স্নায়াস আবার প্রকাশ্যে যাবে

রাসায়নিক কোম্পানি স্নিয়াসের শেয়ার আগামী কয়েক সপ্তাহের মধ্যে স্প্যানিশ স্টক এক্সচেঞ্জে পুনরায় লেনদেন শুরু করবে। যদিও মাদ্রিদ এক্সচেঞ্জে এর শেয়ারের লেনদেন পুনরায় শুরু করার কোনো নির্দিষ্ট তারিখ এখনও ঠিক হয়নি, তবে পূর্বাভাস অনুযায়ী এটি প্রায় দুই থেকে তিন সপ্তাহের মধ্যে হতে পারে । ক্যান্টাব্রিয়ান এই কোম্পানিটি ইতোমধ্যেই স্টক মার্কেটে তালিকাভুক্তির স্থগিতাদেশ তুলে নেওয়ার প্রক্রিয়া শুরু করেছে।

স্মরণ করা যেতে পারে যে, ২০১৩ সালের সেপ্টেম্বরে স্প্যানিশ ন্যাশনাল সিকিউরিটিজ মার্কেট কমিশন (CNMV) এর শেয়ার লেনদেন সাময়িকভাবে স্থগিত করার সিদ্ধান্ত নিয়েছিল । কোম্পানিটি তার ঋণ পরিশোধ বা ব্যবসায়িক প্রকল্পের জন্য আর্থিক সহায়তা জোগাড় করার বিষয়ে কোনো চুক্তিতে পৌঁছাতে না পারার কারণে স্বেচ্ছায় দেউলিয়া ঘোষণার আবেদন করার সিদ্ধান্ত নিয়েছিল।

জাতীয় নিয়ন্ত্রক সংস্থা কর্তৃক স্থগিতাদেশ তুলে নেওয়ার আবেদন গৃহীত হওয়ায়, এর শেয়ারগুলো স্টক এক্সচেঞ্জে পুনরায় লেনদেন শুরু করবে। উল্লেখ্য যে, বিগত বছরগুলোতে শেয়ার প্রতি ৬.৩৯ ইউরোর সর্বোচ্চ দরে পৌঁছানোর পর, এদিন শেয়ার প্রতি ০.১৯৬ ইউরোতে লেনদেন শেষ হয়েছে , যা কার্যত সর্বকালের সর্বনিম্ন।

আর্থিক বাজারে এর পারফরম্যান্সের ফলে, ক্রয়মূল্য জানাটা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ হবে । এর কারণ হলো, এই চলকের ওপর নির্ভর করে, শেয়ার বাজারে ফিরে এসে আপনার সঞ্চয়ের ওপর আরও ভালো রিটার্ন পাওয়ার জন্য আপনি বিভিন্ন কৌশল প্রয়োগ করতে পারেন।

আপনি কোন দামে শেয়ার কিনেছেন?

যাইহোক, সেইসব খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য পরিস্থিতি ভিন্ন হবে যারা তাদের শেয়ার ৩ ইউরোতে কিনেছিলেন, অথবা এর বিপরীতে, যারা স্থগিতাদেশের কয়েক সপ্তাহ আগে প্রায় ০.২০ বা ০.৩০ ইউরোতে তাদের লেনদেন সম্পন্ন করেছিলেন। আপনি যদি প্রথম দলে পড়েন, তবে আপনার সঞ্চয়ের সম্পূর্ণ (বা আংশিক) অংশ পুনরুদ্ধার করতে সবচেয়ে বেশি অসুবিধার সম্মুখীন হবেন । এর কারণ হলো, শেয়ারের সমাপনী মূল্য অনুযায়ী, আপনার প্রায় ৯০% লোকসান হবে।

আপনি যদি শেষ মুহূর্তের ক্রেতাদের একজন হন, তাহলে বাজারে স্টকটির আগমনকে আপনি সম্ভবত আরও বেশি উদ্বেগের সাথে দেখবেন। এবং আপনি স্বল্প বা মধ্য মেয়াদে বিষয়টি সমাধান করতে আরও বেশি আগ্রহী হবেন, যদি এই পদক্ষেপ বাস্তবায়নের ফলে স্টকের দামে ইতিবাচক সাড়া পাওয়া যায়। সর্বোপরি, আপনি আপনার লক্ষ্য অর্জন থেকে মাত্র ১০% বা ২০% দূরে থাকবেন , আর সেই লক্ষ্যটি হলো কোনো লোকসান ছাড়াই আপনার পজিশনগুলো বন্ধ করে দেওয়া, এবং কিছুটা ভাগ্য ভালো থাকলে লাভসহও তা সম্ভব।

আপনার বিনিয়োগকে সর্বোত্তম করতে আপনাকে যে আরেকটি বিষয় অবশ্যই বিবেচনায় রাখতে হবে, তা হলো, স্প্যানিশ নিরবচ্ছিন্ন বাজারে এর শেয়ার তালিকাভুক্ত হওয়ার পর, কোম্পানিটি একটি মূলধন বৃদ্ধি করার পরিকল্পনা করেছে , যার মাধ্যমে প্রতিটি পুরোনো শেয়ারের বিপরীতে দুটি নতুন শেয়ার প্রচলন করা হবে। প্রতিটি নতুন শেয়ারের অভিহিত মূল্য হবে দশ ইউরো সেন্ট এবং এতে কোম্পানির শেয়ারহোল্ডারদের অগ্রাধিকারমূলক সাবস্ক্রিপশন অধিকার থাকবে।

কিন্তু এই কর্পোরেট পদক্ষেপটি আপনার শেয়ারের মূল্যের উপর কীভাবে প্রভাব ফেলবে? মূলত, এটি শেয়ারের মূল্য হ্রাস করবে, যার ফলে স্থগিতাদেশের আগের সমাপনী মূল্যের নিচে আপনার শেয়ারের লেনদেন হবে । এর কারণ হলো, বাজারে যত বেশি শেয়ার থাকবে, দামও আনুপাতিক হারে তত কমবে।

অতএব, আশা করা যায় – এবং শেয়ারবাজারে তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলোর দ্বারা পরিচালিত অন্যান্য মূলধন বৃদ্ধির ফলাফল বিবেচনা করে – যে আর্থিক বাজারে পুনঃএকত্রীকরণের পর এটি যে নতুন পরিস্থিতি উপস্থাপন করবে, তার সাধারণ বৈশিষ্ট্যই হবে লোকসান ।

শেয়ারগুলি তালিকাভুক্ত না হলে ...

এই অস্বাভাবিক পরিস্থিতির কারণে আপনি দুই বছরেরও বেশি সময় ধরে আপনার শেয়ার নিয়ে কিছুই করতে পারেননি। এর কারণটি বেশ সহজ: আপনার শেয়ার লেনদেন করতে না পারায়, আপনি নিজেকে একটি সম্পূর্ণ অরক্ষিত অবস্থানে দেখতে পাচ্ছেন — যা এই অর্থনৈতিক পরিবর্তনের সম্মুখীন হওয়া স্টকগুলোর একটি সাধারণ বৈশিষ্ট্য— এবং যা সাম্প্রতিক বছরগুলোতে পেসকানোভা, ক্যাম্পোফ্রিও এবং লা সেডা দে বার্সেলোনাসহ একাধিক তালিকাভুক্ত কোম্পানিকে প্রভাবিত করেছে।

একটি অত্যন্ত জটিল প্রক্রিয়া যেখানে আপনি কেবলমাত্র একমাত্র কাজটি করতে পারেন তা অপেক্ষা করা উচিত, ধৈর্য সহকারে, অবশেষে সমাধান না হওয়া পর্যন্ত until কিছু ক্ষেত্রে, ইতিবাচক উপায়ে, পুনরায় তালিকাভুক্তকরণ যেমন এই নির্দিষ্ট ক্ষেত্রে; তবে অন্যদের মধ্যে কোম্পানিকে তরল করে, এবং এর ফলস্বরূপ, শুরু থেকে বিনিয়োগকৃত সমস্ত সঞ্চয় হারাতে হয়।

এই পরিস্থিতিতে আপনি কী করতে পারেন? অবশ্যই, এটি আপনাকে বাজারে সেগুলো বিক্রি করতে বাধা দেয় , এবং একমাত্র উপায় হলো ব্যক্তিগতভাবে শেয়ার কেনার প্রক্রিয়া, যা অত্যন্ত জটিল এবং এতে অনেক অসুবিধা দেখা দেবে। লেনদেনটি বৈধ করার জন্য আপনার একটি নোটারি করা দলিলের প্রয়োজন হবে, যার ফলে এই পেশাদারী পরিষেবার সাথে সম্পর্কিত খরচ যুক্ত হবে, যা আপনার কার্যক্রমের সামগ্রিক ব্যয়কে উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়িয়ে দেবে।

অন্যদিকে, ব্যাংকগুলো সিকিউরিটিজগুলো পরিচালনা করার জন্য আপনার কাছ থেকে একটি কাস্টডি ফি নেবে, যদিও তা খুবই সামান্য । হ্যাঁ, আপনি ঠিকই পড়েছেন, যদিও এগুলোর কোনো অন্তর্নিহিত মূল্য নেই, কারণ এগুলো শেয়ারবাজারে তালিকাভুক্ত নয়। সংক্ষেপে, এটি আরও একটি অতিরিক্ত খরচ, যদিও আপনি প্রকৃতপক্ষে এই আর্থিক সম্পদের মালিকানা পরিচালনা করতে পারেন না।

সামান্য মূলধন এবং তরলতা সহ সংস্থাগুলি

যেসব কোম্পানির শেয়ারের লেনদেন স্থগিত করা হয়েছে, তাদের সকলের ইতিহাস পর্যালোচনা করলে আপনি একটি অত্যন্ত সুস্পষ্ট সিদ্ধান্তে পৌঁছাবেন। এরা গুরুতর আর্থিক সমস্যায় জর্জরিত ক্ষুদ্র ব্যবসায়িক গোষ্ঠীর অন্তর্ভুক্ত , এবং বাজারে তাদের শেয়ারের তারল্য প্রায় নেই বললেই চলে।

এগুলোর আরেকটি বৈশিষ্ট্য হলো এদের উচ্চ অস্থিরতা, যেখানে একটিমাত্র ট্রেডিং সেশনের মধ্যেই দামে উল্লেখযোগ্য ওঠানামা দেখা যায় , যা কখনও কখনও ৩০% পর্যন্ত পৌঁছায়। এগুলোর বেশিরভাগই পেনি স্টক—এক ধরনের ফটকাবাজি সিকিউরিটিজ যা সেইসব আগ্রাসী বিনিয়োগকারীদের আনন্দ দেয় যারা কয়েক দিনের মধ্যেই কোটিপতি হতে চায়, কিন্তু প্রক্রিয়া শেষে তারা দেখে যে তাদের সম্পদ অনেকটাই কমে গেছে এবং কার্যত সবকিছু হারানোরও বাস্তব সম্ভাবনা থাকে।

অধিকাংশ আর্থিক বিশ্লেষক যেকোনো পরিস্থিতিতে এই স্টকগুলো এড়িয়ে চলার পরামর্শ দেন। তাদের পরামর্শ হলো, এগুলো থেকে যত দূরে থাকা যায়, ততই ভালো। শুধু যে এগুলোর মূল্যের ওঠানামা অত্যন্ত বেশি তাই নয়, বরং অভিজ্ঞতা থেকে দেখা যায় যে এগুলো একটি অপ্রীতিকর পরিস্থিতিতে পৌঁছানোর সম্ভাবনা রাখে: লেনদেন স্থগিত হওয়া। এই প্রবন্ধে বর্ণিত সমস্ত অসুবিধাগুলোসহ।

তাছাড়া, এগুলোর বাজার মূলধন কম হওয়ায় বাজার দরে এগুলো বিক্রি করতে আপনাকে বেশ কিছু সমস্যার সম্মুখীন হতে হবে , কারণ এগুলোর শেয়ারের চাহিদার তুলনায় সরবরাহ কম। বিশেষ করে বড় আকারের শেয়ারের ক্ষেত্রে এই বিষয়টি বেশি প্রযোজ্য, কারণ এগুলোর আর্থিক মূল্য অনেক বেশি।

এই স্টকগুলোর বর্তমান পরিস্থিতি বিবেচনায়, এগুলোর লেনদেন থেকে বিরত থাকাই সর্বোত্তম পন্থা । জাতীয় চলমান বাজারে বিস্তৃত পরিসরের বিকল্প রয়েছে, তাই আপনার নিজেকে শুধু এই শেয়ারগুলোর মধ্যেই সীমাবদ্ধ রাখা উচিত নয়, যেখানে লাভ বেশ আকর্ষণীয় হতে পারে, কিন্তু লোকসানও কম গুরুতর নয়। এই স্টকগুলোর আরেকটি বৈশিষ্ট্য হলো, এগুলো তাদের শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ বিতরণ করে না, কারণ এগুলো গুরুতর আর্থিক সমস্যায় জর্জরিত এমন কোম্পানি যারা তাদের ব্যবসায়িক ফলাফলে কোনো লাভ তৈরি করছে না।

ট্রেডিংয়ে ফিরে গেলে কী হবে?

শেয়ার বাজারে কোনো কিছুই চূড়ান্তভাবে নিশ্চিত নয়, এবং বাজার নিজেই শেয়ারের দাম নির্ধারণ করে। শেয়ার বাজারের এই বাস্তবতা নিয়ে আপনার তেমন কিছু করার নেই। তা সত্ত্বেও, এমন কিছু সূচক রয়েছে যা আপনাকে আসন্ন লেনদেন পর্বগুলোতে এগুলোর আচরণ কেমন হবে তা অনুমান করতে সাহায্য করতে পারে। অবশ্যই, দামে বড় ধরনের বৃদ্ধির আশা করবেন না, অন্তত লেনদেনের প্রথম কয়েক সপ্তাহে তো নয়ই । বরং, রাসায়নিক কোম্পানিটির পরিকল্পিত মূলধন বৃদ্ধির ফলে এর প্রভাব বিপরীতও হতে পারে।

আপনি কি স্টকটিতে বিনিয়োগ করতে পারেন? আপনি যদি প্রথমবারের মতো শেয়ার কিনতে চান, তাহলে খুব কম দামে বিনিয়োগ করার সুযোগ পাবেন এবং এর ফলে ঝুঁকিও উল্লেখযোগ্যভাবে কম থাকবে। তবে, মূলধন বৃদ্ধির প্রভাব কমে না যাওয়া পর্যন্ত কোনো ধরনের লেনদেনে জড়িত হওয়া সমীচীন নয় ।

যদিও এর দাম অবমূল্যায়িত, এর মূল্যের যেকোনো পতন একটি উল্লেখযোগ্য ক্ষতির কারণ হতে পারে । যদি এর বর্তমান দাম থেকে কমে €০.১০-এ নেমে আসে, তবে তা কমপক্ষে ৫০% হ্রাসের ইঙ্গিত দেবে।

আপনার অবস্থানের মান উন্নত করতে ছয় টিপস

আপনি যদি ঠিক দুই বছর ধরে এই শেয়ারগুলিতে বিনিয়োগ করে থাকেন, তবে লেনদেন পুনরায় শুরু হওয়া নিঃসন্দেহে আপনার জন্য একটি সুসংবাদ । তবে, সতর্ক থাকা এবং আপনার বিনিয়োগের অন্তত কিছুটা পুনরুদ্ধার করার জন্য কিছু সতর্কতা অবলম্বন করা বুদ্ধিমানের কাজ হবে। কয়েকটি সহজ পরামর্শ অনুসরণ করে, আপনি এই কোম্পানির স্টক বাজারে ফিরে আসার সুবিধাকে সর্বোচ্চ করতে পারেন।

1. শেয়ার বাজারে এটির প্রত্যাবর্তন মানে উল্লেখযোগ্য পুনর্মূল্যায়ন হবে না এটির দামে, খুব কম নয়, শেষ বন্ধের (২০১৩) সম্মানের সাথে যেহেতু এর ব্যবসায়িক অ্যাকাউন্টগুলি debtsণের মাধ্যমে গুরুতরভাবে আপস করা হয়েছে।
2. ব্যবসায়ের প্রথম দিনগুলিতে আপনাকে যে কোনও বুলিশ আন্দোলনের সুবিধা নিতে হবে তাদের বাজার মূল্যে বিক্রয়বিশেষত যদি আপনার পরিবারের প্রধান ব্যয় মেটাতে তরলতার প্রয়োজন হয়।
3. কোনও অবস্থাতেই আপনাকে যে দামগুলি উদ্ধৃত করা হয়েছে সেদিকে নজর দেওয়া উচিত নয় কিছু বছর আগে, সম্ভবত এটি তাদের কাছে পৌঁছায় না, অন্তত স্বল্প ও দীর্ঘমেয়াদে।
4. আপনি তাদের অবস্থার সুবিধা নিতে পারেন আগামী অর্থবছরের জন্য আপনার বিল কমিয়ে প্রতিবন্ধী বিক্রয় বিকাশ করুন, এবং এইভাবে, আয়ের বিবৃতিতে কয়েকটি ইউরো সংরক্ষণ করুন।
5. এটি খুব সময়োচিত হবে যে আপনি শেয়ারগুলি তাদের পরিমাণ হ্রাস করতে বিক্রয়কে আনুষ্ঠানিক করুন অন্যান্য সংস্থাগুলির দিকে যা বর্তমানে উচ্চতর প্রশংসা প্রত্যাশা রয়েছে তাদের দাম। স্প্যানিশ শেয়ার বাজারে এই মান দ্বারা উত্পন্ন লোকসান কমাতে।
6. আপনার যদি অর্থের প্রয়োজন না হয় এবং যদি বিনিয়োগ খুব বড় না হয়, আসন্ন মাসে তাদের দামগুলি কীভাবে বিকশিত হবে তা দেখার জন্য আপনি অপেক্ষা করতে পারেন। দীর্ঘমেয়াদে দামকে upর্ধ্বমুখী করার জন্য সংস্থার পুনর্গঠন সুস্পষ্ট অজুহাত হিসাবে কাজ করেছিল।