Treynor অনুপাত পদ্ধতিগত ঝুঁকির উপর ভিত্তি করে ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্নের একটি পরিমাপ। স্টক পোর্টফোলিও, মিউচুয়াল ফান্ড, বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের মতো বিনিয়োগের উপর রিটার্ন নির্দেশ করে, বিনিয়োগের দ্বারা গৃহীত ঝুঁকির তুলনায়। ট্রেনর অনুপাত বিনিয়োগের ঝুঁকি নেওয়ার জন্য বিনিয়োগকারীদের ক্ষতিপূরণে বিনিয়োগের সাফল্য পরিমাপ করার চেষ্টা করে। আসুন দেখি এটি কী এবং কীভাবে আমরা এটি ব্যবহার করতে পারি।
Treynor অনুপাত কি
Treynor অনুপাত, লাভযোগ্যতা/অস্থিরতা অনুপাত নামেও পরিচিত, এটি একটি পারফরম্যান্স মেট্রিক যা আমাদের নির্ধারণ করতে দেয় যে একটি পোর্টফোলিও দ্বারা অনুমান করা ঝুঁকির প্রতিটি ইউনিটের জন্য কত অতিরিক্ত লাভজনকতা তৈরি হয়েছে।. এই অর্থে অতিরিক্ত মুনাফা বলতে এমন মুনাফাকে বোঝায় যা ঝুঁকিমুক্ত বিনিয়োগে লাভ করা যেতে পারে। যদিও ঝুঁকি ছাড়া সত্যিকারের বিনিয়োগ নেই, বন্ডগুলি প্রায়ই ট্রেনর অনুপাতের ঝুঁকিমুক্ত হারের প্রতিনিধিত্ব করতে ব্যবহৃত হয়. Treynor অনুপাত ঝুঁকি একটি পোর্টফোলিওর বিটা দ্বারা পরিমাপকৃত পদ্ধতিগত ঝুঁকি বোঝায়. বিটা লাভের প্রবণতা পরিমাপ করে একটি পোর্টফোলিওর সামগ্রিক বাজারের রিটার্নের পরিবর্তনের প্রতিক্রিয়ায় পরিবর্তন করা। ট্রেইনর অনুপাত জ্যাক ট্রেনর দ্বারা বিকাশ করা হয়েছিল, একজন আমেরিকান অর্থনীতিবিদ যিনি এর উদ্ভাবকদের একজন ছিলেন মূলধন সম্পদ মূল্যায়ন মডেল (CAPM).
Treynor অনুপাত কি জন্য?
সারমর্মে, Treynor অনুপাত পদ্ধতিগত ঝুঁকির উপর ভিত্তি করে ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্নের একটি পরিমাপ. স্টক পোর্টফোলিও, মিউচুয়াল ফান্ড, বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের মতো বিনিয়োগের উপর রিটার্ন নির্দেশ করে, বিনিয়োগের দ্বারা গৃহীত ঝুঁকির তুলনায়। যাইহোক, যদি একটি পোর্টফোলিওতে একটি নেতিবাচক বিটা থাকে, তাহলে অনুপাতের ফলাফল উল্লেখযোগ্য নয়। একটি উচ্চ অনুপাতের ফলাফল আরও আকাঙ্ক্ষিত এবং এর অর্থ হল একটি প্রদত্ত পোর্টফোলিও সম্ভবত একটি আরও উপযুক্ত বিনিয়োগ।. যাইহোক, যেহেতু Treynor অনুপাত ঐতিহাসিক তথ্যের উপর ভিত্তি করে, তাই এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে এটি অগত্যা ভবিষ্যতের লাভের ইঙ্গিত দেয় না এবং একটি অনুপাতই একমাত্র ফ্যাক্টর হওয়া উচিত নয় যার ভিত্তিতে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়।
Apple এর (AAPL) Treynor অনুপাত বনাম সম্পর্কিত কোম্পানি. সূত্র: MacroAxis।
কিভাবে Treynor অনুপাত শার্প অনুপাত থেকে পৃথক
Treynor অনুপাতের সাথে মিল রয়েছে শার্প অনুপাত, Y উভয়ই একটি পোর্টফোলিওর ঝুঁকি এবং রিটার্ন পরিমাপ করে. দুটি মেট্রিক্সের মধ্যে পার্থক্য হল যে ট্রেনর অনুপাত পোর্টফোলিওর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি ব্যবহার করে পোর্টফোলিওর রিটার্ন সামঞ্জস্য করার পরিবর্তে অস্থিরতা পরিমাপ করার জন্য একটি পোর্টফোলিও বিটা ব্যবহার করে, যেমনটি শার্পের সাথে করা হয়।
কিভাবে Treynor অনুপাত গণনা করা হয়
অবশেষে, Treynor অনুপাত বিনিয়োগ ঝুঁকি নেওয়ার জন্য বিনিয়োগকারীদের ক্ষতিপূরণে বিনিয়োগের সাফল্য পরিমাপ করার চেষ্টা করে. Treynor অনুপাত ঝুঁকি বিচার করার জন্য একটি পোর্টফোলিওর বিটা (অর্থাৎ, বাজারের গতিবিধিতে পোর্টফোলিওর রিটার্নের সংবেদনশীলতা) উপর নির্ভর করে। এই অনুপাতের অন্তর্নিহিত ভিত্তি হল যে পোর্টফোলিওতে অন্তর্নিহিত ঝুঁকির জন্য বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই ক্ষতিপূরণ দিতে হবে, যেহেতু বৈচিত্র্য এটি নির্মূল করবে না।
Treynor অনুপাত গণনা সূত্র.