উদীয়মান বাজারে আমাদের বিনিয়োগের অবস্থানের জন্য তিনটি সেরা অঞ্চল

বিশ্ব অর্থনীতির স্বাস্থ্য সম্পর্কে আরও বেশি বিনিয়োগকারী আশাবাদী বোধ করার সাথে সাথে, উদীয়মান বাজার (EM) স্টকগুলিতে আমাদের পোর্টফোলিওগুলিতে আমাদের বিনিয়োগের একটি অংশ যুক্ত করার বিষয়টি আরও শক্তিশালী হয়ে উঠছে। আসুন সবচেয়ে বড় ঝুঁকি এবং সেরা অঞ্চলগুলি দেখে নেওয়া যাক যেখানে আমরা উদীয়মান বাজারের স্টকগুলিতে আমাদের বিনিয়োগ করতে পারি।

এখন উদীয়মান বাজারের স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করার কারণ কী?

বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমান বিশ্ব অর্থনীতির জন্য একটি "নরম অবতরণ" দৃশ্যকল্প আশা করছে। এটি সেই স্বপ্নের দৃশ্য যেখানে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি মুদ্রাস্ফীতির জন্য যথেষ্ট সুদের হার বাড়ায়, যা আকাশ ছোঁয়া, আবারও পতনের চেষ্টায় বিশ্ব অর্থনীতি ধসে না পড়ে। তারা সফল হলে, বৈশ্বিক আর্থিক অবস্থা সহজ হবে এবং মার্কিন ডলারের কিছু ফ্লেক্স বিবর্ণ হতে শুরু করবে। এবং যখন প্রায় সমস্ত স্টক মার্কেট এই প্রেক্ষাপটে ভাল পারফরমেন্স করবে, উদীয়মান বাজারগুলি সম্ভবত অসামঞ্জস্যপূর্ণভাবে উপকৃত হবে।

বড় অংশে, এর কারণ হল অনেক উদীয়মান দেশ "নিট রপ্তানিকারক"। অর্থাৎ তারা আমদানির চেয়ে বেশি পণ্য বিদেশে বিক্রি করে। যদিও তাদের ক্লায়েন্টরা বিশ্ব অর্থনীতিতে ভাল করছে, তারা আরও ভাল করছে। কিন্তু এটাও কারণ বিনিয়োগকারীরা তাদের অর্থনীতি, স্টক মার্কেট এবং মুদ্রায় বিনিয়োগ করে উচ্চতর রিটার্নের জন্য ভাল সময়ে উদীয়মান অর্থনীতির দিকে ঝাঁপিয়ে পড়ে। এই বিনিয়োগকারীরা শক্তিশালী আয় বৃদ্ধি, ক্রমবর্ধমান মূল্যায়ন এবং মুদ্রা শক্তিশালীকরণ থেকে উপকৃত হয়। তবে উদীয়মান অর্থনীতির জন্য একটি আর্থিক সুবিধাও রয়েছে। পরিমাণে যে মার্কিন ডলার দুর্বল, উদীয়মান দেশগুলিতে সরকার এবং কোম্পানিগুলির ভাগ্যের উন্নতি হয়৷ কারণ তাদের পাওনা অর্থের মূল্য সাধারণত ডলারে হয়, যার অর্থ তারা সেই টাকা ফেরত দিতে পারে (এবং ভবিষ্যতের বৃদ্ধির জন্য অর্থ) ছাড়ে।

দীর্ঘমেয়াদে, সুযোগটি আরও আকর্ষণীয় দেখায়। মার্কিন সিকিউরিটিজের তুলনায় উদীয়মান বাজারের সিকিউরিটিজের মূল্যায়ন অত্যন্ত সস্তা, এবং আরও বৃদ্ধি পেতে পারে। এবং এমনকি যদি তারা নাও করে, তারা সম্ভবত আমাদের পোর্টফোলিওতে কিছু বৈচিত্র্য সুবিধা যোগ করবে এবং আমাদের ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন উন্নত করতে পারে।

আমাদের কী খুঁজতে হবে? 

বেশিরভাগ খুচরা বিনিয়োগকারী উদীয়মান বাজারে বিনিয়োগ করে প্যাসিভ ইটিএফের মাধ্যমে যেমন iShares MSCI উদীয়মান মার্কেটস ইটিএফ (EEM), বা ভ্যানগার্ড FTSE উদীয়মান বাজার ETF (ভিডব্লিউও)। সমস্যা হল যে এই ETFগুলি সত্যিই বৈচিত্রপূর্ণ নয় এবং তাদের বেশিরভাগ এক্সপোজার চীন, তাইওয়ান এবং দক্ষিণ কোরিয়াতে কেন্দ্রীভূত। এবং যখন এই তিনটি বৃহত্তম, সবচেয়ে উন্নত অর্থনীতিতে স্টকগুলিতে বিনিয়োগের ক্ষেত্রে একটি মামলা রয়েছে, তারা এই উল্লেখযোগ্য স্বল্প-মেয়াদী ঝুঁকিগুলির কাছে তাদের সমবয়সীদের থেকে বেশি উন্মুক্ত:

1️⃣ মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি

মূল্যস্ফীতি আমরা আশানুরূপ দ্রুত হ্রাস নাও হতে পারে। এর অর্থ হতে পারে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ তার আক্রমনাত্মক হার-হাইকিং প্রচারণা আরও দীর্ঘ সময়ের জন্য চালিয়ে যাবে। সেই পরিস্থিতিতে, উদীয়মান বাজারের দেশগুলি যারা এখনও আক্রমনাত্মকভাবে হার বাড়ায়নি তাদের ক্যাচ আপ খেলতে হতে পারে। এই সত্য তার বৃদ্ধি ধীর হতে পারে. আর যদি মুদ্রাস্ফীতির কারণে হয় কাঁচামালের দাম বৃদ্ধি, যে দেশগুলি পণ্য আমদানির উপর নির্ভর করে তারা সম্ভবত প্রভাবিত হবে। এই প্রেক্ষাপটে চীন, তাইওয়ান এবং দক্ষিণ কোরিয়ার অবস্থা আরও খারাপ হতে পারে।

2️⃣একটি বিশ্ব মন্দার ঝুঁকি।

এই ধরনের নরম অবতরণ দৃশ্যের উপর গণনা করা এবং বিশ্ব অর্থনীতি একটি মন্দা এড়াতে অনুমান করা খুব তাড়াতাড়ি হতে পারে। হার বৃদ্ধি একযোগে অর্থনীতির গতি কমিয়ে দেয় না। সময়ের সাথে সাথে এই পরিবর্তনগুলি ঘটে, অর্থনীতির একের পর এক অংশকে আঘাত করে। বৈশ্বিক চাহিদা কমে গেলে চীন, তাইওয়ান এবং দক্ষিণ কোরিয়ার মতো বড় রপ্তানিকারকদের ক্ষতি হতে পারে।

3️⃣ চীনে নির্দিষ্ট ঝুঁকি।⛩️​

দীর্ঘমেয়াদে, চীনা স্টক রাখা অর্থপূর্ণ, কিন্তু বিবেচনা করার জন্য যথেষ্ট ঝুঁকি রয়েছে। এটির একটি ধীর অর্থনীতি এবং এর রিয়েল এস্টেট সেক্টরে একটি গুরুতর সংকট রয়েছে এবং তাইওয়ান এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে ক্রমবর্ধমান ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা কিছু ভুল হওয়ার সম্ভাবনাকে গুরুতরভাবে বাড়িয়ে দিয়েছে।

কোন উদীয়মান বাজার অর্থনীতিগুলি এখন ভাল দেখাচ্ছে?

আমরা জন্য নির্বাচন করতে পারে চীনা স্টক বিনিয়োগ সুপারিশ সহ আমরা কয়েক মাস আগে দিয়েছিলাম। তারা আকর্ষণীয় মূল্যে রয়ে গেছে, কিন্তু আমরা সেই নিবন্ধটি প্রকাশ করার পর থেকে তাদের ক্ষতির ঝুঁকি বেড়েছে। এই কারণে আমরা এই বরাদ্দকে একটি ছোট অংশে রাখার কথা বিবেচনা করি। এমন স্টকগুলি সন্ধান করা ভাল যা বৃদ্ধিতে বাড়ানো থেকে উপকৃত হয়, তবে চীনের সাথে তুলনামূলকভাবে কম এক্সপোজার রয়েছে, শক্তিশালী অভ্যন্তরীণ প্রবৃদ্ধি রয়েছে, বিশ্ব অর্থনীতির উপর কম নির্ভরশীল, পণ্যের দামের পরিবর্তনের প্রতি আরও প্রতিরোধী এবং তাদের আগ্রহ রয়েছে রেট কুশন যা প্রয়োজন হলে তাদের কাটতে দেয়। এবং, যেহেতু কোন দেশ বর্তমানে এই সমস্ত শর্ত পূরণ করতে পারে না, তাই এখানে আমরা আপনাকে তিনটি দেখাই যেগুলি খুব কাছাকাছি আসে:

ব্রাজিল। 列

ব্রাজিলের চীনের সাথে কম এক্সপোজার রয়েছে, দ্রব্যমূল্য বৃদ্ধির নেট সুবিধাভোগী এবং অর্থনীতিতে লড়াই শুরু হলে সুদের হার কমানো যেতে পারে। অধিকন্তু, এর অভ্যন্তরীণ বৃদ্ধি শক্তিশালী রাজস্ব উদ্দীপনা দ্বারা সমর্থিত হয়েছে এবং এর মুদ্রাস্ফীতি মন্থর হয়েছে। ওহ, এবং ব্রাজিলিয়ান স্টক এখন খুব সস্তা, উভয় অন্যান্য উদীয়মান বাজার এবং তাদের নিজস্ব ইতিহাসের তুলনায়। তাতে বলা হয়েছে, অক্টোবরের নির্বাচন কিছু স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতা যোগ করতে পারে। সৌভাগ্যবশত, ফলাফল দেশের দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনার পরিবর্তন করবে বলে আশা করা যায় না। এর মাধ্যমে আপনি ব্রাজিলে বিনিয়োগ করতে পারেন iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) বা সূচকের মাধ্যমে বোভস্পা (IBOV)। 

ভারত। 

অভ্যন্তরীণ প্রবৃদ্ধির আকর্ষণীয় সুযোগে পূর্ণ যদি কোন দেশ থাকে, তা হল ভারত। সরকারের উচ্চাভিলাষী অর্থনৈতিক সংস্কারের মাধ্যমে দেশকে ডিজিটাল বিপ্লব এবং এর পরবর্তী প্রবৃদ্ধির পর্যায়কে পুঁজি করতে সাহায্য করা উচিত। ব্রাজিলের মতো, ভারত চীনের কাছে অত্যধিক উন্মুক্ত নয় এবং সুদের হারের কুশন রয়েছে। যাইহোক, ব্রাজিলের বিপরীতে, ভারতের স্টক মার্কেট বেশ ব্যয়বহুল, এর মুদ্রা দুর্বলতার লক্ষণ দেখাচ্ছে এবং মুদ্রাস্ফীতি কমাতে এর কেন্দ্রীয় ব্যাংককে আরও হার বাড়াতে হতে পারে। তবুও, ভারতীয় স্টকগুলি উদীয়মান বাজারগুলির মধ্যে সবচেয়ে আকর্ষণীয়। এর মাধ্যমে আপনি ভারতে বিনিয়োগ করতে পারেন iShares MSCI India ETF (INDA) বা সূচকের মাধ্যমে নিফটি 50 (নিফটি)।

ইন্দোনেশিয়া

এই দেশটি মহামারী থেকে উচ্চাভিলাষী অর্থনৈতিক সংস্কার করেছে এবং কোভিড ব্যবস্থার আরও সহজীকরণ থেকে উপকৃত হওয়ার জন্য উপযুক্ত বলে মনে হচ্ছে, যা দেশে পর্যটনকে বাড়িয়ে তুলতে পারে। সরকার প্রচুর বিদেশী প্রত্যক্ষ বিনিয়োগও আকর্ষণ করছে এবং দেশীয় প্রবৃদ্ধি এবং রপ্তানি উভয়ই খুব শক্তিশালী হয়েছে। যাইহোক, মুদ্রাস্ফীতি উচ্চ রয়ে গেছে, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংককে আরও আক্রমনাত্মকভাবে হার বাড়াতে বাধ্য করতে পারে। ইন্দোনেশিয়া নেতিবাচকভাবে চীনে মন্দা এবং পণ্যের দাম হ্রাসের দ্বারা প্রভাবিত হবে, তবে অভ্যন্তরীণ বৃদ্ধির সম্ভাবনা এটিকে অন্যদের তুলনায় অনেক বেশি আকর্ষণীয় বাজি করে তোলে। এর মাধ্যমে আপনি ইন্দোনেশিয়াতে বিনিয়োগ করতে পারেন iShares MSCI ইন্দোনেশিয়া ETF (EIDO) বা সূচকের মাধ্যমে IDX কম্পোজিট (কম্পোজিট)। 

মনে রাখবেন যে এই অর্থনীতিগুলির কোনোটিই বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধির মন্থরতা বা আর্থিক নীতির আরও কড়াকড়ি থেকে রক্ষা পাবে না এবং উভয়ই গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি। কিন্তু দীর্ঘমেয়াদী দিগন্তের বিনিয়োগকারীদের জন্য, আমাদের পোর্টফোলিওতে উদীয়মান বাজারের স্টকগুলিতে বিনিয়োগ যোগ করা (আমাদের কিছু স্টককে উদীয়মান বাজারে ঘোরানো) আমাদের পোর্টফোলিওগুলির ঝুঁকি এবং রিটার্নকে উন্নত করতে পারে। এবং যদি আমরা আমাদের এন্ট্রি পয়েন্ট বরাদ্দ করতে ডলার-খরচ গড় ব্যবহার করি, তাহলে আমরা নতুন দর কষাকষিও খুঁজে পেতে পারি...