) হল একটি মেট্রিক যা আমাদের কোম্পানির দ্বারা উত্পন্ন লাভের সাথে একটি শেয়ারের মূল্য তুলনা করতে দেয়। এই অনুপাত আমাদের একটি স্টক overvalued বা undervalued কিনা তা পরিমাপ করতে অনুমতি দেয়. এইভাবে, যদি আমরা দেখি যে একটি স্টকের একটি উচ্চ P/E অনুপাত আছে, এটি আমাদের বলে যে সেই স্টকের মূল্য এটি উৎপন্ন লাভের তুলনায় ব্যয়বহুল, তাই আমরা এটিকে অতিমূল্যায়িত বিবেচনা করতে পারি। অন্যদিকে, যদি আমরা দেখি যে এটির একটি কম P/E অনুপাত রয়েছে, তাহলে এটি আমাদের বলে যে সেই স্টকের দাম এটি যে মুনাফা তৈরি করে তার তুলনায় সস্তা, তাই আমরা এটিকে অবমূল্যায়িত বিবেচনা করতে পারি।
ফোর্ডের প্রধান প্রতিযোগীদের P/E অনুপাতের তুলনা। সূত্র: Simply Wall.st.
এই অনুপাত আমাদের অবমূল্যায়িত স্টক খুঁজে পেতে সাহায্য করে, কিন্তু এটি অবশ্যই বিচক্ষণতার সাথে ব্যাখ্যা করা উচিত। এর কারণ হল একটি কোম্পানির আয় ভবিষ্যত বা ঐতিহাসিক আয়ের ডেটার উপর ভিত্তি করে, যা ভবিষ্যতের ফলাফলের ভবিষ্যদ্বাণী করা কঠিন করে তোলে। উপরন্তু, P/E অনুপাত মুনাফা বৃদ্ধিকে বিবেচনায় নেয় না, যেমনটি আমরা এই ট্রেডিং প্রশিক্ষণে ব্যাখ্যা করব নিম্নোক্ত মেট্রিক।
মূল্য/আয়/বৃদ্ধির অনুপাত (পিইজি)
এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণে আমরা যে দ্বিতীয় মেট্রিকটি বিশ্লেষণ করব তা হল মূল্য/আয়/বৃদ্ধি (PEG) অনুপাত। PEG (ইংরেজিতে মূল্য-আয়-বৃদ্ধি) হল P/E অনুপাতের একটি উন্নত সংস্করণ যা একটি স্টকের মূল্য এবং এর উপার্জনের মধ্যে সম্পর্ক পরিমাপ করার পাশাপাশি, আয় বৃদ্ধিকেও পরিমাপ করে। PEG অনুপাত আমাদের বর্তমান আয় এবং প্রত্যাশিত উপার্জন বৃদ্ধি উভয় বিশ্লেষণ করে একটি স্টকের মূল্য অত্যধিক বা অবমূল্যায়িত কিনা সে সম্পর্কে আরও সম্পূর্ণ দৃষ্টিভঙ্গি দেয়।
গত 4 বছরের জন্য ফোর্ডের পিইজি অনুপাত। সূত্র: জ্যাকস।
তাই, 1 এর নিচে একটি PEG অনুপাত সহ একটি স্টককে অবমূল্যায়িত করা যেতে পারে, এই কারণে যে এটির মূল্য তার প্রত্যাশিত আয় বৃদ্ধির তুলনায় কম। অন্যদিকে, 1 এর উপরে একটি PEG অনুপাতের সাথে আমরা এটিকে অত্যধিক মূল্যবান হিসাবে বিবেচনা করতে পারি, কারণ এটি ইঙ্গিত দিতে পারে যে শেয়ারের মূল্য তার লাভের প্রত্যাশিত বৃদ্ধির তুলনায় খুব ব্যয়বহুল।
মূল্য/বই অনুপাত (P/B)
আসুন এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণের তৃতীয় মেট্রিকটি দেখি। মূল্য/বই অনুপাত পরিমাপ করে যে একটি স্টককে তার বাজার মূলধনের সাথে একটি কোম্পানির নেট মূল্যের (সম্পদ – দায়) তুলনা করে অতিমূল্যায়িত বা অবমূল্যায়ন করা হয়েছে। মূলত, P/B অনুপাত একটি শেয়ারের মূল্যকে শেয়ার প্রতি তার বইয়ের মূল্য দ্বারা ভাগ করে। P/B অনুপাত একটি কোম্পানির মোট মূল্যের প্রতিটি ডলারের জন্য বিনিয়োগকারীরা কত টাকা দিতে ইচ্ছুক তার একটি ভাল সূচক।
ফোর্ড স্টক P/B অনুপাত। সূত্র: Simply Wall.st
P/B অনুপাত 1 থেকে যত বেশি আলাদা তত বেশি কার্যকর। 0,5 এর কাছাকাছি একটি P/B অনুপাত সহ একটি স্টক ট্রেডিং ভাল কারণ এটি বোঝায় যে বাজার মূল্য কোম্পানির বইয়ের মূল্যের অর্ধেকের সমান। এটি একটি সর্বোত্তম অনুপাত যার বাজার মূল্য তাদের বইয়ের মূল্যের চেয়ে কম কোম্পানিগুলিকে খুঁজে বের করা৷ বাজার মূল্য এবং বইয়ের মূল্যের মধ্যে পার্থক্য বোঝার মাধ্যমে, আমরা বিনিয়োগের সুযোগগুলি চিহ্নিত করতে পারি।
ঋণ/ইকুইটি অনুপাত (D/E)
ঋণ-ইকুইটি অনুপাত (ইংরেজিতে ঋণ/ইক্যুইটি) চতুর্থ মেট্রিক যা আমরা এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণে বিশ্লেষণ করতে যাচ্ছি। এই মেট্রিকটি আমাদের জন্য একটি কোম্পানি কীভাবে তার সম্পদের অর্থায়ন করে তা নির্ধারণ করা সহজ করে তোলে। অনুপাতটি আমাদের ঋণের ইক্যুইটির অনুপাত দেখায় যা একটি কোম্পানি তার সম্পদের অর্থায়নের জন্য ব্যবহার করে। অতএব, যদি একটি স্টকের একটি কম D/E অনুপাত থাকে, তাহলে এর অর্থ হল কোম্পানিটি ইক্যুইটির তুলনায় অর্থায়নের জন্য একটি ছোট পরিমাণ ঋণ ব্যবহার করে। বিপরীতভাবে, যদি একটি স্টকের উচ্চ ডি/ই অনুপাত থাকে, তাহলে এর অর্থ হল কোম্পানিটি ইক্যুইটির তুলনায় তার ঋণ অর্থায়নের বেশি ব্যবহার করে।
ফোর্ডের ডি/ই অনুপাতের গত 6 বছরের আন্দোলন। সূত্র: Simply Wall.st.
যদি একটি কোম্পানির উচ্চ স্তরের ঋণ থাকে, তবে এটি একটি ঝুঁকি তৈরি করতে পারে যদি তার ঋণের বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য লাভ বা নগদ প্রবাহ না থাকে। ডি/এল অনুপাত এক সেক্টর থেকে অন্য সেক্টরে পরিবর্তিত হতে পারে। একটি খুব উচ্চ ডি/ই অনুপাত অগত্যা নির্দেশ করে না যে কোম্পানিটি খারাপভাবে পরিচালিত হয়। ঋণ প্রায়শই অপারেশন প্রসারিত করতে এবং অতিরিক্ত মুনাফা তৈরি করতে ব্যবহৃত হয়। কিছু সম্পদ-নিবিড় শিল্প, যেমন অটোমোবাইল এবং নির্মাণ, অন্যান্য সেক্টরের স্টকের তুলনায় উচ্চ অনুপাত থাকে।
বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ (FCF) অনুপাত
বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ হল শেষ মেট্রিক যা আমরা এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণে বিশ্লেষণ করব। এই অনুপাত খরচ ব্যতীত একটি কোম্পানির কার্যক্রমের মাধ্যমে উত্পাদিত নগদ পরিমাপ করে। বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ হল একটি কোম্পানি তার পরিচালন ব্যয় এবং মূলধন ব্যয় (CapEx) পরিশোধ করার পরে অবশিষ্ট নগদ। এই অনুপাতটি আমাদের জন্য দরকারী কারণ এটি দেখায় যে একটি কোম্পানি নগদ উৎপাদনে কতটা দক্ষ। একটি কোম্পানির অপারেশন এবং মূলধন ব্যয় করার পরে, লভ্যাংশ প্রদান এবং শেয়ার বাইব্যাকের মাধ্যমে শেয়ারহোল্ডারদের পুরস্কৃত করার জন্য পর্যাপ্ত নগদ আছে কিনা তা নির্ধারণের জন্য এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক।
দুই বছরের পূর্বাভাস সহ ফোর্ড বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ। সূত্র: Simply Wall.st.
বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ বিনিয়োগকারীদের মূল্যায়নের একটি প্রাথমিক সূচক হতে পারে যে ভবিষ্যতে আয় বাড়তে পারে, কারণ বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ বৃদ্ধি সাধারণত উপার্জন বৃদ্ধির আগে হয়। যদি একটি কোম্পানির বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ বৃদ্ধি পায়, এটি রাজস্ব এবং বিক্রয় বৃদ্ধি, বা খরচ হ্রাসের কারণে হতে পারে। অন্য কথায়, বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ বৃদ্ধি ভবিষ্যতে বিনিয়োগকারীদের পুরস্কৃত করতে পারে, যে কারণে অনেক বিনিয়োগকারী ব্যবসায়িক স্বাস্থ্যের একটি ভাল সূচক হিসাবে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের প্রশংসা করে।
এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণ থেকে উপসংহার
স্টক অ্যানালাইসিস মেট্রিক্সের উপর এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণ শেষ করার পর, আমরা আমাদের পোর্টফোলিওতে কোন স্টক যোগ করতে হবে তা বেছে নিতে এই মেট্রিক্সের জ্ঞানের উপযোগিতা দেখেছি। এটি মনে রাখা উচিত যে এই মেট্রিক্সগুলি একই সেক্টরের কোম্পানিগুলির কর্মক্ষমতা তুলনা করার জন্য দরকারী, এবং একই সময়ে এই মেট্রিক্সের মতো মৌলিক ডেটার সাথে ফলাফল প্রকাশের সুবিধা গ্রহণ করা খুবই দরকারী অস্থিরতা দেখা দেয় এমন দিনগুলিতে কাজ করুন।