Sortino অনুপাত কি?
সোর্টিনো অনুপাত এটি একটি প্রকরণ শার্প অনুপাত. এই অনুপাত বৈশ্বিক অস্থিরতা থেকে ক্ষতিকারক অস্থিরতাকে আলাদা করুন পোর্টফোলিও রিটার্নের মোট স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির পরিবর্তে নেতিবাচক পোর্টফোলিও রিটার্নের সম্পদের মান বিচ্যুতি (নিম্নমুখী বিচ্যুতি) ব্যবহার করে। সোর্টিনো অনুপাত একটি সম্পদ বা পোর্টফোলিওর লাভজনকতা নেয়, ঝুঁকিমুক্ত হার বিয়োগ করে, এবং তারপর সম্পদের নিম্নগামী বিচ্যুতি দ্বারা সেই পরিমাণকে ভাগ করুন. অনুপাতের নামকরণ করা হয়েছে ফ্রাঙ্ক এ সোর্টিনোর নামে।
Sortino অনুপাত কি জন্য?
সোর্টিনো অনুপাত বিনিয়োগকারী, বিশ্লেষক এবং পোর্টফোলিও ম্যানেজারদের জন্য খারাপ ঝুঁকির প্রদত্ত স্তরের জন্য বিনিয়োগের লাভজনকতা মূল্যায়ন করার জন্য এটি একটি কার্যকর উপায়. যেহেতু এই অনুপাতটি ঝুঁকির পরিমাপ হিসাবে শুধুমাত্র নিম্নগামী বিচ্যুতি ব্যবহার করে, তাই এটি মোট ঝুঁকি বা স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি ব্যবহার করার সমস্যার সমাধান করে, যা এটা গুরুত্বপূর্ণ কারণ ঊর্ধ্বমুখী অস্থিরতা বিনিয়োগকারীদের জন্য উপকারী এবং এটা তাদের অধিকাংশ উদ্বিগ্ন যে একটি ফ্যাক্টর নয়.
ভ্যান একক গোল্ড ইটিএফ (জিডিএক্স) এর প্রতিযোগীদের তুলনায় সোর্টিনো অনুপাতের তুলনা। সূত্র: ম্যাক্রো অ্যাক্সিস।
কিভাবে Sortino অনুপাত শার্প অনুপাত থেকে পৃথক
সোর্টিনো অনুপাত মোট উদ্বায়ীতা থেকে নিম্নগামী বা ঋণাত্মক উদ্বায়ীতা বিচ্ছিন্ন করে শার্প অনুপাত উন্নত করে একটি পোর্টফোলিও বা সম্পদের মোট স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির পরিবর্তে নিম্নগামী বিচ্যুতি দ্বারা অতিরিক্ত রিটার্নকে ভাগ করা। ভাল ঝুঁকির কারণে শার্প অনুপাত বিনিয়োগের পক্ষে নয়, যা বিনিয়োগকারীদের ইতিবাচক রিটার্ন প্রদান করে। যাহোক, বিনিয়োগকারী মোট বিচ্যুতি বা প্রমিত বিচ্যুতিতে ফোকাস করতে চান কিনা তার উপর নির্ভর করে কোন অনুপাত ব্যবহার করবেন তা নির্ধারণ করা প্রয়োজন।, অথবা শুধুমাত্র নিম্নগামী বিচ্যুতিতে।
কিভাবে Sortino অনুপাত গণনা করা হয়
কারণ Sortino অনুপাত শুধুমাত্র গড় থেকে একটি পোর্টফোলিওর রিটার্নের নেতিবাচক বিচ্যুতির উপর ফোকাস করে, একটি পোর্টফোলিওর ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্নের একটি ভাল দৃষ্টিভঙ্গি প্রদান করে বলে বিশ্বাস করা হয়, কারণ ইতিবাচক অস্থিরতা একটি সুবিধা। সোর্টিনো সূচক এটি শার্প অনুপাতের থেকে আলাদা যে এটি শুধুমাত্র নিম্নমুখী ঝুঁকির মানক বিচ্যুতি বিবেচনা করে, মোট ঝুঁকির পরিবর্তে (উল্টানো + খারাপ দিক)।
Sortino অনুপাত গণনার জন্য সূত্র।
Sortino অনুপাত ব্যবহারের উদাহরণ
শার্প অনুপাতের মতো, একটি উচ্চ Sortino অনুপাত ফলাফল ভাল. দুটি অনুরূপ বিনিয়োগ পরীক্ষা করার সময়, একজন বিনিয়োগকারী সর্বোচ্চ Sortino অনুপাত সহ একটি পছন্দ করবে, কারণ এর অর্থ হল যে বিনিয়োগটি অনুমান করা খারাপ ঝুঁকির প্রতি ইউনিট প্রতি আরও বেশি লাভজনকতা তৈরি করছে। উদাহরণ স্বরূপ, ধরা যাক ETF A-এর বার্ষিক রিটার্ন 12% এবং একটি নিম্নমুখী বিচ্যুতি 10%। অন্যদিকে, আমাদের একটি ETF B আছে যার বার্ষিক 10% রিটার্ন এবং 7% নিম্নগামী বিচ্যুতি রয়েছে। ঝুঁকিমুক্ত হার 2,5%। উভয় ETF-এর Sortino অনুপাত নিম্নরূপ গণনা করা হবে:
প্রদত্ত উদাহরণের Sortino অনুপাতের গণনা।
যদিও ETF A 2% বেশি বার্ষিক রিটার্ন জেনারেট করে, তবে নিম্নগামী বিচ্যুতির কারণে এটি ETF B এর মতো দক্ষতার সাথে সেই রিটার্ন উপার্জন করছে না। এই মেট্রিক অনুযায়ী, ETF B হল সেরা বিনিয়োগের বিকল্প. যদিও ঝুঁকিমুক্ত হার ব্যবহার করা সাধারণ, বিনিয়োগকারীরাও গণনায় প্রত্যাশিত রিটার্ন ব্যবহার করতে পারেন। সূত্রগুলি সঠিক হওয়ার জন্য, বিনিয়োগকারীকে অবশ্যই তারা যে ধরনের রিটার্ন খুঁজছেন তাতে সামঞ্জস্যপূর্ণ হতে হবে।.