ফেডারেল রিজার্ভ সম্প্রতি উত্থাপন করেছে সুদের হার 0,75% দ্বারা, 1994 সালের পর থেকে সবচেয়ে বড় বৃদ্ধি, টেবিলে একটি আঘাত যা শেয়ারে বিনিয়োগের জন্য ভাল নয়। একটি মন্দা সম্পর্কে অনেক কথা বলা আছে, কিন্তু এটি টেবিলে শুধুমাত্র কার্ড এলোমেলো হচ্ছে না. আমরা পুঙ্খানুপুঙ্খভাবে তদন্ত করেছি এবং চারটি সম্ভাব্য পরিস্থিতির প্রস্তাব করেছি। আসুন আমরা তাদের স্টকগুলিতে আমাদের বিনিয়োগের সাথে কীভাবে খাপ খাইয়ে নিতে পারি তা দেখতে তাদের প্রতিটির দিকে নজর দেওয়া যাক।
দৃশ্যকল্প 1: মন্দার আগমন
এখন পর্যন্ত, এটি সবচেয়ে সম্ভাব্য দৃশ্যকল্প। মার্কিন অর্থনীতি একটি মন্দায় প্রবেশ করে যখন ফেড উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির প্রতিক্রিয়ায় সুদের হার বাড়ায়, যার ফলে মন্দা ছড়িয়ে পড়ে। চীনের কোভিড নিয়ন্ত্রণ নীতিগুলি সম্ভবত গত বছরের তুলনায় এই ত্রৈমাসিকে দেশের অর্থনীতিকে সংকুচিত হতে পারে এবং ইউরোজোন এবং যুক্তরাজ্যের অর্থনীতিগুলি এই বছরের শেষের দিকে সংকুচিত হতে পারে, মূলত শক্তি সেক্টরের উচ্চ মূল্যের কারণে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, ইতিমধ্যেই এক চতুর্থাংশ নেতিবাচক অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি হয়েছে এবং আমরা স্টক এবং ভোক্তাদের বিবেচনামূলক খাতে বিনিয়োগে মন্দা দেখতে পাচ্ছি।
সম্ভাব্য মন্দার জন্য বিভিন্ন অনুঘটক। সূত্র: Abrdn
সম্ভাব্য মন্দা দেখার জন্য পয়েন্টগুলি
ঐতিহাসিকভাবে, যখন মুদ্রাস্ফীতি এত বেশি এবং বেকারত্ব এত কম, তখন ফেডের পক্ষে মন্দা সৃষ্টি না করে হার বৃদ্ধি করা প্রায় অসম্ভব। যেহেতু ব্যবসা এবং ভোক্তারা ধীরগতির ব্যয়ের সাথে উচ্চ হারে সাড়া দেয়, স্টক বিনিয়োগ আগামী বছরের শেষের দিকে মন্দার মধ্যে পড়বে বলে আশা করা হচ্ছে। একটি সঙ্কুচিত মার্কিন অর্থনীতি ইউরোপের মতো উন্নত ব্যবসায়িক অংশীদারদেরকে শক্তভাবে আঘাত করবে, যার ফলে নিরাপদ আশ্রয় বিনিয়োগকারীরা উদীয়মান বাজারের সম্পদ ফেলে দেবে, সেই মুদ্রা ও অর্থনীতির উপর চাপ সৃষ্টি করবে এবং বিশ্বকে মন্দার দিকে ঠেলে দেবে।
ফিলিপস বক্ররেখা বেকারত্ব এবং মুদ্রাস্ফীতির মধ্যে সম্পর্ক পরিমাপ করে। সূত্র: ক্যাটো ইনস্টিটিউট
কোন স্টক বিনিয়োগ সুযোগ?
মার্কিন সুদের হার এখন থেকে 2023 সালের মাঝামাঝি পর্যন্ত বাড়তে থাকবে৷ এবং মার্কিন ব্যাঙ্কগুলি উচ্চ সুদের হার থেকে আরও বেশি লাভবান হওয়ার প্রবণতা রাখে কারণ তারা তাদের "নিট সুদের মার্জিন" বাড়াতে পারে (ঋণ গ্রহীতারা যে সুদ নেয় এবং তারা সঞ্চয়কারীদের যা দেয় তার মধ্যে ব্যবধান) যা, অন্যান্য জিনিস সমান হচ্ছে, উচ্চ মুনাফা মাধ্যমে প্রবাহিত.
দৃশ্যকল্প 2: ফেড একটি "নরম অবতরণ" অর্জন করেছে
এই দৃশ্যকল্প বিশাল সংখ্যাগরিষ্ঠ দ্বারা সবচেয়ে কাঙ্ক্ষিত. ফেডারেল রিজার্ভ এবং অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় হার বাড়াতে থাকে, যার ফলে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি মন্থর হয়, কিন্তু মন্দা নয়।
একটি নরম অবতরণ জন্য পর্যবেক্ষণ পয়েন্ট
এই দৃশ্যটি চলছে কিনা তা সনাক্ত করার জন্য, আমাদের এই বছরের শেষ নাগাদ ফেড রেট 2,5% এর উপরে উঠতে দেখা উচিত। মজুরি বৃদ্ধি এবং বেকারত্বের মন্থরতাও ইঙ্গিত দিতে পারে যে ফেড এই পরিস্থিতিটি নরমভাবে অবতরণ করতে পরিচালনা করছে। এটি অনুমান করা হয় যে বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতি দুই বছরের মধ্যে বর্তমান পূর্বাভাসের চেয়ে কমপক্ষে 2,5% বেশি হবে।
পরবর্তী 2 বছরের জন্য বৃদ্ধির অনুমান। সূত্র: IMF.org
কোন স্টক বিনিয়োগ সুযোগ?
ক্রমবর্ধমান সুদের হার থেকে লাভবান হওয়া ব্যাংকগুলি ছাড়াও, যদি একটি নরম অবতরণ হয় তাহলে বিনিয়োগকারীরা চাহিদার একটি অপ্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন থেকে উপকৃত হতে পারে। এটি ভোক্তা বিবেচনামূলক স্টক, আর্থিক এবং রিয়েল এস্টেটের পাশাপাশি স্বয়ংচালিত খাতে বিনিয়োগকে বাড়িয়ে তুলতে পারে।
দৃশ্যকল্প 3: সাপ্লাই-সাইড রিকভারি️
এই পরিস্থিতিতে, সরবরাহ শৃঙ্খল বিঘ্ন দ্রুত ম্লান হয় এবং শ্রম সরবরাহ দ্রুত পুনরুদ্ধার হয়। এটি পণ্য থেকে পরিষেবাগুলিতে চাহিদার পরিবর্তনের জন্য ধন্যবাদ হতে পারে, যা ভৌত পণ্যের দামের চাপকে উপশম করবে, আশা করি পরিষেবাগুলিতে একই রকম চাপ তৈরি না করে। এর অর্থ হল মূল্যস্ফীতি প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত হ্রাস পাবে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিকে বর্তমানে প্রত্যাশিত হারের চেয়ে কম হার বাড়াতে হবে।
স্টক বিনিয়োগ মূলত সরবরাহ চেইন সমস্যা দ্বারা প্রভাবিত হয়েছে. সূত্র: PortalPortuario
সরবরাহে পুনরুদ্ধারের জন্য পর্যবেক্ষণ করার জন্য পয়েন্ট
আমাদের শ্রম বাজারের অংশগ্রহণে দ্রুত পুনরুদ্ধার, সরবরাহ চেইন বিঘ্ন এবং উৎপাদন বিলম্বের তীব্র পতন এবং চাহিদা বৃদ্ধি অব্যাহত থাকা সত্ত্বেও পরিষেবা শিল্পের দামের স্থিতিশীলতা দেখতে হবে। এটি অনুমান করা হয় যে এটি দুই বছরের মধ্যে বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি 4,5% এবং বর্তমান পূর্বাভাসের তুলনায় মূল্যস্ফীতি মাত্র 1% বৃদ্ধি করবে।
ইউনাইটেড কিংডমে সুদের হার বনাম মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির তুলনা। সূত্র: ওএনএস ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড
কোন স্টক বিনিয়োগ সুযোগ?
নিম্ন মুদ্রাস্ফীতির সাথে, আমরা কম সুদের হার দেখতে পাচ্ছি, যা স্টক বিনিয়োগের ট্র্যাকে ফিরে আসার জন্য একটি বড় প্রণোদনা হতে পারে। এটি সম্পদের বাইব্যাকের দিকে পরিচালিত করবে যা পূর্বে হার বৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতির দীর্ঘায়িত চক্রের ভয়ের কারণে বাষ্প হারিয়েছিল। অতএব, বৃদ্ধির স্টক, টেক স্টক, বিশেষ করে, আবার বিনিয়োগকারীদের পক্ষপাতী হতে পারে, যেমন ক্রিপ্টোকারেন্সি বিনিয়োগ করতে পারে, যা গত কয়েক মাস ধরে একটি ঝুঁকিপূর্ণ খাত হিসেবে প্রমাণিত হয়েছে।
দৃশ্যকল্প 4: মুদ্রাস্ফীতির আগমন
এই পরিস্থিতিতে, ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা দ্রব্যমূল্যের নতুন বৃদ্ধি ঘটাবে। কাঁচামাল এবং আবার আমরা পণ্য উৎপাদন ও পরিবহনে ব্যাঘাত দেখতে পাচ্ছি। এর মানে হল সাপ্লাই চেইন সমস্যাগুলি প্রত্যাশিত সময়ের চেয়েও দীর্ঘস্থায়ী হবে এবং মুদ্রাস্ফীতি বেশি দিন ধরে থাকবে। এটি আমাদের ভোক্তাদের আমাদের ব্যয়কে আরও বেশি নিয়ন্ত্রণ করতে বাধ্য করবে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির উপর সুদের হার আরও দ্রুত এবং আক্রমনাত্মকভাবে বাড়াতে চাপ বাড়াবে, কারণ বৈশ্বিক অর্থনীতি স্থবির হয়ে পড়েছে এবং বেশ কয়েকটি অঞ্চল মন্দার মধ্যে পড়েছে৷ রাশিয়ান শক্তির উপর নির্ভরশীলতার কারণে এই পরিস্থিতিতে ইউরোজোন বিশেষ ঝুঁকিতে থাকবে।
ইউরোপের জ্বালানি নির্ভরতা ইউরোপীয় স্টকগুলিতে বিনিয়োগের আগ্রহের ক্ষতি করে। সূত্র: হিস্পান টিভি
সম্ভাব্য স্থবিরতার জন্য পর্যবেক্ষণ করার জন্য পয়েন্ট
জ্বালানি, খাদ্য ও ধাতুর দামের ঊর্ধ্বগতি ইঙ্গিত দিতে পারে যে আমরা স্থবিরতার সময়ের দিকে যাচ্ছি। পণ্য ও পরিষেবার দাম বৃদ্ধি বন্ধ করে না এবং ব্যবসায়িক সমীক্ষাগুলি ভোক্তাদের কার্যকলাপ এবং আস্থার হ্রাস দেখায়। এটি আংশিকভাবে ক্রমাগত ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির কারণে ঘটে, যেখানে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি সুদের হার বৃদ্ধির সাথে সাথে সাথে সাড়া দেয় না। এই পরিস্থিতিতে, বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এখন থেকে দুই বছর আগে বর্তমান পূর্বাভাসের চেয়ে 1% বেশি হবে বলে অনুমান করা হচ্ছে। পরিবর্তে, মুদ্রাস্ফীতি বর্তমান স্তর থেকে 5% বেশি হবে।
মন্দার সময়ে প্রতিরক্ষামূলক স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করা একটি ভাল হেজ। সূত্র: অর্থনীতি
কোন স্টক বিনিয়োগ সুযোগ?
প্রতিরক্ষা বিনিয়োগকারীদের জন্য সেরা আক্রমণ হতে পারে। ভোক্তা প্রধান, স্বাস্থ্যসেবা এবং টেলিযোগাযোগের মতো প্রতিরক্ষামূলক খাতে স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করা এমন পণ্য সরবরাহ করে যা অর্থনীতির অবস্থা নির্বিশেষে লোকেদের কিনতে হবে। তাই তাদের স্থিতিশীল লাভ মার্জিন বজায় রেখে তাদের গ্রাহকদের জন্য মূল্য বৃদ্ধি প্রয়োগ করতে আরও ভালভাবে সক্ষম হওয়া উচিত।