শেয়ার বাজার সূচক কি?

যখন আমরা আমাদের বিনিয়োগ প্রশিক্ষণ শুরু করি তখন আমাদের একটি নির্দিষ্ট সম্পদ শ্রেণীর জন্য একটি পূর্বনির্ধারণ থাকতে পারে। এটা আমাদের পছন্দ হতে পারে স্টক বিনিয়োগ, মুদ্রায়, কাঁচামালে, ক্রিপ্টোকারেন্সিতে... বা সূচকে। পরেরটি সাধারণ বিষয়গুলি যা আমরা খবরে পর্যবেক্ষণ করতে পারি, যা বিভিন্ন সেক্টর বা বাজারের সম্পদগুলি কীভাবে কাজ করছে সে সম্পর্কে আমাদের গাইড করতে পারে। আপনি কি ভেবে দেখেছেন যে তারা কীভাবে তৈরি হয় এবং তারা তাদের দামের ভিত্তিতে কী করে? আমরা এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণকে নিবেদন করতে যাচ্ছি যাতে সূচকগুলিকে দক্ষতার সাথে পরিচালনা করতে পারে সেগুলিকে গভীরভাবে ভেঙে ফেলার জন্য। 

সূচক কি?

সূচক হল সম্পদের একটি গ্রুপ যা একটি নির্দিষ্ট সেক্টরের সম্মিলিত গতিবিধি ট্র্যাক করতে ব্যবহৃত হয়। প্রতিটি সূচকের নিজস্ব ধরনের রচনা রয়েছে, কিন্তু ডিফল্টরূপে সেগুলি সমস্ত পয়েন্টে প্রকাশ করা হয় এবং মুদ্রায় নয়, যেমনটি অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর করে। এ কারণে আমরা সূচকে সরাসরি বিনিয়োগ করতে পারি না। এটি করার জন্য, আমরা ডেরিভেটিভ পণ্য যেমন ফিউচার, CFD এবং ETF ব্যবহার করতে পারি। এই পণ্যগুলির সাথে আমরা সূচকগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারি যে সমস্ত সম্পদ এটিকে অন্তর্ভুক্ত করে না কিনে। আমরা স্টক, কাঁচামাল বা মুদ্রা থেকে বিভিন্ন ধরনের সূচক খুঁজে পেতে পারি। এবং কিভাবে এই সূচকের মান গণনা করা হয়? আসুন জানতে সূচক বিনিয়োগের প্রশিক্ষণ অনুসরণ করি...

কিভাবে সূচক গঠিত হয়?

যেমনটি আমরা পূর্ববর্তী অনুচ্ছেদে উল্লেখ করেছি, সূচকগুলি বিন্দুতে পরিমাপ করা হয়, যা এটির অন্তর্ভুক্ত শেয়ার বা সম্পদের দামের উপর ভিত্তি করে ওঠানামা করে। এই পয়েন্টগুলি আমাদের বাজারের গতিবিধি কল্পনা করতে এবং প্রবণতাকে সংজ্ঞায়িত করতে সক্ষম হতে সাহায্য করে। একটি সূচকের লাভজনকতা পরিমাপ করার জন্য, আমাদের এটি করতে হবে বেস পয়েন্ট থেকে, অর্থাৎ যে দামে সূচকটি চালু করা হয়েছিল। এই পয়েন্টগুলি সম্পদের দামের উপর নির্ভর করে এবং তাদের গণনা করার বিভিন্ন উপায় রয়েছে। আমরা এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণে নীচে যে দুটি ধরনের গণনা দেখাব সেগুলি অনুসরণ করে বেশিরভাগ সূচকগুলি গণনা করা হয়। চলুন দেখে নেওয়া যাক হিসাবগুলো কি:

ওজনহীন সম্পদ মূল্য সূচক

যে সূচকগুলি সম্পদের মূল্যের উপর ভিত্তি করে গণনা করা হয় (মূল্য-ভারিত সূচক) সেগুলি সবচেয়ে সাধারণ যা আমরা আমাদের সূচক বিনিয়োগ প্রশিক্ষণে লক্ষ্য করতে পারি। এই সূচকগুলি সূচক তৈরি করে এমন সম্পদের দামের যোগফলের উপর তাদের গণনার ভিত্তি করে। এর পরে, আমরা এই গণনার ফলাফলকে সূচকে মোট সম্পত্তির সংখ্যা দ্বারা ভাগ করি, অর্থাৎ, দামের উপর ভিত্তি করে একটি গাণিতিক গড়। এই ধরনের সূচক এমন সম্পদের বেশি ওজন দেয় যার দাম বেশি। অতএব, উচ্চ মূল্যের সম্পদগুলি সূচকের বৃদ্ধি ঘটাতে পারে এমনকি যদি সূচকের অন্যান্য সম্পদের মূল্য হারায়। এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণকে আরও দক্ষ করে তুলতে ফাই সূচক তৈরির একটি বাস্তব উদাহরণ দেওয়া যাক: 

ফাই সূচকটি একাডেমির বিনিয়োগ সম্প্রদায়ের মধ্যে বিনিয়োগ করা 5টি কোম্পানির সমন্বয়ে গঠিত। দাম অনুসারে এই সূচকের মান আবিষ্কার করার জন্য, আমরা প্রথমে কোম্পানির শেয়ারের দাম যোগ করি (7+10+9+15+3=44)। এরপরে, আমরা প্রাপ্ত নম্বরকে (44) আমাদের সূচক (5) তৈরি করে এমন কোম্পানির সংখ্যা দিয়ে ভাগ করি। এই গণনার মাধ্যমে আমরা আমাদের সূচকের মান 8.8 এর সমতুল্য আবিষ্কার করি। আমরা যেমন দেখি, সুপারফ্লুইড টোকেনের ওজন সূচকের 34,09%, তাই, সূচকের মূল্যায়ন এই নির্দিষ্ট টোকেনগুলির দামের সাথে অত্যন্ত উন্মুক্ত হবে। 

বাজার মূলধন ওজনযুক্ত সূচক

আসুন একটি সূচকের মান নির্ধারণের জন্য দ্বিতীয় সর্বাধিক ব্যবহৃত গণনার সাথে সূচক বিনিয়োগের প্রশিক্ষণ চালিয়ে যাওয়া যাক। দ্বিতীয় গণনাটি এটির অন্তর্ভুক্ত কোম্পানিগুলির বাজার মূলধনের উপর ভিত্তি করে। প্রথমত, একটি সম্পদের বাজার মূলধন অর্জিত হয় বকেয়া শেয়ারের সংখ্যাকে তার শেয়ারের বর্তমান মূল্য দ্বারা গুণিত করে। এইভাবে আমরা কোম্পানির শেয়ার/সম্পত্তির বাজার মূল্য জানতে পারি। সূচক বিনিয়োগ প্রশিক্ষণের এই অংশটি বোঝার সুবিধার্থে আরেকটি উদাহরণ দেওয়া যাক:

এই উদাহরণে, আমরা BTK সূচক তৈরি করেছি, বাজার মূল্য দ্বারা ওজন করা হয়েছে। এই সূচকটি মূলত beToken Capital এর পোর্টফোলিওর সম্পদের সমন্বয়ে গঠিত। আমরা ইতিমধ্যে বিভিন্ন সম্পদের বাজার মূলধন আবিষ্কার করতে গণনা করেছি, তারপর আমরা টোকেনের সমস্ত মান যোগ করি এবং সূচকের মোট বাজার মূল্য পাই। আমরা দেখতে পাচ্ছি, এই ক্ষেত্রে ওয়েটিংগুলি দামের উপর ভিত্তি করে আলাদা, কারণ এটি সেই সমস্ত সম্পদকে বেশি ওজন দেয় যার বাজার মূল্য সর্বোচ্চ। উদাহরণ স্বরূপ, The Graph হল সর্বোচ্চ মূল্য ($15) সহ সম্পদ কিন্তু সূচকে এর ওজন 5,43%। অন্যদিকে, সূচকের সবচেয়ে বেশি ওজনযুক্ত মান, DyDx ($9), পাঁচটি সম্পদের মধ্যে তৃতীয় সর্বোচ্চ মূল্যের টোকেন কিন্তু সবগুলোর মধ্যে সর্বোচ্চ বাজার মূল্য রয়েছে। এই কারণে, DyDx দ্বারা তৈরি আন্দোলনগুলি অন্যদের তুলনায় সূচকের মানকে অনেক বেশি প্রভাবিত করতে পারে, যেহেতু এটি সূচকের ওজনের 42%। 

এই দুই ধরনের সূচকের মধ্যে আমরা কী পার্থক্য খুঁজে পেতে পারি?

প্রথমদিকে, মূল পার্থক্যটি গণনার মধ্যে রয়েছে যার উপর প্রতিটি সূচকের ভিত্তি রয়েছে। যদিও প্রথমটি সর্বোচ্চ মূল্যের সাথে সম্পদের বেশি ওজন দেয়, পরেরটি এটির অন্তর্ভুক্ত সম্পদের বাজার মূলধনের উপর তাদের মানকে ওজন করে। প্রতিটি গণনার জন্য প্রদত্ত ওজনের কারণে সূচকের গণনার মধ্যে পার্থক্য সূচকের ফলাফলকে প্রভাবিত করতে পারে। আমরা এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণে তৈরি করা শেষ সূচকের সারণীর উপর ভিত্তি করে এই পার্থক্যগুলি প্রকাশ করতে যাচ্ছি: 

প্রাথমিকভাবে, BTK সূচকের বাজার মূল্য ছিল $276 মিলিয়ন এবং গড় টোকেন মূল্য $8.8। ধরা যাক আমরা সূচকটি তৈরি করার পর থেকে 3 মাস হয়ে গেছে এবং আমরা এই সংখ্যাগুলি জুড়ে এসেছি। বাজার মূল্য $272,25 মিলিয়নে নেমে এসেছে, যেখানে গড় টোকেন মূল্য 9,01 এ বেড়েছে। সুতরাং, যদি আমরা ওজনযুক্ত গণনার সাথে তারতম্য পরিমাপ করি, তাহলে আমরা 1,36% ক্ষতি পাই (সূচকের মোট বাজার মূল্যের পতনকে নির্দেশ করে)। অন্যদিকে, যদি আমরা ওজন প্রয়োগ না করি এবং দামের গাণিতিক গড় উপর নির্ভর করি, তাহলে সূচকটি 2,39% বৃদ্ধি পাবে (টোকেন মূল্যের গড় বৃদ্ধিকে নির্দেশ করে)। অতএব, আমরা দেখেছি ফলাফলগুলি কীভাবে সূচকের মান গণনা করা হয় তার উপর নির্ভর করে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হতে পারে। 

বিশ্বব্যাপী সবচেয়ে জনপ্রিয় সূচকগুলি কী কী?

সূচকে বিনিয়োগের এই প্রশিক্ষণ শুরু করার সময় আমরা যেমন উল্লেখ করেছি, আমরা বিভিন্ন ধরনের সূচক খুঁজে পেতে পারি, যার মধ্যে আমরা নীচে সবচেয়ে জনপ্রিয়গুলি ব্যাখ্যা করতে যাচ্ছি: 

শেয়ার বাজার সূচক

স্টক মার্কেট সূচকগুলি হল যেগুলি একটি নির্দিষ্ট দেশ বা সেক্টরের স্টকের ঝুড়ি দিয়ে তৈরি। যেমনটি আমরা ব্যাখ্যা করছি, এর মূল্য বেশিরভাগই বাজার মূলধন (যেমন S&P 500 বা IBEX-35) দ্বারা বা মূল্যের একটি গাণিতিক গড় (যেমন ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল) প্রয়োগের মাধ্যমে গণনা করা হয়। এবং বিশ্বের প্রতিটি অঞ্চলে সবচেয়ে জনপ্রিয় কোনটি?

আমেরিকা

আমেরিকার সবচেয়ে জনপ্রিয় সূচকগুলি হল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের। উত্তর আমেরিকার অংশ থেকে আমরা ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ হাইলাইট করতে পারি (শিল্প খাত/DJIA), S&P 500 (500 সেরা আমেরিকান কোম্পানি/SPX, Nasdaq 100 (প্রযুক্তি খাত/NDX) অথবা রাসেল 2000 (ছোট ক্যাপিটালাইজেশন স্টক/রুট) অবশ্যই, উত্তর আমেরিকা কেবল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র নয় (যেমন তারা সাধারণত বিশ্বাস করে...), যেহেতু আমরা টিএসএক্স (কানাডা/TSX) তাদের বিখ্যাত VIX সূচকও রয়েছে (Vix), যা বিনিয়োগ জগতে ব্যাপকভাবে ভয় সূচক হিসাবে পরিচিত। এই সূচকটি S&P 500-এর অস্থিরতা পরিমাপ করে এবং সাধারণত আর্থিক বাজারের অনুভূতির সাথে সম্পর্কিত।  

দক্ষিণ আমেরিকা অঞ্চলে এটি মূলত কাঁচামালের সংস্পর্শে থাকা কোম্পানিগুলির সমন্বয়ে সূচকগুলি রাখে। দক্ষিণ আমেরিকা অঞ্চলে সবচেয়ে জনপ্রিয় সূচক হল ICAP (কলম্বিয়া/আইসিএপি), বোভেসপা (ব্রাজিল/আইবিওভি), এসএন্ডপি আইপিএসএ (চিলি/SP_IPSA) এসএন্ডপি মারভাল (আর্জেন্টিনা/আইএআর), S&P BMV (মেক্সিকো/ME) অথবা S&P BVL (পেরু/SPBLPGPT). 

এশিয়া ও ওশেনিয়া

এশিয়া এবং ওশেনিয়া অঞ্চলের মধ্যে, এই অঞ্চলে সর্বাধিক জনপ্রিয় সূচকগুলি হল সূচক যেমন হ্যাং সেং (হংকং/HK50), নিক্কেই 225 (জাপান/এনকেওয়াই), কোস্পি (দক্ষিণ কোরিয়া/KOSPI), সিএসআই 300 (চীন/000300), নিফটি 50 (ভারত/নিফটি) অথবা ASX 200 (অস্ট্রেলিয়া/ASX200). 

মুদ্রা সূচক

মুদ্রা সূচকগুলি মুদ্রার মান পরিবর্তন পরিমাপ করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। এটি বাজারে সর্বাধিক তরল মুদ্রার বিনিময় হার ট্র্যাক করে করা হয়। মার্কিন ডলার সূচক (DXY) হল সবচেয়ে জনপ্রিয় এবং সবচেয়ে বেশি ট্রেড করা মুদ্রা সূচক। আমরা ইউরো হাইলাইট করতে পারি (EXY), যা ব্রিটিশ পাউন্ডের (বিএক্সওয়াই), যে সুইস ফ্রাঙ্ক (SXY), যা জাপানি ইয়েনের (জেএক্সওয়াই), কানাডিয়ান ডলারের (সিএক্সওয়াই), অস্ট্রেলিয়ান ডলারের (অ্যাক্সি) অথবা নিউজিল্যান্ড ডলারের (ZXY). 

পণ্য সূচক

এবং সূচকগুলিতে বিনিয়োগের এই প্রশিক্ষণটি শেষ করার জন্য, আমরা কাঁচামাল খাতের সূচকগুলিও খুঁজে পেতে পারি। সবচেয়ে বিশিষ্ট পণ্য-ভিত্তিক সূচকগুলির মধ্যে একটি হল S&P Goldman Sachs কমোডিটি সূচক (SPGSCI), যা 1991 সালে চালু করা হয়েছিল। এটি কাঁচামালের জন্য রেফারেন্স সূচক, যেহেতু এটি বিভিন্ন সেক্টরের বিস্তৃত কাঁচামাল দিয়ে তৈরি। আমরা বিভিন্ন সত্তা (বিএনপি, ডিজে, এনকিউ বা এসজিআই) থেকে কয়েক ডজন অন্যান্য সূচক খুঁজে পেতে পারি, তবে গোল্ডম্যান শ্যাক্সের সূচকটি সব থেকে বেশি বৈচিত্র্যময়। 

এই সূচক বিনিয়োগ প্রশিক্ষণ থেকে উপসংহার

সূচকগুলি কী তা একটি ভাল পর্যালোচনা দেওয়ার পরে, আমরা শিখেছি যে সেগুলি কী, কীভাবে তাদের মান গণনা করা হয় এবং বিভিন্ন ধরণের সূচক যা আমরা খুঁজে পেতে পারি। সেগুলিকে সরাসরি না কিনে একই খাতে বিভিন্ন ধরণের সম্পদে বিনিয়োগ করতে সক্ষম হওয়ার মাধ্যমে এটি আমাদের যে সহজতা দেয় তা হল এর অন্যতম বৈশিষ্ট্য। দুর্বলতা হিসাবে আমরা সূচকগুলির মূল্যায়নের জন্য দুটি ধরণের গণনাকে হাইলাইট করতে পারি, নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে, যখন একটি সূচক খুব কম সম্পদের সংস্পর্শে আসে, তখন এটি উল্লিখিত সূচকগুলির গতিবিধিকে একচেটিয়া করতে পারে। পরিবর্তে, আমরা প্রধান বৈশ্বিক অর্থনীতির শক্তি পরিমাপের জন্য মুদ্রার সূচকগুলির সাথে বিশ্বের অঞ্চলগুলির প্রধান সূচকগুলিকে কল্পনা করেছি৷ এবং এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণ শেষ করতে, সর্বদা মনে রাখবেন যে সূচকগুলি মুদ্রায় তাদের মান নির্ধারণ করে না, তারা এটি একটি নির্দিষ্ট ভিত্তি এবং পয়েন্টে করে। 

ইউরোপীয় ইউনিয়ন

পুরানো মহাদেশে আমাদের সূচকেও বিনিয়োগের সুযোগ রয়েছে। সবচেয়ে জনপ্রিয় হল Dax 30 (জার্মানি/ডাক্স, Ibex-35 (স্পেন/IBC, CAC 40 (ফ্রান্স/CAC40, এফটিএসই এমআইবি (ইতালি/FTSEMIB), AEX (নেদারল্যান্ডস/AEX) অথবা Stoxx 600 (ইউরোপ/এসএক্সএক্সপি) পূর্বে আমরা FTSE 100 (ইউনাইটেড কিংডম/FTSE100), যদিও তারা আর ইউরোপীয় ইউনিয়নের অংশ নয়। 

এশিয়া ও ওশেনিয়া

এশিয়া এবং ওশেনিয়া অঞ্চলের মধ্যে, এই অঞ্চলে সর্বাধিক জনপ্রিয় সূচকগুলি হল সূচক যেমন হ্যাং সেং (হংকং/HK50), নিক্কেই 225 (জাপান/এনকেওয়াই), কোস্পি (দক্ষিণ কোরিয়া/KOSPI), সিএসআই 300 (চীন/000300), নিফটি 50 (ভারত/নিফটি) অথবা ASX 200 (অস্ট্রেলিয়া/ASX200). 

মুদ্রা সূচক

মুদ্রা সূচকগুলি মুদ্রার মান পরিবর্তন পরিমাপ করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। এটি বাজারে সর্বাধিক তরল মুদ্রার বিনিময় হার ট্র্যাক করে করা হয়। মার্কিন ডলার সূচক (DXY) হল সবচেয়ে জনপ্রিয় এবং সবচেয়ে বেশি ট্রেড করা মুদ্রা সূচক। আমরা ইউরো হাইলাইট করতে পারি (EXY), যা ব্রিটিশ পাউন্ডের (বিএক্সওয়াই), যে সুইস ফ্রাঙ্ক (SXY), যা জাপানি ইয়েনের (জেএক্সওয়াই), কানাডিয়ান ডলারের (সিএক্সওয়াই), অস্ট্রেলিয়ান ডলারের (অ্যাক্সি) অথবা নিউজিল্যান্ড ডলারের (ZXY). 

পণ্য সূচক

এবং সূচকগুলিতে বিনিয়োগের এই প্রশিক্ষণটি শেষ করার জন্য, আমরা কাঁচামাল খাতের সূচকগুলিও খুঁজে পেতে পারি। সবচেয়ে বিশিষ্ট পণ্য-ভিত্তিক সূচকগুলির মধ্যে একটি হল S&P Goldman Sachs কমোডিটি সূচক (SPGSCI), যা 1991 সালে চালু করা হয়েছিল। এটি কাঁচামালের জন্য রেফারেন্স সূচক, যেহেতু এটি বিভিন্ন সেক্টরের বিস্তৃত কাঁচামাল দিয়ে তৈরি। আমরা বিভিন্ন সত্তা (বিএনপি, ডিজে, এনকিউ বা এসজিআই) থেকে কয়েক ডজন অন্যান্য সূচক খুঁজে পেতে পারি, তবে গোল্ডম্যান শ্যাক্সের সূচকটি সব থেকে বেশি বৈচিত্র্যময়। 

এই সূচক বিনিয়োগ প্রশিক্ষণ থেকে উপসংহার

সূচকগুলি কী তা একটি ভাল পর্যালোচনা দেওয়ার পরে, আমরা শিখেছি যে সেগুলি কী, কীভাবে তাদের মান গণনা করা হয় এবং বিভিন্ন ধরণের সূচক যা আমরা খুঁজে পেতে পারি। সেগুলিকে সরাসরি না কিনে একই খাতে বিভিন্ন ধরণের সম্পদে বিনিয়োগ করতে সক্ষম হওয়ার মাধ্যমে এটি আমাদের যে সহজতা দেয় তা হল এর অন্যতম বৈশিষ্ট্য। দুর্বলতা হিসাবে আমরা সূচকগুলির মূল্যায়নের জন্য দুটি ধরণের গণনাকে হাইলাইট করতে পারি, নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে, যখন একটি সূচক খুব কম সম্পদের সংস্পর্শে আসে, তখন এটি উল্লিখিত সূচকগুলির গতিবিধিকে একচেটিয়া করতে পারে। পরিবর্তে, আমরা প্রধান বৈশ্বিক অর্থনীতির শক্তি পরিমাপের জন্য মুদ্রার সূচকগুলির সাথে বিশ্বের অঞ্চলগুলির প্রধান সূচকগুলিকে কল্পনা করেছি৷ এবং এই বিনিয়োগ প্রশিক্ষণ শেষ করতে, সর্বদা মনে রাখবেন যে সূচকগুলি মুদ্রায় তাদের মান নির্ধারণ করে না, তারা এটি একটি নির্দিষ্ট ভিত্তি এবং পয়েন্টে করে।