একটি সিস্টেমিক ঝুঁকি কি?

পদ্ধতিগত ঝুঁকি পুরো বাজার বা বাজার বিভাগের অন্তর্নিহিত ঝুঁকি বোঝায়। সিস্টেমিক ঝুঁকির বিপরীত হল নন-সিস্টেমিক ঝুঁকি, যা সিকিউরিটিজের একটি খুব নির্দিষ্ট গ্রুপ বা একটি পৃথক নিরাপত্তাকে প্রভাবিত করে। যদিও পদ্ধতিগত ঝুঁকি অপ্রত্যাশিত এবং সম্পূর্ণরূপে এড়ানো অসম্ভব, বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওতে বিভিন্ন ধরনের সম্পদ শ্রেণী অন্তর্ভুক্ত করার মাধ্যমে এটি পরিচালনা করতে পারে। আসুন সিস্টেমিক ঝুঁকিগুলি কী এবং সেগুলি ঘটলে সেগুলি কীভাবে পরিচালনা করা যায় তা পর্যালোচনা করি৷

একটি সিস্টেমিক ঝুঁকি কি

পদ্ধতিগত ঝুঁকি বোঝায় ঝুঁকি সমগ্র বাজার বা বাজার বিভাগের অন্তর্নিহিত. পদ্ধতিগত ঝুঁকি, নামেও পরিচিত অ-বৈচিত্র্যযোগ্য ঝুঁকি, অস্থিরতার ঝুঁকি বা বাজারের ঝুঁকি, সমগ্র বাজারকে প্রভাবিত করে, শুধু একটি নির্দিষ্ট স্টক বা সেক্টরে নয়. পদ্ধতিগত ঝুঁকি অপ্রত্যাশিত এবং সম্পূর্ণরূপে এড়ানো অসম্ভব। এটি বৈচিত্র্য দ্বারা প্রশমিত করা যাবে না, কিন্তু শুধুমাত্র হেজিং বা সঠিক সম্পদ বরাদ্দ কৌশল ব্যবহার করে. পদ্ধতিগত ঝুঁকি অন্যান্য বিনিয়োগ ঝুঁকির অন্তর্গত, যেমন সেক্টর ঝুঁকি। উদাহরণস্বরূপ, যদি একজন বিনিয়োগকারী সাইবার সিকিউরিটি স্টকগুলির উপর খুব বেশি জোর দেয়, তবে অন্যান্য সেক্টর যেমন স্বাস্থ্যসেবা এবং অবকাঠামো থেকে বেশ কয়েকটি স্টকে বিনিয়োগ করে বৈচিত্র্য আনা সম্ভব। যাইহোক, সিস্টেমিক ঝুঁকি সুদের হার, মুদ্রাস্ফীতি, মন্দা এবং যুদ্ধের পরিবর্তনগুলি অন্তর্ভুক্ত করে, অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তনের মধ্যে। এই ক্ষেত্রগুলির পরিবর্তনগুলি সমগ্র বাজারকে প্রভাবিত করতে পারে এবং একটি পাবলিক ইকুইটি পোর্টফোলিওর মধ্যে অবস্থান পরিবর্তন করে প্রশমিত করা যায় না।

সিস্টেমিক ঝুঁকি এবং নন-সিস্টেমিক ঝুঁকির মধ্যে পার্থক্য

পদ্ধতিগত ঝুঁকির বিপরীত হল নন-সিস্টেমিক ঝুঁকি, যা মানগুলির একটি খুব নির্দিষ্ট গ্রুপ বা একটি পৃথক মানকে প্রভাবিত করে. বৈচিত্র্যকরণের মাধ্যমে অ-প্রণালীগত ঝুঁকি প্রশমিত করা যেতে পারে। যদিও সিস্টেমিক ঝুঁকিকে পুরো বাজার বা এর একটি অংশের সাথে সম্পর্কিত ক্ষতির সম্ভাবনা হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে, অ-পদ্ধতিগত ঝুঁকি বোঝায় একটি নির্দিষ্ট সেক্টর বা নিরাপত্তার মধ্যে ক্ষতির সম্ভাবনা. আপনি যদি জানতে চান একটি নির্দিষ্ট নিরাপত্তা, তহবিল বা পোর্টফোলিওতে কতটা সিস্টেমিক ঝুঁকি রয়েছে, আপনি এর বিটা দেখতে পারেন, যা বিস্তৃত বাজারের তুলনায় সেই বিনিয়োগের অস্থিরতা পরিমাপ করে। একের চেয়ে বড় একটি বিটা মানে যে বিনিয়োগ আরো সিস্টেমিক ঝুঁকি আছে (অর্থাৎ, উচ্চতর অস্থিরতা) বাজারের তুলনায়, যখন একের চেয়ে কম বিটা মানে বাজারের তুলনায় কম সিস্টেমিক ঝুঁকি (অর্থাৎ কম অস্থিরতা)। একটি বিটা সমান মানে হল যে বিনিয়োগে বাজারের মতো একই পদ্ধতিগত ঝুঁকি রয়েছে।

আমরা কীভাবে সিস্টেমিক ঝুঁকির মুখোমুখি হতে পারি

যদিও পদ্ধতিগত ঝুঁকি এটি সম্পূর্ণরূপে এড়ানো অপ্রত্যাশিত এবং অসম্ভব।, বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওতে নির্দিষ্ট আয়, নগদ এবং রিয়েল এস্টেটের মতো বিভিন্ন ধরনের সম্পদ শ্রেণী অন্তর্ভুক্ত নিশ্চিত করে এটি পরিচালনা করতে পারে, যার প্রত্যেকটি বিস্তৃত বাজারকে প্রভাবিত করে এমন একটি ইভেন্টে ভিন্নভাবে প্রতিক্রিয়া দেখাবে। উদাহরণস্বরূপ, সুদের হার বৃদ্ধি কিছু নতুন জারি করা বন্ডকে আরও মূল্যবান করে তুলবে, যখন এটি কিছু কর্পোরেট স্টকের মূল্য হারাতে পারে। যাতে, একটি পোর্টফোলিও প্রচুর আয়-উৎপাদনকারী স্টক অন্তর্ভুক্ত করে তা নিশ্চিত করা কিছু স্টকের মূল্য হ্রাসকে প্রশমিত করবে.

পদ্ধতিগত ঝুঁকি উদাহরণ

মহামন্দা পদ্ধতিগত ঝুঁকিরও একটি উদাহরণ। 2008 সালে বাজারে বিনিয়োগ করা যে কেউ এই অর্থনৈতিক ঘটনার পরিপ্রেক্ষিতে তাদের বিনিয়োগের মূল্য নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হতে দেখেছেন। মহামন্দা ঝুঁকিপূর্ণ সিকিউরিটিজ হিসাবে বিভিন্ন উপায়ে সম্পদ শ্রেণীকে প্রভাবিত করে (উদাহরণস্বরূপ, যেগুলি বেশি লিভারেজড ছিল) সেগুলি প্রচুর পরিমাণে বিক্রি হয়েছিল, যখন ইউএস ট্রেজারিগুলির মতো সাধারণ সম্পদগুলি প্রশংসিত হয়েছিল৷ আমরা সম্প্রতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিভিন্ন ব্যাঙ্কের ব্যর্থতার সাক্ষী হয়েছি, যেখানে বিভিন্ন ব্যাঙ্কিং সংস্থা যেমন সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্ক, সিগনেচার ব্যাঙ্ক, সিলভারগেট ব্যাঙ্ক বা সাম্প্রতিকতম ফার্স্ট রিপাবলিক ব্যাঙ্ক, দেউলিয়া হয়ে গেছে যা তাদের দেউলিয়া হয়ে গেছে। 2008 সালে সংক্রামক প্রভাবের পুনরাবৃত্তির ভয়ে এই ঘটনাগুলি বিশ্বব্যাপী বাজারে আতঙ্ক ছড়িয়েছে যা পদ্ধতিগত ঝুঁকির সাথে মহা সংকট এবং পরবর্তীকালে বিশ্বজুড়ে ব্যাংক দেউলিয়া হওয়ার তরঙ্গ সৃষ্টি করেছিল। আমাদের জন্য সৌভাগ্যবশত, এবার কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি আরও টাকা ছাপানোর বিনিময়ে আতঙ্ককে অন্য সংস্থাগুলিতে ছড়িয়ে দেওয়া থেকে রোধ করতে দ্রুত এবং সিদ্ধান্তমূলকভাবে কাজ করেছে৷ এই ঘটনাটি দুই বছর ধরে আমাদের জর্জরিত মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় পরবর্তী মাসগুলিতে করা অগ্রগতিকে চাপা দিয়েছে।