মুনাফার একটি গুরুত্বপূর্ণ হার হল একটি প্রকল্প বা বিনিয়োগের ন্যূনতম লাভের হার যা একজন ব্যবস্থাপক বা বিনিয়োগকারীর দ্বারা প্রয়োজনীয়। ব্যবসায়িক জগতে লাভের হার খুবই গুরুত্বপূর্ণ, বিশেষ করে যখন ভবিষ্যতের প্রকল্পের কথা আসে। একটি ঝুঁকি প্রিমিয়াম প্রায়ই প্রত্যাশিত ঝুঁকি বোঝাতে একটি সম্ভাব্য বিনিয়োগের জন্য বরাদ্দ করা হয়। আসুন হার্ডল রেট ভেঙ্গে ফেলি এবং কীভাবে এটি ব্যবহার করতে হয় তা শিখি।
লাভজনকতার সমালোচনামূলক হার কি
মুনাফার একটি গুরুত্বপূর্ণ হার হল একটি প্রকল্প বা বিনিয়োগের ন্যূনতম লাভের হার যা একজন ব্যবস্থাপক বা বিনিয়োগকারীর দ্বারা প্রয়োজনীয়। এটি কোম্পানিগুলিকে একটি নির্দিষ্ট প্রকল্পের সাথে এগিয়ে যাওয়া বা না করার বিষয়ে গুরুত্বপূর্ণ সিদ্ধান্ত নিতে দেয়। প্রতিবন্ধকতার হার বর্তমান ঝুঁকির স্তরের জন্য উপযুক্ত ক্ষতিপূরণ বর্ণনা করে: ঝুঁকিপূর্ণ প্রকল্পগুলির সাধারণত কম ঝুঁকিপূর্ণগুলির তুলনায় উচ্চ হার থাকে। হার নির্ধারণ করতে, আপনাকে অবশ্যই সংশ্লিষ্ট ঝুঁকি, মূলধনের খরচ এবং অন্যান্য সম্ভাব্য বিনিয়োগ বা প্রকল্পের লাভজনকতা বিবেচনা করতে হবে।
জন্য লাভজনকতার সমালোচনামূলক হার কি?
ব্যবসায়িক জগতে লাভের হার খুবই গুরুত্বপূর্ণ, বিশেষ করে যখন ভবিষ্যতের প্রকল্পের কথা আসে। কোম্পানিগুলি এটির সাথে যুক্ত ঝুঁকির স্তরের উপর ভিত্তি করে একটি মূলধন প্রকল্প গ্রহণ করবে কিনা তা নির্ধারণ করে। রিটার্নের প্রত্যাশিত হার হার্ডল রেট থেকে বেশি হলে, বিনিয়োগকে ভালো বলে মনে করা হয়। যদি রিটার্নের হার হার্ডল রেট থেকে নিচে নেমে যায়, তাহলে বিনিয়োগকারী সিদ্ধান্ত নিতে পারেন যে তিনি আর এগিয়ে যাবেন না। বাধা হারকে ভারসাম্য ফলনও বলা হয়। একটি প্রকল্পের কার্যকারিতা মূল্যায়ন করার দুটি উপায় আছে:
- প্রথমটিতে, একটি কোম্পানি ডিসকাউন্টেড ক্যাশ ফ্লো (DCF) বিশ্লেষণ করে নেট বর্তমান মূল্য (NPV) পদ্ধতির উপর ভিত্তি করে সিদ্ধান্ত নেয়।
- দ্বিতীয় পদ্ধতিতে, প্রকল্পের অভ্যন্তরীণ লাভের হার (IRR) গণনা করা হয় এবং বাধা হারের সাথে তুলনা করা হয়। যদি IRR বাধা হার অতিক্রম করে, তাহলে সম্ভবত প্রকল্পটি চলতে থাকবে।
কিভাবে বাধা হার ব্যবহার করা হয়
একটি ঝুঁকি প্রিমিয়াম প্রায়ই প্রত্যাশিত ঝুঁকি বোঝাতে একটি সম্ভাব্য বিনিয়োগের জন্য বরাদ্দ করা হয়। ঝুঁকি যত বেশি, ঝুঁকির প্রিমিয়াম তত বেশি হওয়া উচিত, কারণ এটি বিবেচনায় নেয় যে যদি আপনার অর্থ হারানোর ঝুঁকি বেশি হয়, তবে আপনার বিনিয়োগের রিটার্নও বেশি হওয়া উচিত। ঝুঁকির প্রিমিয়াম সাধারণত WACC-তে যোগ করা হয় আরও উপযুক্ত হার্ডল রেট পেতে। একটি বিনিয়োগের সম্ভাব্যতা নির্ধারণের জন্য একটি প্রতিবন্ধকতা হার ব্যবহার করা প্রকল্প পছন্দ দ্বারা সৃষ্ট কোনো পক্ষপাত দূর করতে সাহায্য করে। একটি উপযুক্ত ঝুঁকির কারণ বরাদ্দ করে, একজন বিনিয়োগকারী বাধার হার ব্যবহার করে দেখাতে পারেন যে প্রকল্পটির আর্থিক যোগ্যতা কোনো নির্ধারিত অভ্যন্তরীণ মূল্যের থেকে স্বাধীন আছে কিনা।
মুনাফা সূত্রের সমালোচনামূলক হার। সূত্র: WallStreetMojo।
হার্ডল রেট ব্যবহারের উদাহরণ
হার্ডল রেট কীভাবে কাজ করে তা আরও ভালভাবে বোঝার জন্য একটি উদাহরণ দেওয়া যাক। ধরা যাক এমন একটি কোম্পানি রয়েছে যা মাইক্রোচিপ তৈরি করে যা একটি নতুন মেশিন কিনতে যাচ্ছে। তিনি অনুমান করেন যে এই নতুন মেশিনের মাধ্যমে তিনি তার মাইক্রোচিপ বিক্রি বাড়াতে পারবেন, যা তাকে তার বিনিয়োগে 15% রিটার্ন আনবে। কোম্পানির WACC 6% এবং আরও মাইক্রোচিপ বিক্রি না করার ঝুঁকি কম, তাই এটিকে 4% কম ঝুঁকি প্রিমিয়াম বরাদ্দ করা হয়েছে। তখন মুনাফার ক্রিটিক্যাল রেট
WACC (6%) + ঝুঁকি প্রিমিয়াম (4%) = 10%। যেহেতু মুনাফার ক্রিটিক্যাল হার 10% এবং বিনিয়োগে প্রত্যাশিত রিটার্ন বেশি, 15%, তাই নতুন যন্ত্রপাতি ক্রয় একটি ভাল বিনিয়োগ হবে।