যখন বাজার এতটাই অস্থির হয়, তখন প্রতিদিনের দামের ক্রিয়াকলাপে দূরে থাকা এবং ফোকাস হারানো সহজ। এই কারণেই একটি সম্পূর্ণ বিনিয়োগ পুনর্গঠনের জন্য স্কোয়ার ওয়ানে ফিরে যাওয়ার এবং আমাদের পোর্টফোলিওগুলিকে ভিত্তি থেকে তৈরি করার জন্য এটি একটি দুর্দান্ত সময়। এবং এটি করার প্রথম ধাপগুলির মধ্যে একটি হল একটি তৈরি করা বিনিয়োগ নীতি পরিকল্পনা (IPS) যা আমাদের বিনিয়োগের উদ্দেশ্য বর্ণনা করে, আমাদের বিনিয়োগ কার্যকলাপের জন্য একটি রোডম্যাপ স্থাপন করে এবং শেষ পর্যন্ত, আমাদের পোর্টফোলিওর রূপরেখা নির্ধারণ করে। একটি আইপিএসের চারটি প্রধান উপাদান দেখে আমরা সহজেই এটি করতে পারি।
1. সময় দিগন্ত: আমার লক্ষ্যের সময়রেখা কি?⏱️✅
একটি আইপিএস তৈরির প্রথম ধাপ হল আমাদের বিনিয়োগের উদ্দেশ্য এবং সেগুলি অর্জন করতে আমাদের কত সময় লাগবে তা নির্ধারণ করা। যদি আমাদের থাকে 45 বছর এবং আমরা 65 বছর বয়সে আমাদের অবসরের অর্থায়নের জন্য বিনিয়োগ করছি, উদাহরণস্বরূপ, আমাদের একটি দীর্ঘমেয়াদী দিগন্ত রয়েছে: 20 বছর. অন্যদিকে, যদি আমাদের বয়স 25 বছর হয় এবং আমরা এখন যে অর্থ বিনিয়োগ করেছি তা দিয়ে পরের বছর একটি বাড়ি কিনতে চাই, আমাদের কাছে খুব অল্প সময়ের দিগন্ত রয়েছে। আমাদের খুঁজে বের করার জন্য, আমাদের নিজেদেরকে জিজ্ঞাসা করতে হবে আমাদের বিনিয়োগের লক্ষ্য কী এবং আমাদের টাইমলাইন কী।
বিনিয়োগের সময় দিগন্তের উদাহরণ। সূত্র: ATL ক্যাপিটাল
আমাদের সময় দিগন্ত আমাদের ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতা এবং এর ফলে আমাদের পোর্টফোলিওর গঠনের উপর একটি বড় প্রভাব ফেলে। আমাদের দিগন্ত যত দীর্ঘ হবে, তত বেশি ঝুঁকি আমরা নিতে পারি, কারণ আমাদের কাছে স্বল্প-মেয়াদী বাজারের অস্থিরতা কাটিয়ে উঠতে, বিনিয়োগের ক্ষতি থেকে পুনরুদ্ধার করতে এবং ভবিষ্যতের সঞ্চয়গুলি দিয়ে আমাদের অ্যাকাউন্ট পুনরায় পূরণ করতে আরও সময় থাকবে। আমাদের সময় দিগন্ত যত ছোট হবে, আমরা তত কম ঝুঁকি নিতে পারি। আসুন কল্পনা করুন যে আমরা পরের বছর অবসর নেব: একটি বড় বিনিয়োগ ক্ষতি আমাদের অবসরে অর্থায়ন করার ক্ষমতার উপর একটি বিশাল, নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে।
2. তারল্য প্রয়োজন: কত ঘন ঘন আমার নগদ উত্তোলন করতে হবে?
একটি তারল্য প্রয়োজন হল নগদ চাহিদা যা আমরা আমাদের বিনিয়োগ অ্যাকাউন্টে সঞ্চয় করছি। যদি আমাদের নিজেদের অর্থায়নের জন্য আমাদের বিনিয়োগ অ্যাকাউন্ট থেকে নিয়মিত নগদ তুলতে হয়, তাহলে আমাদের উচ্চ তারল্য চাহিদা রয়েছে। যদি তা হয় তবে আমাদের প্রধানত তরল সম্পদে বিনিয়োগ করা উচিত, অর্থাৎ যেগুলি সহজে এবং দ্রুত নগদে রূপান্তরিত হতে পারে। উচ্চ তরলতার চাহিদা আমাদের ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতাও কমিয়ে দেয়: যদি আমরা ক্রমাগত নগদ উত্তোলনের উপর নির্ভর করি, তাহলে একটি বড় বিনিয়োগ ক্ষতি বিপর্যয়কর হতে পারে।
সম্পদের তারল্যের বর্ণনা। সূত্র: সাইবারকন্টা
যাইহোক, যদি আমাদের তারল্যের চাহিদা কম থাকে, তাহলে আমরা আরও ঝুঁকি নিতে পারি এবং প্রাইভেট ইক্যুইটি, রিয়েল এস্টেট এবং এমনকি আর্ট এবং ক্লাসিক গাড়ির মতো সংগ্রহযোগ্য জিনিসগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারি। এই সম্পদগুলি একটি পোর্টফোলিওর লাভকে বাড়িয়ে তুলতে পারে। এবং যেহেতু তাদের মধ্যে অনেকেরই প্রথাগত সম্পদ শ্রেণী অনুসরণ করার প্রবণতা নেই, তাই তারা একটি পোর্টফোলিওর বৈচিত্র্য বাড়াতে এবং সামগ্রিক ঝুঁকি কমাতে পারে। যদি আমাদের দীর্ঘমেয়াদী দিগন্ত থাকে, তাহলে আমাদের তরলতার চাহিদা কম থাকার সম্ভাবনা রয়েছে এবং আমরা আমাদের পোর্টফোলিওর আরও বেশি তরল সম্পদে উৎসর্গ করতে পারি।
3. ঝুঁকি সহনশীলতা: আমি কতটা ক্ষতি সহ্য করতে পারি?❌
এটি আমাদের ইচ্ছা এবং ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতার পরিপ্রেক্ষিতে নির্ধারণ করতে হবে। দুটির মধ্যে, পরবর্তীটি সাধারণত প্রাধান্য পাবে। অন্য কথায়, যদি আমাদের ঝুঁকি নেওয়ার ইচ্ছা থাকে কিন্তু তা করার ক্ষমতা কম থাকে, তাহলে আমাদের অবশ্যই এটি এড়ানো উচিত কারণ এটি বিপর্যয়কর আর্থিক ফলাফলের দিকে নিয়ে যেতে পারে। যাইহোক, যদি আমাদের ঝুঁকি নেওয়ার উচ্চ ক্ষমতা থাকে কিন্তু তা করার ইচ্ছা কম থাকে, তাহলে আমরা খুব রক্ষণশীলভাবে বিনিয়োগ করে সম্ভাব্য লাভ হাতছাড়া করতে পারি। আমরা কোন দিকে আছি তা নির্ধারণ করতে যদি আমাদের এখনও কঠিন সময় থাকে, তাহলে রক্ষণশীলভাবে বিনিয়োগ করা ভাল হতে পারে। আমরা কিছু লাভ হারাতে পারি, কিন্তু বাজারের অস্থিরতার প্রতিক্রিয়ায় আমরা নিয়মিতভাবে খারাপ বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া থেকে বিরত থাকব।
ঝুঁকি সহনশীলতার ব্যাখ্যা। সূত্র: INCPC
যদি একটি ছোট ক্ষতি একটি বিপর্যয়কর আর্থিক ফলাফলের দিকে পরিচালিত করে (উদাহরণস্বরূপ, এটি পরের বছর আমাদের অবসর গ্রহণের জন্য পর্যাপ্ত অর্থায়ন থেকে আমাদের বাধা দেয়), তাহলে আমাদের ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতা কম। অন্যদিকে, যদি আমরা আমাদের বর্তমান আর্থিক পরিস্থিতির ক্ষতি না করে আমাদের সমস্ত বিনিয়োগকৃত অর্থ হারাতে পারি এবং এটি আমাদের বিনিয়োগের লক্ষ্যগুলি অর্জন করতে বাধা দেয় না (কারণ আমাদের একটি দীর্ঘমেয়াদী দিগন্ত, একটি ভাল বেতনের চাকরি বা অন্য কোথাও মূলধন রয়েছে), তাহলে আমাদের ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতা খুব বেশি। আমাদের ঝুঁকি সহনশীলতা পরিমাপ করার একটি উপায় হল সর্বাধিক গ্রহণযোগ্য হ্রাস নির্দিষ্ট করা যার সাথে আমরা বাঁচতে পারি। সর্বাধিক ড্রডাউন হল একটি পোর্টফোলিওর মূল্যের সবচেয়ে বড় পিক-টু-ট্রু পতন। 0% এবং 20% এর মধ্যে কিছু মানে আমাদের তুলনামূলকভাবে কম ঝুঁকি সহনশীলতা, 20% এবং 40% এর মধ্যে মাঝারি হিসাবে বিবেচিত হয় এবং 40% এর উপরে উচ্চ।
4. রিটার্ন উদ্দেশ্য: আমি কত টাকা উপার্জন করতে চাই?螺
এটি একটি আইপিএস তৈরির শেষ পদক্ষেপ উল্লেখ করার একটি কারণ রয়েছে: আপনার সময় দিগন্ত এবং তারল্যের প্রয়োজন আপনার ঝুঁকি সহনশীলতা নির্ধারণে সহায়তা করে, যা ঘুরে, আপনার রিটার্ন লক্ষ্য নির্ধারণ করে। তাই আপনি যদি রক্ষণশীলভাবে বিনিয়োগ করেন (কারণ আপনার ঝুঁকি সহনশীলতা কম), তাহলে আপনি একটি অবাস্তব উচ্চ রিটার্ন লক্ষ্য সেট করতে চান না। এই কর্মক্ষমতা লক্ষ্য একটি দীর্ঘমেয়াদী গড় হিসাবে সেট করা উচিত, এমন একটি লক্ষ্য নয় যা আপনি প্রতি বছর অর্জন করতে চান। বাজার অপ্রত্যাশিত এবং এই ধরনের লক্ষ্য অবাস্তব। আদর্শভাবে, রিটার্ন টার্গেটকে প্রকৃত রিটার্ন হিসাবেও বলা উচিত, অর্থাত্ মুদ্রাস্ফীতির পরে একটি রিটার্ন। আমেরিকান স্টক তারা তৈরি করেছে 7 সাল থেকে প্রায় 1928% গড় বার্ষিক রিয়েল রিটার্ন, এবং মার্কিন সরকারের বন্ড প্রায় 2%। এটি আপনাকে কী ধরনের প্রকৃত রিটার্ন আশা করা উচিত তার একটি ধারণা দিতে সাহায্য করে: আপনার ঝুঁকি সহনশীলতার উপর নির্ভর করে 2-7% এর মধ্যে কিছু বাস্তবসম্মত।
সম্পদের কর্মক্ষমতা সম্পর্কে প্রত্যাশা এবং অনিশ্চয়তা। সূত্র: ব্ল্যাকরক
একবার আমরা একটি রিটার্ন লক্ষ্য স্থাপন করলে, আপনি সেই লক্ষ্য অর্জনে সাহায্য করার জন্য আপনার পোর্টফোলিওতে কোন সম্পদের শ্রেণী অন্তর্ভুক্ত করতে পারেন সে সম্পর্কে ধারণা পেতে আপনি BlackRock-এর পুঁজিবাজার অনুমান ব্যবহার করতে পারেন। এগুলো হল BlackRock প্রত্যাশা বর্তমান সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিবেশ, মূল্যায়ন এবং আরও অনেক কিছু বিবেচনা করে বিভিন্ন সময় দিগন্তে বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীর রিটার্ন। অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন যে BlackRock-এর কর্মক্ষমতা অনুমান নামমাত্র, অর্থাৎ মুদ্রাস্ফীতির আগে। প্রকৃত ফলন পেতে, তাদের প্রতিটি থেকে কেবল 2% (দীর্ঘমেয়াদী মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশার একটি ভাল সূচক) বিয়োগ করুন।
রিটার্ন প্রত্যাশা, অস্থিরতা এবং মূল সম্পদ শ্রেণীর পারস্পরিক সম্পর্ক। সূত্র: BlackRock