মন্দা কখন স্টক মার্কেটে আঘাত হানবে?

বেশিরভাগ অর্থনীতিবিদ সম্মত হন যে স্টক বিনিয়োগে মন্দা অনিবার্য। যেহেতু এটি ঘটবে কি হবে না তা প্রশ্ন নয়, তবে কখন হবে। এবং সেই প্রশ্নে, পাইপার স্যান্ডলার প্রধান বিনিয়োগ কৌশলবিদ মাইকেল ক্যানট্রোভিটস দ্বারা তৈরি আশার চক্র কিছু অন্তর্দৃষ্টি দিতে পারে। এটি দেখায় কিভাবে উচ্চ সুদের হার অর্থনীতির চারটি মূল অংশকে প্রভাবিত করে: আবাসন, অর্ডার, লাভ এবং কর্মসংস্থান। সুতরাং আসুন চক্রটি একবার দেখে নেওয়া যাক এবং এটি এখন আমাদের কী বলে ...

রিয়েল এস্টেট বাজার: এটা প্রথম বন্ধ️

উচ্চ সুদের হারে প্রতিক্রিয়া জানানো প্রথম খাত হল রিয়েল এস্টেট বাজার, এবং এটি একটি বড় আকারে প্রতিক্রিয়া দেখায়। সর্বোপরি, রিয়েল এস্টেট বিশ্বের বৃহত্তম সম্পদ শ্রেণী এবং অর্থনীতির অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ খাতের সাথে সরাসরি যুক্ত: ভোক্তা খুচরা বিক্রেতা, উদাহরণস্বরূপ, এবং ব্যাঙ্ক।

এখানে, উচ্চ সুদের হার উচ্চ মর্টগেজ হারে অনুবাদ করে, যা বাড়ি কেনার খরচ বাড়িয়ে দেয় এবং চাহিদা কমায়। এবং যখন বন্ধকের হার বেশ দ্রুত বৃদ্ধি পায়, যেমনটি সম্প্রতি হয়েছে (মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 30-বছরের স্থায়ী বন্ধকী ঋণের হার মাত্র 6% ছাড়িয়ে গেছে, যা কয়েক মাস আগে 2,5% ছিল) , প্রভাব প্রায় তাৎক্ষণিক। সম্ভাব্য ক্রেতারা বাজার ছাড়তে বাধ্য হয়; যখন বিক্রেতারা দেখতে পান যে তাদের একজন ক্রেতা খুঁজে পেতে আরও অপেক্ষা করতে হবে এবং দামের সাথে আপস করতে হতে পারে।

ডেটা আমাদের কী বলে?

এনএএইচবি হাউজিং মার্কেট ইনডেক্স, যা আবাসনের সামর্থ্য, কতজন সম্ভাব্য ক্রেতা নতুন বাড়ি ভ্রমণ করেছে এবং প্রত্যাশিত বিক্রয়, 2021 সালে শীর্ষে পৌঁছেছে এবং সম্প্রতি ষষ্ঠাংশ কমেছে ইত্যাদি বিষয়ে সমীক্ষা করে একক-পরিবারের আবাসন বাজারের স্পন্দন গ্রহণ করে। একটানা মাস।

নতুন বাড়ি এবং নির্মাণের অনুমতি, নতুন বাড়ির নির্মাণের একটি সূচক, এছাড়াও ধীর হয়েছে. এবং যেহেতু এই সূচকগুলি দেখায় যে শিখরটি কয়েক মাস আগে ঘটেছে, আমরা সম্ভবত ইতিমধ্যে 1 পর্যায় অতিক্রম করেছি।

আদেশ: কোম্পানি এবং ভোক্তাদের কাছ থেকে নতুন আদেশ হ্রাস 

যখন কোম্পানিগুলি আশা করে যে ভোক্তারা শীঘ্রই তাদের ব্যয় হ্রাস করবে, তারা যত তাড়াতাড়ি সম্ভব তাদের উত্পাদন সামঞ্জস্য করে। এবং এই মুহুর্তে, ভোক্তারা তাদের বেল্ট শক্ত করার জন্য অনেক কারণ রয়েছে: উচ্চ আবাসন খরচ এবং খাদ্য, গ্যাস এবং ইউটিলিটির উচ্চ মূল্য গৃহস্থালীর বাজেটকে আঁটসাঁট করে দিচ্ছে এবং তাদের খরচ কমানোর সম্ভাবনা বেশি।

ডেটা আমাদের কী বলে? 

El আইএসএম ম্যানুফ্যাকচারিং নতুন অর্ডার, যা নতুন অর্ডার, ইনভেন্টরি, ব্যাকঅর্ডার এবং উত্পাদন পরিকল্পনার উপর 400 টিরও বেশি কোম্পানির জরিপ করে, গত বছর থেকে ক্রমাগত পতন হচ্ছে। এবং আত্মবিশ্বাসের সাথে ভোক্তাদের y কোম্পানিগুলি একটি পাহাড় থেকে পড়ে, আমরা দ্রুত পরিবর্তন দেখতে অসম্ভাব্য. যে বলেন, ভোক্তা পণ্যের জন্য নতুন আদেশ শক্তিশালী রয়ে গেছে এবং উত্পাদন খাতের বিক্রয় তারা শুধুমাত্র একটি ছোট ড্রপ অভিজ্ঞতা হয়েছে.

এটি পরামর্শ দেয় যে আমরা সেই দ্বিতীয় পর্যায়ের মাঝামাঝি হতে পারি। যদি এটি সত্য হয়, সামগ্রিক অর্থনীতি ধীর হতে শুরু করার আগে আমাদের সম্ভবত এক বছরেরও কম সময় আছে (উপরের চার্টে T = 0)।

সুবিধা: অবশেষে, কোম্পানি ক্ষতিগ্রস্ত হয়

যদি দেখা যায় যে কর্পোরেট মুনাফা উল্লেখযোগ্যভাবে স্থিতিস্থাপক রয়ে গেছে, তার কারণ, কাঠামোটি যেমন দেখায়, লাভের উপর উচ্চ হারের প্রভাব তাৎক্ষণিক নয়। ভোক্তারা পার্স স্ট্রিং আঁটসাঁট করার পরেই এটি ধরে রাখে।

এবং স্বল্পমেয়াদে, কোম্পানিগুলি প্রায়ই খরচ কমিয়ে, তাদের ভোক্তাদের কাছে কিছু অন্য খরচ স্থানান্তর করে, বা খরচ বিলম্বিত করে তাদের লাভ বজায় রাখতে পারে। কিন্তু অবশেষে, ভোক্তা ব্যয়ে মন্দা এবং উৎপাদন ও অর্থায়নের ব্যয় বৃদ্ধির কারণে কামড়াতে শুরু করে এবং কোম্পানির মুনাফা হ্রাস পায়। এই মুহুর্তে, সংস্থাগুলিকে তাদের বেল্টগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে শক্ত করতে হবে, কর্মীদের ছাঁটাই করতে হবে এবং সম্প্রসারণ পরিকল্পনা ত্যাগ করতে হবে। অর্থনীতির বাকি অংশে এর বিশাল প্রভাব রয়েছে এবং সেই কারণেই মুনাফা হ্রাস দ্রুত অর্থনীতির বাকি অংশে মন্থরতা অনুসরণ করে।

ডেটা আমাদের কী বলে? 

The মূলধন পণ্য (অন্যান্য পণ্য উত্পাদন করতে ব্যবহৃত পণ্য), the শিল্প উত্পাদন এবং গড় সাপ্তাহিক ওভারটাইম ঘন্টা (AWH) উৎপাদন এবং নন-তত্ত্বাবধায়ক কর্মীদের উৎপাদন খাতে বৃদ্ধি অব্যাহত, যদিও ধীর গতিতে। এটি ইঙ্গিত করে যে আমরা এখনও সেই পর্যায়ে পৌঁছাতে পারিনি যেখানে মুনাফা হ্রাস পেয়েছে, তবে আমরা কাছাকাছি যাচ্ছি। এবং যখন আমরা সেখানে পৌঁছাই, তখন অর্থনীতির বাকি অংশের মন্থরতা অনুসরণ করতে সম্ভবত এক বছরেরও কম সময় লাগবে।

কর্মসংস্থান: চূড়ান্ত ব্রেক

কর্মসংস্থান হল উচ্চ সুদের হারের প্রতিক্রিয়ার জন্য সর্বশেষ এবং বৃহত্তর অর্থনীতির পরেই ধীর হতে শুরু করে। শুধুমাত্র যখন কোম্পানিগুলি আক্রমনাত্মকভাবে ছোট করে, যখন ভোক্তারা খরচ কমিয়ে দেয়, এবং যখন কয়েক মাস ধরে আবাসনের দাম তাদের উচ্চ থেকে কমে যায়, তখন বেকারত্ব বৃদ্ধি পায়, মজুরি এবং লাভ ধীর হয় এবং মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস পায়।

ডেটা আমাদের কী বলে?

The বেতন এবং ব্যক্তিগত আয় তারা কঠিন, এবং অন্তর্নিহিত CPI উচ্চ. এবং যখন অনেকে অর্থনৈতিক স্থিতিস্থাপকতার প্রমাণ হিসাবে সেই কারণগুলিকে নির্দেশ করে, যা বর্তমান অর্থনৈতিক অবস্থাকে উপেক্ষা করে। অন্য উপায়ে বলুন, উচ্চ সুদের হার ইতিমধ্যেই অর্থনীতিকে দুর্বল করে দিচ্ছে, কিন্তু এটি এখনও সেই পিছিয়ে থাকা অর্থনৈতিক সূচকগুলিতে দেখা যাচ্ছে না।

তাহলে মন্দা কখন স্টক বিনিয়োগে আঘাত করবে?

HOPE চক্রের রোডম্যাপ এবং ডেটা প্রস্তাব করে যে আমরা "অর্ডার" পর্যায়ে মন্থরতার মধ্যে আছি। এবং এটি ছয় থেকে 12 মাসের মধ্যে অর্থনীতিতে একটি বিস্তৃত মন্দার পূর্বে থাকে। এটি অগত্যা ভবিষ্যদ্বাণী করে না যে আমরা একটি মন্দায় প্রবেশ করব (অবশ্যই, এটি একটি রোডম্যাপ, একটি সঠিক রেসিপি নয়), তবে এটি অবশ্যই দেখায় যে কিছু অর্থনীতিবিদদের প্রত্যাশার চেয়ে মন্থর বৃদ্ধি ঘটতে পারে।

সুতরাং আমাদের এই বছরের দ্বিতীয়ার্ধে কর্পোরেট মুনাফায় মন্দার লক্ষণগুলি দেখতে হবে, কারণ এটি ইঙ্গিত দিতে পারে যে কাঠামোটি বিকাশ করছে এবং অর্থনীতি পরবর্তী মলদ্বারের কোনো এক সময়ে মন্দায় প্রবেশ করতে পারে।

আমাদের পোর্টফোলিওর সাথে আমাদের যা করতে হবে তার পরিপ্রেক্ষিতে, আমরা মনে করি একটি প্রতিরক্ষামূলক অবস্থান এখনও নিশ্চিত, অন্তত যতক্ষণ না কর্পোরেট আয়ের মন্দা ডেটাতে স্পষ্ট হয়। ইতিমধ্যে, আমাদের নিশ্চিত করতে হবে যে আমাদের প্রতিরক্ষামূলক শিল্পগুলিতে উচ্চ-মানের কোম্পানি রয়েছে।